《外资投资管理办法》开始实施了，我们怕外资进来抢占我们的资源，贱买走我们的优势企业，外资到中国这个新兴市场来同样要承担很大的风险，最大的风险是受骗上当，即最害怕货不对板。推己及人，城市人到乡村会买些什么东西？无外乎质量好、有特色的东西，至于价格反在其次。为什么？因为大家是拿这个价格与日常生活的价格比，怎么都会便宜很多。与发达国家比，我们中国股市的全部市值加起来不抵别人一家公司，你说便宜不便宜！所以，老外对价格不太敏感，他们关注的是其他因素。
那么，具体到股市上，外资会选择什么样的公司呢？第一，财务透明，管理健全，稳健运作的公司，就是防范吃亏上当。管理科学、稳健运行的公司即使差也差不到哪里，一旦行业好转，反而可以迅速获利。相对来讲，“国字号”的大型企业、在海外也上市接受西方会计审计的企业会比较透明、稳健一些，比如海螺水泥、东方电机等等。小企业往往不在考虑之列。第二，找有特色、有比较优势的公司。他不会买电子产品、高科技产品、汽车等等。为什么？因为他们自己的产品比我们的好许多倍，又方便运输、携带，没必要买我们的低端产品。好比我们到农村不会买工业品，喜欢买手工制品、农产品一样。那我们的比较优势产品在哪里？一是资源类的，二是劳动密集型的，三是接近市场的。比如水泥，运输成本很高，靠近市场生产有很大的优势。所以，外资进来，最看中的绝对不是所谓的高科技企业，是我们的比较优势企业。第三，找行业龙头，要买就买最好的！不是全国第一，也至少要在相当区域内独占鳌头。行业龙头还有一个优势，就是往往具有垄断性。股神巴菲特很强调的一点就是买具有垄断资源的公司股票，这是他买进中石油的主要理由。看看最近受到外资青睐的水泥股，“海螺水泥”全国老大，“华新水泥”全国第二，“四川双马”西南最大，“冀东水泥”华北第一，“青松建化”是新疆唯一的油井水泥生产厂家，“赛马实业”有丰富的矿山资源等等，概莫能外，屡试不爽！第四，根据外资擅长的行业和其他因素进行选择。比如国际上的一些知名水泥生产企业苦于找不到快速增长的大市场，又要参与分享中国经济的快速增长，直接购买、参股或合资一些市场占有率高的企业，是一条捷径。“华新水泥”现在的实际控制人Holcim Ltd就是全球最大水泥制造企业之一。人民币升值背景下，水泥企业具有保值增值特点，不仅发达地区的发展需要大量水泥建材，在农村，中国“社会主义新农村”的建设也必然带来农村基础设施建设的高潮，从而带旺农村水泥市场，买进水泥股有一箭双雕之功效。
另外，目前水泥股的价位也较低，中国水泥行业从2005年开始进入了最困难的时期，给外资并购、兼并提供了难得的机遇。尽管我国大型水泥集团的产能扩张迅速，生产集中度提高明显，但水泥行业的平均规模仍然较小。2004年我国大中型水泥企业1238家，水泥产量6亿吨，平均规模48万吨。全国水泥企业5042家，水泥产量9.7亿吨，平均规模不及20万吨。而国外水泥企业平均规模90万吨，日本更是达到200万吨，韩国400多万吨，泰国500多万吨。中国市场的机会还很大。总而言之，中国水泥市场的机会大，时机成熟，一些优秀的企业竞争优势逐渐加强，对外资构成很大的诱惑力，是外资眼中的香饽饽，这符合简单逻辑。由此，上述公司仍将是外资关注的焦点，一些底部尚未启动的又具有一定市场地位的公司也值得关注，如狮头股份，福建水泥，西水股份等等。 |
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