银行利率调整_中国经济网

名词解释

基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，从某种意义上讲，基准利率是利率市场化机制形成的核心。 [详细]

银行存款利率加速分化

央行5日宣布自7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。此次降息距上次降息不到一个月时间。中国证券报记者6日从多家银行了解到，在此次降息后，... [详细]

央行今起非对称降息贷款利率市场化再进一步

7月5日，央行宣布自2012年7月6日起非对称下调金融机构人民币存贷款基准利率。这是今年以来央行第二次降息，上次降息为今年6月8日是3年半来的首次降... [详细]

全国金融工作会议定调路线

全国金融工作会议对今后一个时期金融改革发展作出部署。(一)为经济社会发展提供更多优质金融服务。(二)深化金融机构改革。着力加强公司治理，形成有效的决策、制衡机制，建立规范有效的激励约束机制。(三)加强和改进金融监管，切实防范系统性金融风险。银行业要建立全面审慎的风险监管体系。(四)防范化解地方政府性债务风险。(五)加强资本市场和保险市场建设，推动金融市场协调发展。(六)完善金融宏观调控体系，加强货币政策与财政政策、监管政策、产业政策的协调配合，有效促进经济发展和金融稳定。(七)扩大金融对外开放，提高资源配置能力和金融安全保障水平。(八)加强金融基础建设，改善金融发展环境。

要求金融部门和金融机构认真贯彻中央经济工作会议精神，做好今年金融工作。一要实施好稳健的货币政策，进一步提高针对性、灵活性和前瞻性，保持社会融资规模合理增长。二要优化信贷结构，加强对国家重点在建续建项目和保障性住房建设，对符合产业政策的企业特别是小型微型企业，对企业技术改造的信贷支持。三要深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。四要敏锐观察和跟踪分析国内外经济形势，做好应对预案，切实防范经济金融风险。【点击查看专题】

历次存贷款利率调整一览表

金融机构人民币存款基准利率
调整时间	活期存款	定期存款
调整时间	活期存款	三个月	半年	一年	二年	三年	五年
1990.04.15	2.88	6.30	7.74	10.08	10.98	11.88	13.68
1990.08.21	2.16	4.32	6.48	8.64	9.36	10.08	11.52
1991.04.21	1.80	3.24	5.40	7.56	7.92	8.28	9.00
1993.05.15	2.16	4.86	7.20	9.18	9.90	10.80	12.06
1993.07.11	3.15	6.66	9.00	10.98	11.70	12.24	13.86
1996.05.01	2.97	4.86	7.20	9.18	9.90	10.80	12.06
1996.08.23	1.98	3.33	5.40	7.47	7.92	8.28	9.00
1997.10.23	1.71	2.88	4.14	5.67	5.94	6.21	6.66
1998.03.25	1.71	2.88	4.14	5.22	5.58	6.21	6.66
1998.07.01	1.44	2.79	3.96	4.77	4.86	4.95	5.22
1998.12.07	1.44	2.79	3.33	3.78	3.96	4.14	4.50
1999.06.10	0.99	1.98	2.16	2.25	2.43	2.70	2.88
2002.02.21	0.72	1.71	1.89	1.98	2.25	2.52	2.79
2004.10.29	0.72	1.71	2.07	2.25	2.70	3.24	3.60
2006.08.19	0.72	1.80	2.25	2.52	3.06	3.69	4.14
2007.03.18	0.72	1.98	2.43	2.79	3.33	3.96	4.41
2007.05.19	0.72	2.07	2.61	3.06	3.69	4.41	4.95
2007.07.21	0.81	2.34	2.88	3.33	3.96	4.68	5.22
2007.08.22	0.81	2.61	3.15	3.60	4.23	4.95	5.49
2007.09.15	0.81	2.88	3.42	3.87	4.50	5.22	5.76
2007.12.21	0.72	3.33	3.78	4.14	4.68	5.40	5.85
2008.10.09	0.72	3.15	3.51	3.87	4.41	5.13	5.58
2008.10.30	0.72	2.88	3.24	3.60	4.14	4.77	5.13
2008.11.27	0.36	1.98	2.25	2.52	3.06	3.60	3.87
2008.12.23	0.36	1.71	1.98	2.25	2.79	3.33	3.60
2010.10.19	0.36	1.91	2.20	2.50	3.25	3.85	4.20
2010.12.26	0.36	2.25	2.50	2.75	3.55	4.15	4.55
2011.02.09	0.40	2.60	2.80	3.00	3.90	4.50	5.00
2011.04.06	0.50	2.85	3.05	3.25	4.15	4.75	5.25
2011.07.07	0.50	3.10	3.30	3.50	4.40	5.00	5.50
2012.06.08	0.50	2.85	3.05	3.25	4.15	4.75	5.25
2012.07.06	0.50	2.60	2.80	3.00	3.90	4.50	5.00
(单位：年利率%)
(数据来源：央行网站)

金融机构人民币贷款基准利率
调整时间	六个月以内（含六个月）	六个月至一年（含一年）	一至三年（含三年）	三至五年（含五年）	五年以上
1991.04.21	8.10	8.64	9.00	9.54	9.72
1993.05.15	8.82	9.36	10.80	12.06	12.24
1993.07.11	9.00	10.98	12.24	13.86	14.04
1995.01.01	9.00	10.98	12.96	14.58	14.76
1995.07.01	10.08	12.06	13.50	15.12	15.30
1996.05.01	9.72	10.98	13.14	14.94	15.12
1996.08.23	9.18	10.08	10.98	11.70	12.42
1997.10.23	7.65	8.64	9.36	9.90	10.53
1998.03.25	7.02	7.92	9.00	9.72	10.35
1998.07.01	6.57	6.93	7.11	7.65	8.01
1998.12.07	6.12	6.39	6.66	7.20	7.56
1999.06.10	5.58	5.85	5.94	6.03	6.21
2002.02.21	5.04	5.31	5.49	5.58	5.76
2004.10.29	5.22	5.58	5.76	5.85	6.12
2006.04.28	5.40	5.85	6.03	6.12	6.39
2006.08.19	5.58	6.12	6.30	6.48	6.84
2007.03.18	5.67	6.39	6.57	6.75	7.11
2007.05.19	5.85	6.57	6.75	6.93	7.20
2007.07.21	6.03	6.84	7.02	7.20	7.38
2007.08.22	6.21	7.02	7.20	7.38	7.56
2007.09.15	6.48	7.29	7.47	7.65	7.83
2007.12.21	6.57	7.47	7.56	7.74	7.83
2008.09.16	6.21	7.20	7.29	7.56	7.74
2008.10.09	6.12	6.93	7.02	7.29	7.47
2008.10.30	6.03	6.66	6.75	7.02	7.20
2008.11.27	5.04	5.58	5.67	5.94	6.12
2008.12.23	4.86	5.31	5.40	5.76	5.94
2010.10.19	5.10	5.56	5.60	5.96	6.14
2010.12.26	5.35	5.81	5.85	6.22	6.40
2011.02.09	5.60	6.06	6.10	6.45	6.60
2011.04.06	5.85	6.31	6.40	6.65	6.80
2011.07.07	6.10	6.56	6.65	6.90	7.05
2012.06.08	5.85	6.31	6.40	6.65	6.80
2012.07.06	5.60	6.06	6.15	6.40	6.55
单位：年利率%

银行利率调整时间及之后股市表现一览

数据调整时间	存款基准利率			贷款基准利率			消息公布次日指数涨跌
数据调整时间	调整前	调整后	调整幅度	调整前	调整后	调整幅度	上海	深圳
2012年07月06日	3.25%	3.00%	-0.25%	6.31%	6.00%	-0.31%	1.01%	2.95%
2012年06月08日	3.50%	3.25%	-0.25%	6.56%	6.31%	-0.25%	-0.51%	-0.50%
2011年07月07日	3.25%	3.50%	0.25%	6.31%	6.56%	0.25%	0.24%	0.79%
2011年04月06日	3.00%	3.25%	0.25%	6.06%	6.31%	0.25%	0.22%	1.18%
2011年02月09日	2.75%	3.00%	0.25%	5.81%	6.06%	0.25%	-0.89%	-1.53%
2010年12月26日	2.50%	2.75%	0.25%	5.56%	5.81%	0.25%	-1.90%	-2.02%
2010年10月20日	2.25%	2.50%	0.25%	5.31%	5.56%	0.25%	0.07%	1.23%
2008年12月23日	2.52%	2.25%	-0.27%	5.58%	5.31%	-0.27%	-4.55%	-4.69%
2008年11月27日	3.60%	2.52%	-1.08%	6.66%	5.58%	-1.08%	1.05%	2.29%
2008年10月30日	3.87%	3.60%	-0.27%	6.93%	6.66%	-0.27%	2.55%	1.91%
2008年10月09日	4.14%	3.87%	-0.27%	7.20%	6.93%	-0.27%	-0.84%	-2.40%
2008年09月16日	4.14%	4.14%	0.00%	7.47%	7.20%	-0.27%	-4.47%	-0.89%
2007年12月21日	3.87%	4.14%	0.27%	7.29%	7.47%	0.18%	1.15%	1.10%
2007年09月15日	3.60%	3.87%	0.27%	7.02%	7.29%	0.27%	2.06%	1.54%
2007年08月22日	3.33%	3.60%	0.27%	6.84%	7.02%	0.18%	0.50%	2.80%
2007年07月21日	3.06%	3.33%	0.27%	6.57%	6.84%	0.27%	3.81%	5.38%
2007年05月19日	2.79%	3.06%	0.27%	6.39%	6.57%	0.18%	1.04%	2.54%
2007年03月18日	2.52%	2.79%	0.27%	6.12%	6.39%	0.27%	2.87%	1.59%
2006年08月19日	2.25%	2.52%	0.27%	5.85%	6.12%	0.27%	0.20%	0.20%
2006年04月28日	2.25%	2.25%	0.00%	5.58%	5.85%	0.27%	1.66%	0.21%
2004年10月29日	1.98%	2.25%	0.27%	5.31%	5.58%	0.27%	-1.58%	-2.31%
2002年02月21日	2.25%	1.98%	-0.27%	5.85%	5.31%	-0.54%	1.57%	1.40%

存款准备金率调整一览表

存款准备金率历次调整一览表
次数	时间	调整前	调整后	调整幅度（单位：百分点）
45	2012年5月18日	(大型金融机构)20.50%	20.00%	-0.5
45	2012年5月18日	(中小金融机构)17.00%	16.50%	-0.5
44	2012年2月24日	(大型金融机构)21.00%	20.50%	-0.5
44	2012年2月24日	(中小金融机构)17.50%	17.00%	-0.5
43	2011年12月5日	(大型金融机构)21.05%	21.00%	-0.5
43	2011年12月5日	(中小金融机构)18.00%	17.50%	-0.5
42	2011年6月20日	(大型金融机构)21.00%	21.50%	0.5
42	2011年6月20日	(中小金融机构)17.50%	18.00%	0.5
41	2011年5月18日	(大型金融机构)20.50%	21.00%	0.5
41	2011年5月18日	(中小金融机构)17.00%	17.50%	0.5
40	2011年4月21日	(大型金融机构)20.00%	20.50%	0.5
40	2011年4月21日	(中小金融机构)16.50%	17.00%	0.5
39	2011年3月25日	(大型金融机构)19.50%	20.00%	0.5
39	2011年3月25日	(中小金融机构)16.00%	16.50%	0.5
38	2011年2月24日	(大型金融机构)19.00%	19.50%	0.5
38	2011年2月24日	(中小金融机构)15.50%	16.00%	0.5
37	2011年1月20日	(大型金融机构)18.50%	19.00%	0.5
37	2011年1月20日	(中小金融机构)15.00%	15.50%	0.5
36	2010年12月20日	(大型金融机构)18.00%	18.50%	0.5
36	2010年12月20日	(中小金融机构)14.50%	15.00%	0.5
35	2010年11月29日	(大型金融机构)17.50%	18.00%	0.5
35	2010年11月29日	(中小金融机构)14.00%	14.50%	0.5
34	2010年11月16日	(大型金融机构)17.00%	17.50%	0.5
34	2010年11月16日	(中小金融机构)13.50%	14.00%	0.5
33	2010年5月10日	(大型金融机构)16.50%	17.00%	0.5
33	2010年5月10日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
32	2010年2月25日	(大型金融机构)16.00%	16.50%	0.5
32	2010年2月25日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
31	2010年1月18日	(大型金融机构)15.50%	16.00%	0.5
31	2010年1月18日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
30	2008年12月25日	(大型金融机构)16.00%	15.50%	-0.5
30	2008年12月25日	(中小金融机构)14.00%	13.50%	-0.5
29	2008年12月05日	(大型金融机构)17.00%	16.00%	-1
29	2008年12月05日	(中小金融机构)16.00%	14.00%	-2
28	2008年10月15日	(大型金融机构)17.50%	17.00%	-0.5
28	2008年10月15日	(中小金融机构)16.50%	16.00%	-0.5
27	2008年09月25日	(大型金融机构)17.50%	17.50%	-
27	2008年09月25日	(中小金融机构)17.50%	16.50%	-1
26	2008年06月07日	16.50%	17.50%	1
25	2008年05月20日	16%	16.50%	0.50
24	2008年04月25日	15.50%	16%	0.50
23	2008年03月18日	15%	15.50%	0.50
22	2008年01月25日	14.50%	15%	0.50
21	2007年12月25日	13.50%	14.50%	1
20	2007年11月26日	13%	13.50%	0.50
19	2007年10月25日	12.50%	13%	0.50
18	2007年09月25日	12%	12.50%	0.50
17	2007年08月15日	11.50%	12%	0.50
16	2007年06月05日	11%	11.50%	0.50
15	2007年05月15日	10.50%	11%	0.50
14	2007年04月16日	10%	10.50%	0.50
13	2007年02月25日	9.50%	10%	0.50
12	2007年01月15日	9%	9.50%	0.50
11	2006年11月15日	8.50%	9%	0.50
10	2006年08月15日	8%	8.50%	0.50
9	2006年07月5日	7.50%	8%	0.50
8	2004年04月25日	7%	7.50%	0.50
7	2003年09月21日	6%	7%	1
6	1999年11月21日	8%	6%	-2
5	1998年03月21日	13%	8%	-5
4	1988年09月	12%	13%	1
3	87年	10%	12%	2
2	85年	央行将法定存款准备金率统一调整为10%	－	－
1	84年	央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%	－	－
*财务公司准备金率不与小型金融机构一致，调整后准备金率为12%。

准备金率调整后股市表现

公布时间	生效日期	大型金融机构			中小金融机构			消息公布次日指数涨跌
公布时间	生效日期	调整前	调整后	调整幅度	调整前	调整后	调整幅度	上证	深成
2012年05月12日	2012年05月18日	20.50%	20.00%	-0.50%	17.00%	16.50%	-0.50%	-0.59%	-1.16%
2012年02月18日	2012年02月24日	21.00%	20.50%	-0.50%	17.50%	17.00%	-0.50%	0.27%	0.01%
2011年11月30日	2011年12月05日	21.50%	21.00%	-0.50%	18.00%	17.50%	-0.50%	2.29%	2.32%
2011年06月14日	2011年06月20日	21.00%	21.50%	0.50%	17.50%	18.00%	0.50%	-0.90%	-0.99%
2011年05月12日	2011年05月18日	20.50%	21.00%	0.50%	17.00%	17.50%	0.50%	0.95%	0.70%
2011年04月17日	2011年04月21日	20.00%	20.50%	0.50%	16.50%	17.00%	0.50%	0.22%	0.27%
2011年03月18日	2011年03月25日	19.50%	20.00%	0.50%	16.00%	16.50%	0.50%	0.08%	-0.62%
2011年02月18日	2011年02月24日	19.00%	19.50%	0.50%	15.50%	16.00%	0.50%	1.12%	2.06%
2011年01月14日	2011年01月20日	18.50%	19.00%	0.50%	15.00%	15.50%	0.50%	-3.03%	-4.55%
2010年12月10日	2010年12月20日	18.00%	18.50%	0.50%	14.50%	15.00%	0.50%	2.88%	3.57%
2010年11月19日	2010年11月29日	17.50%	18.00%	0.50%	14.00%	14.50%	0.50%	-0.15%	0.06%
2010年11月09日	2010年11月16日	17.00%	17.50%	0.50%	13.50%	14.00%	0.50%	1.04%	-0.15%
2010年05月02日	2010年05月10日	16.50%	17.00%	0.50%	13.50%	13.50%	0.00%	-1.23%	-1.81%
2010年02月12日	2010年02月25日	16.00%	16.50%	0.50%	13.50%	13.50%	0.00%	-0.49%	-0.74%
2010年01月12日	2010年01月18日	15.50%	16.00%	0.50%	13.50%	13.50%	0.00%	-3.09%	-2.73%
2008年12月22日	2008年12月25日	16.00%	15.50%	-0.50%	14.00%	13.50%	-0.50%	-4.55%	-4.69%
2008年11月26日	2008年12月05日	17.00%	16.00%	-1.00%	16.00%	14.00%	-2.00%	1.05%	4.04%
2008年10月08日	2008年10月15日	17.50%	17.00%	-0.50%	16.50%	16.00%	-0.50%	-0.84%	-2.40%
2008年09月15日	2008年09月25日	17.50%	17.50%	0.00%	17.50%	16.50%	-1.00%	-4.47%	-0.89%
2008年06月07日	2008年06月25日	16.50%	17.50%	1.00%	16.50%	17.50%	1.00%	-7.73%	-8.25%
2008年05月12日	2008年05月20日	16.00%	16.50%	0.50%	16.00%	16.50%	0.50%	-1.84%	-0.70%
2008年04月16日	2008年04月25日	15.50%	16.00%	0.50%	15.50%	16.00%	0.50%	-2.09%	-3.37%
2008年03月18日	2008年03月25日	15.00%	15.50%	0.50%	15.00%	15.50%	0.50%	2.53%	4.45%
2008年01月16日	2008年01月25日	14.50%	15.00%	0.50%	14.50%	15.00%	0.50%	-2.63%	-2.41%
2007年12月08日	2007年12月25日	13.50%	14.50%	1.00%	13.50%	14.50%	1.00%	1.38%	2.07%
2007年11月10日	2007年11月26日	13.00%	13.50%	0.50%	13.00%	13.50%	0.50%	-2.40%	-0.55%
2007年10月13日	2007年10月25日	12.50%	13.00%	0.50%	12.50%	13.00%	0.50%	2.15%	-0.24%
2007年09月06日	2007年09月25日	12.00%	12.50%	0.50%	12.00%	12.50%	0.50%	-2.16%	-2.21%
2007年07月30日	2007年08月15日	11.50%	12.00%	0.50%	11.50%	12.00%	0.50%	0.68%	0.92%
2007年05月18日	2007年06月05日	11.00%	11.50%	0.50%	11.00%	11.50%	0.50%	1.04%	1.40%
2007年04月29日	2007年05月15日	10.50%	11.00%	0.50%	10.50%	11.00%	0.50%	2.16%	1.66%
2007年04月05日	2007年04月16日	10.00%	10.50%	0.50%	10.00%	10.50%	0.50%	0.13%	1.17%
2007年02月16日	2007年02月25日	9.50%	10.00%	0.50%	9.50%	10.00%	0.50%	1.41%	0.19%
2007年01月05日	2007年01月15日	9.00%	9.50%	0.50%	9.00%	9.50%	0.50%	2.49%	2.45%

利率问题的基本常识

利率(Interest Rates)，就其表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。利率通常由国家的中央银行控制，当前，世界各国频繁运用利率杠杆实施宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调控经济的主要手段，利率政策在中央银行货币政策中的地位越来越重要。合理的利率，对发挥社会信用和利率的经济杠杆作用有着重要的意义。

我国现阶段利率的决定因素

    (1)利润率的平均水平

    社会主义市场经济中，利息仍作为平均利润的一部分，因而利息率也是由平均利润率决定的。根据我国经济发展现状与改革实践，这种制约作用可以概括为：利率的总水平要适应大多数企业的负担能力。

    (2)资金的供求状况

    在平均利润率既定时，利息率的变动则取决于平均利润分割为利息与企业利润的比例。而这个比例是由借贷资本的供求双方通过竞争确定的。一般地，当借贷资本供不应求时，借贷双方的竞争结果将促进利率上升；相反，当借贷资本供过于求时，竞争的结果必然导致利率下降。在我国市场经济条件下，由于作为金融市场上的商品的“价格”——利率，与其他商品的价格一样受供求规律的制约，因而资金的供求状况对利率水平的高低仍然有决定性作用。

    (3)物价变动的幅度

    由于价格具有刚性，变动的趋势一般是上涨，因而怎样使自己持有的货币不贬值，或遭受贬值后如何取得补偿，是人们普遍关心的问题。这种关心使得银行必须使吸收存款的名义利率适应物价上涨的幅度，否则难以吸收存款；同时也必须使贷款的名义利率适应物价上涨的幅度，否则难以获得投资收益。所以，名义利率水平与物价水平具有同步发展的趋势，物价变动的幅度制约着名义利率水平的高低。

    (4)国际经济的环境

    改革开放以后，我国与其他国家的经济联系日益密切。在这种情况下，利率也不可避免地受国际经济因素的影响，表现在以下几个方面：①国际间资金的流动，通过改变我国的资金供给量影响利率；②国际间商品竞争的影响；③受国家的外汇储备量的多少和利用外资政策的影响。

    (5)政策性因素

    自1949年建国以来，我国的利率基本上属于管制利率类型，利率由国务院统一制定，由中国人民银行统一管理，在利率水平的制定与执行中，要受到政策性因素的影响。所以，我国利率不是完全随着信贷资金的供求状况自由波动，它还取决于国家调节经济的需要，并受国家的控制和调节。

经济学中主要利率理论

    现代经济中，利率作为资金的价格，不仅受到经济社会中许多因素的制约，而且，利率的变动对整个经济产生重大的影响。多年来，经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论。　

    凯恩斯利率理论

    凯恩斯的流动性偏好利率理论，由货币供求解释利率决定。他认为货币是一种最具有流动性的特殊资产，利息是人们放弃流动性取得的报酬，而不是储蓄的报酬。因此，利息是货币现象，利率决定于货币供求，由交易需求和投机需求决定的流动性偏好，和由中央银行货币政策决定的货币供给量是利率决定的两大因素。凯恩斯把利率看成是货币现象，认为利率与实际经济变量无关。同时，他对利率的分析还是一种存量分析，因而，属于货币利率理论或短期利率理论。

    真实利率理论

    古典学派强调资本供求对利率的决定作用，认为在实物经济中，资本是一种生产要素，利息是资本的价格。利率的高低由资本供给即储蓄水平和资本需求即投资水平决定；储蓄是利率的减函数，投资是利率的增函数，均衡利率取决于投资流量和储蓄流量的均衡。即储蓄等于投资为均衡利率条件。由于古典利率理论强调实际因素而非货币因素决定利率，同时该理论还是一种流量和长期分析，所以，又被称为长期实际利率理论。

    可贷资金利率理论

    该理论认为利率是由可贷资金的供求来决定的。可贷资金供给包括：储蓄和短期新增货币供给量，可贷资金需求包括：投资和因人们投机动机而发生的货币需求量；在可贷资金需求不变的情况下，利率将随可贷资金供给量的增加或下降而下降或上升；反之，在可贷资金需求量不变的情况下，利率随可贷资金的需求的增加或下降而上升或下降。均衡利率取决于可贷资金供求的平衡。

    马克思利率决定理论

    马克思的利率决定理论是从利息的来源和实质的角度，考虑了制度因素在利率决定中的作用的利率理论，其理论核心是利率是由平均利润率决定的。马克思认为在资本主义制度下,利息是利润的一部分,是剩余价值的一种转换形式。利息的独立化，对于真正显示资金使用者在再生产过程中所起的能动作用有积极意义。

利率之辩

改革开放以来，中国人民银行加强了对利率手段的运用，通过调整利率水平与结构，改革利率管理体制，使利率逐渐成为一个重要杠杆。随着宏观形式的发展变化，国内外金融环境的改变，利率的调整逐渐影响到越来越多方面的利益，到如今，利率的调整已经成为一项牵一发而动全身的宏观调控手段，其运用自然成为社会舆论最重要的焦点焦点之一。

保守派

    前央行副行长吴晓灵表示，美欧日重启量化宽松政策后挤压了中国使用价格工具的空间，这意味着中国不可能频繁动用加息手段，进入所谓的“加息周期”。她认为应该优先采用数量调控来管理货币政策，“未来几年央行主要操作工具还是数量型的，价格工具不敢多用。”

    中国银行高级研究员谭雅玲认为，加息举动使中美汇率关系变得焦灼、尖锐，或将刺激美国将“汇率操纵国”的帽子扣在中国的头上。

    叶檀并不认为此次加息意味着已经进入加息周期。“按常理推测是这样，但全球经济进入这么复杂的局面，而通胀考验已经到来。虽然CPI同比增长3.6%，低于预期数字，但居民工资未涨，粮油、白糖等价格都在上涨，收入分配改革尚未做到位，通胀已从大宗商品传导至日用品，如与加息配套的措施做不到位，加息不但无法应对通胀，反而更会火上浇油。”

激进派

    复旦大学经济学院副院长孙立坚表示，中国已进入加息通道，在目前通胀压力较大的情况下，—次加息无法从根本上缓解问题。另—方面，对于市场来说，单—的—次加息，也并不能释放出太多的紧缩信号。肯定是继续加息，只是具体幅度问题。

    银河证券首席经济学家左小蕾表示，在人民币升值压力以及9月境外资本流入明显加快推高资产泡沫等等因素的共同作用下，为防止通胀出现，所以央行选择这个时间点加息。她认为，“加息0.25个百分点不足以解决目前的资产价格泡沫，未来会累进加息，还会有连续加息的动作。”

    著名经济学家韩志国评论指出，央行决定加息25个基点，这是正确的政策选择。证明了中国经济的拐点将在第三季度出现的判断，也标志着三年来宏观货币政策的转折性变化。虽然负利率的状态还没有完全改变，但这是向正确的货币政策方向迈出的第一步，也表明中国开始实施独立的货币政策。

利率调整大趋势

现代经济学界诸多理论的争论和回归，论证了一个核心观点即利率市场化是客观规律。在我国，利率市场化是也成为了金融体制的重大变革，是建立和完善社会主义市场经济体制的需要。按照党的十六大精神，我国确定利率市场化改革的目标：建立由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的利率形成机制，央行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。

利率市场化是必然趋势

银监会副主席王华庆表示，随着银行利率市场化，银行的存贷款利差将收窄，银行依靠传统“吃利差”的方式盈利将行不通。“为此，拓展更多元化的盈利模式将是商业银行未来发展的趋势。”王华庆同时预测，得益于中国GDP每年6%至8%的增长，商业银行的盈利能力将继续保持较高的增速。随着宏观调控能力的提升，银行的生存环境会更优化，中国的银行业将更具竞争力。 [详细]

利率市场化是既定的政策方向

央行发布的2010年第一季度中国货币政策执行报告中，首次提出“... [详细]

利率市场化是竞争的现实压力

银监会业务创新监管协作部主任李伏安6日表示，对我国来说，利率... [详细]

利率市场化是金融业重大机遇

中国农业银行行长项俊波表示，利率市场化给商业银行带来了重大... [详细]

利率趋势详解

    利率市场化定义：

    利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。

    利率市场化可为银行创造良好的经营环境，扩大商业银行的经营自主权，促进银行从粗放的经营模式向集约化经营转变，降低金融风险和促进金融创新，从而提升我国商业银行的国际竞争力。但也加大银行面临的风险，为银行发展带来挑战。

    市场化对我国商业银行的影响：

    (1)利率市场化为商业银行创造规范的经营环境

    (2)利率市场化可以促进商业银行经营行为的变革

    (3)利率市场化有利于降低金融风险

    (4)利率市场化有利于提高商业银行的国际竞争力

    (5)市场化改革导致利率风险使利率管理的难度加大

中国利率市场化进程

    1996年6月，中国人民银行放开了银行间拆借市场利率，实现由拆借双方根据市场资金供求自主确定拆借利率，揭开了利率市场化改革的序幕。此后我国利率管制逐步放松，利率市场化改革措施陆续出台。

     1997年以后，中国人民银行先后开放债券市场利率和银行间市场国债和政策性金融债的发行利率；放开了境内外币贷款和大额外币存款利率；试办人民币长期大额协议存款；逐步扩大人民币贷款利率的浮动区间。

     2004年1月1日，中国人民银行再次扩大了金融机构贷款利率浮动区间；3月25日实行再贷款浮息制度；10月29日放开了商业银行贷款利率上限，城乡信用社贷款利率浮动上限扩大到基准利率的2.3倍，实行人民币存款利率下浮制度，实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。

     2005年1月31日，中国人民银行发布了《稳步推进利率市场化报告》。同年3月16日，中国人民银行再次大幅度降低超额准备金存款利率，并完全放开了金融机构同业存款利率。允许金融机构自行确定除活期和定期整存整取存款外的其他存款种类的计结息规则。

     2006年2月21日，中国人民银行在《2005年第四季度货币政策执行报告》中指出：2006年内中国人民银行将一如既往地遵循渐进原则，采取一系列措施，继续推进利率市场化进程。具体包括：适当简化贷款的基准利率期限档次，推进长期大额存款利率市场化；研究推出利率衍生产品；完善中央银行利率体系；提高商业银行、农村信用社利率定价能力等等。

2012年6月7日，中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。自同日起：（1）将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；（2）将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。