对话海富通基金总经验田仁灿

　　2013年，海富通基金成立10周年。

　　作为一家非常具有特色的资产管理公司，海富通给市场和业内流下了一连串的追问：基于“全方位资产管理公司”的目标，海富通是如何战略性定位企业年金业务的？领跑企业年金业务的背后又是基于怎样的企业文化逻辑？海富通团队稳定性的源泉来自哪里？海富通10年同时也是合资基金公司10年，双方股东是怎样共同打造合资基金“优秀样本”的？上一个10年海富通有怎样的积累，下一个10年又将如何布局？

　　海富通自2005年获得首批年金投资管理人资格开始，已经为全国80多家大中型企业管理着超过226亿的企业年金资产，并于2010年获得了社保投资管理人资格。这么多企业、机构为什么选择海富通基金？

　　海富通基金总经理田仁灿为我们一一揭开谜底。

　　企业年金符合长远战略定位

　　海富通基金从成立之初即定位为“全方位的资产管理公司”，而企业年金业务是符合公司长远的战略定位的。

　　《基金法》原来的体系规定了作为一个新兴行业其起步是公募基金，然而从资产管理行业发展的逻辑来看，既可以采取公开发行的方式，也可以采取未公开发行的方式；既可以追求长线资本利得，也可以在追求长线资本利得的同时兼顾保证本金的安全，而后者即是养老金的特征，也是海富通基金的战略性定位。

　　海富通在致力于做好公募基金的基础上，积极拓展与主营业务相关的领域，不仅是企业年金，还有专户业务、社保业务、QFII投资顾问业务（目前海富通已成为全球最大的QFII管理人之一）。

　　由于客户在收益需求、风险偏好与风险承受能力、专业度等方面的不同，企业年金业务与公募业务之间存在着许多差异，这些差异也导致了对组合管理方法的很大不同。

　　相对散户而言，企业年金客户对于投资管理人的管理透明度、风险把控能力、投研和服务团队的专业素养有着更高要求，希望在控制风险的前提下实现收益最大化。

　　海富通自成立以来便把机构业务置于与公募业务同等重要的战略地位，这也使得海富通长期以来接受着资管行业最为细致、严厉的考验和磨练，这种磨砺也成就了其健康良性的成长形态。

　　企业年金作为长线资金一个最大的好处在于相对比较稳定，这也反过来给海富通带来了经营上的稳定性。海富通作为一家资产管理公司，同时也是一家经营性的公司，必须实现一定的盈利目标以维持团队的再投入。而长线资金与资产管理人之间会形成一个正向的、良好的互动，这也反过来促进企业年金业务的稳定性与长远发展。

　　如果再上升到一个高度，企业年金作为我国养老体系中的一个关键补充事关民生，工作必然要求非常细致严格，但是其在管理费方面却没有优势。海富通作为资产管理人，长期以来坚持做好企业年金的投资管理工作，也是其勇于承担社会责任与使命的体现。除了在企业年金领域承担起社会责任外，海富通还参与了为希望小学捐款、植树造林、资助民工子弟学校等公益活动。

　　因此，无论是机构业务、养老金的特征还是对团队技术的要求和专业性的触动，企业年金都是符合海富通基金长期稳健发展的战略目标的。

　　领跑者背后的文化逻辑

　　海富通基金领跑企业年金业务，其背后是基于共同理念、价值观的企业文化、团队文化。

　　资产管理行业靠的不是资本，而是为资本带来更多的收益。从这个意义上讲，资产管理行业主要的成功因子不是资本，而是在于人。

　　回顾过去10年，团队稳定性已经成为海富通基金的一个重要积累。其背后，海富通打造了一个以人为本的文化——尊重团队成员，在宽松的、充分交流的基础上凝聚团队的力量，使得大家朝着一个共同的方向努力，即长期为投资者创造价值。

　　一个企业基于其所处的行业特征、对专业度的要求等，从逻辑上讲要在其中生存与发展，需要一种与行业特征相符合的文化。

　　对于资产管理行业而言，投资作为一个特殊的产品，它无法在某一个时点进行界定，产品的优劣度和吸引力可能会随着时间的改变而改变，因此投资是一项艰苦卓绝的工作，而人在其中扮演着价值创造者的角色，并且这种价值必须是可以复制的。

　　良好的业绩只是一个必要的条件，而不是完全的成功因子，而复制同样业绩的能力才是充分的条件。

　　从这个意义上来讲，企业文化不是空洞的东西，资产管理人的文化会比文学中的文化更现实一些，即创造一种氛围、价值观，使得大家认同这个氛围中个人的价值、贡献以及个人正确的目标导向，这个是符合公司整体方向的。

　　文化不是与生俱来的，而是有选择的。从经营的角度看，需要找到一个帮助整个团队认同的理念与价值观。

　　企业文化中也包括了治理机制，这个可以从公司的日常生活等方方面面，找到一些符合文化孵化概念的东西，比如对绩效考核方法的认定、处理问题时允许大家思考同时又积极朝同一个目标前进……

　　海富通的企业文化比较注重的一点就是如何打造一支能够长期和投资者交流的团队，在此基础上为投资者提供可以复制同样业绩的能力。

　　对于海富通来说，一个好的企业文化，首先要尊重团队的成员，这就需要在互动的基础上沟通与倾听，实现团队成员之间相互尊重、相互倾听、相互交流、相互包容；让员工感受到以人为本。

　　海富通基金成立10年来，已先行具备了一个重要的发展条件：打造了一支凝聚力很高、稳定性很强、能够和投资者长期沟通互动、能够不断了解投资者需求变化、同时也能够为投资者创造出符合这些需求的新产品和服务的优秀团队——这也是海富通成立以来便一以贯之地去努力创造的文化氛围。

　　Q&A

　　Q: 您如何解读正在到来的大资管时代？

　　A:大资管时代会更具多样性，允许更多有能力却在过去传统体制下无法进入市场的资产管理人进入。

　　大资管会产生两个作用：让好的更好；让不行的自然淘汰。这也迫使市场从更深层次去理解什么才是“好的资产管理人”。

　　在更为充分的市场竞争中优胜者会脱颖而出，由于它不是靠牌照、行政许可等外部力量竞争的，而是靠专业能力胜出的，因而这种优胜者是有市场价值的。

　　Q: 您如何看待过去10年海富通中外股东之间的合作？

　　A:对于合资基金公司来说，中外股东双方首先要对“什么才是好的资产管理公司”以及“公司所追求的目标”等问题达成共识。这些问题解决好了，其他问题都只是技术问题。

　　对于海富通来说，中外股东在这个问题上的严肃性保障了合资基金公司长治久安。

　　对于外方股东的贡献，最重要的在于治理结构、内控体系、运作方法等方法论领域，这恰恰是一个新兴市场所最需要的，可以避免一些弯路和比较激进的做法。

　　外方股东也带来了一些不同的思维方式，使得海富通不再沿袭传统中国式的管理。

　　Q: 海富通有哪些积累可以开启下一个10年？

　　A:过去10年是海富通的一个团队的记忆；我相信海富通在未来10年会有更突出的表现。

　　首先，过去10年有收获也有教训，其中的经验教训、利弊得失是最难能可贵的；

　　其次，海富通的团队已经一起协作了10年，这些共同经历也带来了沟通协作的效率，而这种效率就是海富通的生产力；

　　再次，海富通始终不渝地追求自己的长期目标：打造一支能够长期为投资者提供优秀的投资管理服务并且能够复制同样业绩的团队；

　　最后，海富通目前已涉足了所有基金公司能够涉猎的领域，在某些方面还有突出的表现，这些都是海富通作为一个全方位资产管理人的重要平台，它为大资管时代的竞争奠定了很好的基础。

　　Q: 您是如何布局未来业务的？

　　A:有一个定位很明确，那就是我们一定会做好资产管理业务，这个是核心业务。基于此，海富通未来的业务布局也会始终围绕公司的核心竞争力，即主营业务，而对于一些距离我们主营业务甚远的领域，未必会太多关注。

　　我认为海富通的主营业务应该在二级市场以及二级市场的衍生部分，比如将来的一些衍生品工具。

　　目前，海富通已经在另类投资领域投入好几年，这一领域会涉及量化的、策略的以及衍生品的工具，我相信未来一定会开花结果。