一只“企业年金”式公募基金的诞生

　　2013年5月29日，业内首只追求绝对收益的养老基金——海富通养老收益混合型基金正式成立。它也成为海富通旗下包括企业年金、社保基金在内的“养老系列”新进成员。

　　中国社科院的数据显示，我国将迎来第一个老年人口增长高峰，2013年老年人口数量将会突破2亿大关，在2025年之前老年人口还将每年100万的速度增长。在老龄化跑步前进、低利率高通胀的背景下，养老的问题日益受到广泛关注。

　　如果把现行的养老体系比作金字塔，那么塔底就是大家所熟知的基础养老金，塔身是企业年金，塔尖是个人养老储蓄。由于目前企业自身认知程度不足以及国家对个人缴费税收政策不明等原因，真正实行企业年金的企业数量并不太多，大多数普通百姓还需要依赖个人储蓄理财来实现安享晚年。

　　正是针对这一需求，海富通结合自身丰富的企业年金管理经验，为个人投资者精心打造了这款绝对收益型养老投资基金，立足于普通百姓的养老理财需求。与市场上已有的养老基金不同，该基金全面追求绝对收益，为投资者提供稳健的养老理财工具。业内人士指出，绝对收益养老基金的成功发行，意味着我国向成熟的养老理财方式又迈进一步。

　　绝对收益养老基金亮相

　　此前有专家测算，在以银行存款为主的投资体制下，我国养老保险基金获得的年均收益率不到2%，然而在过去11年间年均通货膨胀率却高达2.47%。全国社保基金理事会理事长戴相龙也曾明确表示靠养老金养老根本不可行。

　　与此同时，相对于国外已十分成熟的养老基金体系，我国养老型基金发展较为迟缓，到目前为止，市场上以“养老”命名的基金仅有2只。

　　对于普通百姓来讲，选择养老理财工具，主要考虑“安全”、“抗通胀”和“可持续”这三大要素。基于此，海富通养老收益混合型基金通过“灵活资产配置”、“权益类仓位控制”及“严格收益管理”三大对策，为投资人提供一款灵活稳健的养老理财工具。通过坚持灵活的资产配置，在严格控制下跌风险的基础上，把握股市中的投资机会，确保资产的保值增值。

　　在此之前，海富通基金在绝对收益产品投资管理方面积累了丰富经验。

　　2005年，海富通首批获得年金投资管理人资格，至今已经为全国80多家大中型企业管理着超过200亿的企业年金资产规模；在2010年获得社保基金投资管理人资格，在实现养老资产如何保值增值方面经验颇丰。

　　据了解，目前海富通和养老相关的产品主要包括企业年金和社保组合，总体在行业中处于领先水平，过往业绩也稳定地排在中上游，相对而言企业年金业绩更为突出。在股债双杀的2011年，海富通旗下企业年金投资也整体保持了正收益的投资业绩。

　　此外，海富通也是国内首家具备管理海外养老金经验的基金公司，其为全球规模最大的海外基金（QFII扬子基金）提供投资咨询顾问服务，该基金70%的持有者为欧洲大型行业养老基金。

　　海富通养老收益混合基金的三大优势：

　　第一：安全VS灵活资产配置

　　针对养老基金最为关键的“安全”因素，海富通养老收益基金采取了灵活资产配置的策略。资料显示，该基金突破了常见的混合型基金限制，配置比例高度灵活，股票投资区间将在0-95%之间浮动，债券等资产投资比例也可从5%提升至100%。基金按照投资时钟理论，根据宏观环境预期判断经济周期所处阶段，结合当前政策因素，得到权益类、债券类以及行业的初步配置。

　　具体操作上，海富通养老收益基金将适度利用债券杠杆策略，通过债券回购融入资金，寻求高于资金成本的投资收益，获取尽可能大的安全垫，在此基础上逐步加大股票投资比例，而灵活的资产配置让其成为可能。值得一提的是，该基金投资范围空间宽阔，中小企业私募债、股指期货等新兴品种均囊括其中。业内人士指出，在市场震荡背景下，灵活多变的资产配置可有效分散风险，保证资金安全。

　　第二：抗通胀VS权益仓位控制

　　资金要安全，更要“抗通胀”。对此，海富通养老收益基金采取了控制权益类仓位的措施，获取超额收益。受益于灵活资产配置策略，该基金在权益类仓位控制上与传统相对收益产品区别明显，将通过判断股票市场上涨概率，寻找高胜率机会，增加权益类资产配置。

　　据了解，海富通养老收益的权益类仓位控制主要取决于三个指标：预期上涨幅度、预期下跌幅度、上涨概率。上涨概率的准确判断对最终仓位的控制具有决定性的意义。确定仓位的同时，该基金还运用海富通个股精选策略，选择稳定收益的高安全边际型股票作为核心，同时利用均值反转策略主动管理事件驱动型股票，把握有利投资机会，追求收益最大化，从而达到基金“抗通胀”的目的。

　　第三：可持续VS严格收益管理

　　在保证基金可安全获取收益的同时，海富通养老收益基金通过严格收益管理，设定止损策略，及时锁定已实现收益和控制下跌风险，将相对收益转化为实现收益，从而保证基金“可持续”成长，满足投资者长期养老需求。

　　具体来看，该基金将运用期间收益率和滚动收益率等严格纪律的收益管理方法。对于资产配置，主要根据定量定性分析，在市场趋势发生变化时及时调整大类资产配置，提高或降低风险类资产比重；对于股票投资，收益管理主要强调策略性地持有股票，而不片面强调中长线静态持有。同时基金设定止损策略，严格控制下跌风险。止损策略分为两类，一类是产品净值从高位回撤时的止损，设置两个级别警戒线，并进行实时系统监控。另一类为收益率落后大盘，市场调整时的止损。