| 随着瑞普生物招股说明的发布，质疑也随之而来，21世纪经济报道先后连续三篇报道直指其诸多问题，文章分别为“国有股突击缩股 瑞普生物闪电增资”，“瑞普生物上演专利冲刺战 上市前夕突击申请18项”，“瑞普生物过会即遭起诉”，其实股权不清的问题，专利的问题在最近都是热门，但外资股东股权“被转让”到是很少见，也很耐人寻味。 |
| 瑞普高科国有股权转让先上车后买票,股权转让披露不完整。据瑞普生物公告显现，瑞普高科是瑞普生物控股95%的一家公司，而瑞普高科成立时是一家地地道道的国有企业，成立时的出资方分别为天津蓄研所（39.63%）,联合农业（37.64%），王英诊、白朋勋等34名自然人（22.73%），天津蓄研所是由天津市农业科学院设立的以开展畜禽品种选育，畜禽营养饲料、动物生物技术及畜禽疫病防治等研究；开展相关的技术咨询、服务及产品开发为宗旨和营业范围的事业单位，法定代表人李千军。 |
| 联合农业是由天津市农业科学院于1999 年7 月16 日设立，注册资本2,600万元，法定代表人陆文龙，主营技术开发、咨询、服务、转让。 |
| 王英珍、白朋勋等34名自然人均为蓄研所职工。 |
| 由此可见瑞普生物成立时是一家国有企业，各股东方在2005年9月对瑞普生物进行了增资,"本次增资总额为1,780 万元，其中联科农业现金增资767.20 万元，天津畜研所增资1,012.80 万元（现金585.30 万元、机械设备107.92 万元和《兽药生产企业许可证》等6 项无形资产319.58 万元)",此次增资经过了会计师事务所的评估和验资，并由天津市农科院出具了增资批复。 |
| 但奇怪的是，3年后的2008年4月20日瑞普生物董事会作出决议，以天津蓄研所的出资（以无形资产为主）存在瑕疵为由，将公司的注册资本减至1500万，减少了天津蓄研所的500万出资额，而到了2009年8月4日天津农科院的减资批复才姗姗来迟，对于为何晚一年多才出具减资批复，瑞普生物并没有说明，为何3年后才作出减资的决议（2008年应该是瑞普生物筹备上市的年份），难道之前就没有发现这个问题？ |
| 更奇怪的是天津蓄研所还出具了《承诺函》：承诺由此次减资造成的所有损失均由其承担，在减资决议作出后的仅仅2个月，瑞普生物的董事会就做出了接受瑞普高科的增资的决议，瑞普生物增资1600万，取得了瑞普高科的51.613%的股权， |
| 此时瑞普高科的股权是以评估的净资产值1474.37万为标准的，增值率仅为11.43%，就这样经营了8年的的国有企业就变成了瑞普生物的控股公司。 |
| 但故事还没有完，仅仅过了半年，天津蓄研所、联合农业包括王英珍、白朋勋等34 名自然人股东向公司分别转让其持有瑞普高科14.355%、27.419%、1.613%的股权。 |
| 而转让的价格也是以净资产价值3122.87万为标准，增值率仅仅为4.13%，这次股权转让得到了天津市国有资产监督管理委员会的同意并对评估结果予以备案，第一次增资是否得到了国资委的批复瑞普生物并未说明，至此瑞普生物这家国有企业经过8年的发展，完成了由国有企业到民营企业的转变，国有资本1450万的投入经过8年的经营只换来了1304.55的收入，以及5%的股权，2008年应该是瑞普生物筹备上市的阶段，国有股权却退出了，多年的经营只是为他人做嫁衣。 |
| 增资的当年瑞普高科营业收入仅为3.85万，股权转让完成后的2009年营业收入居然猛增到1224.88万，翻了3173倍，2010年仅上半年营业收入就达到1060.58万，企业性质刚变更，瑞普高科的业绩也如火箭般的蹿升，真是还是民营企业有效率，将企业起死回生，其实这些问题瑞普生物都应该说明。 |
