中国经济网北京1月21日讯 康欣新材(600076.SH)昨日晚间发布关于收购无锡宇邦半导体科技有限公司部分股权并对其增资的公告。
康欣新材拟按照6.88亿元的投资前估值（不高于经国资监管机构最终备案的评估结果），以自有资金31,168万元受让无锡宇邦半导体科技有限公司（以下简称“宇邦半导体”、“标的公司”、“目标公司”）970.9798万元注册资本（对应增资前45.3023%的股权，对应增资后40.5833%的股权）；以自有资金8,000万元认购标的公司新增注册资本249.2248万元（对应增资后10.4167%的股权），增资价格为32.10元/注册资本。
本次交易完成后，康欣新材将取得标的公司51.0000%股权，宇邦半导体成为康欣新材的控股子公司，纳入康欣新材合并报表。
标的公司成立于2014年，是深耕集成电路制造领域的修复设备供应商，通过精准修复实现设备的价值再生，并辅以零部件及耗材供应与技术支持，为客户提供一体化的服务方案。
2024年、2025年1-9月，标的公司营业收入分别为14,978.92万元、16,605.21万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为1,300.27万元、2,218.15万元。
业绩承诺方共同且连带地向收购方承诺，目标公司自2026年1月1日起连续三个完整会计年度内（即2026年度、2027年度及2028年度）（“承诺期”或“业绩承诺期”）经审计的净利润应分别不低于人民币5,000万元、人民币5,300万元和人民币5,600万元，并且目标公司在承诺期内累计经审计净利润不低于人民币15,900万元（“业绩承诺目标”或“承诺净利润”，其中前述累计净利润以下简称“净利润承诺目标总额”）。业绩承诺方进一步承诺，目标公司在2027年度、2028年度经审计的营业收入均应不低于人民币30,000万元。
本次交易价格以江苏中企华中天资产评估有限公司出具的《资产评估报告》（苏中资评报字(2026)第12001号）的评估结果为定价参考依据。2025年9月30日为评估基准日，收益法评估后，宇邦半导体的股东全部权益价值评估结果为人民币69,200万元。
在评估基准日2025年9月30日，在企业持续经营及评估报告所列假设和限定条件下，宇邦半导体账面净资产13,036.94万元，采用收益法评估，评估后宇邦半导体股东全部权益价值为69,200.00万元，评估增值56,163.06万元，增值率430.80%。
根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等相关规定，本次交易不构成关联交易。
本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
本次交易已经康欣新材第十二届董事会第三次会议审议通过，根据公司章程规定，无需提交康欣新材股东会审议。本次交易尚需履行国资相关程序。
康欣新材同日还披露关于收到上海证券交易所问询函的公告。
康欣新材于2026年1月20日收到上海证券交易所下发的《关于对康欣新材料股份有限公司资产收购事项的问询函》（上证公函【2026】0076号，以下简称“《问询函》”）。
2026年1月20日，康欣新材公告拟以39,168万元取得宇邦半导体51%股权。根据上交所《股票上市规则》第13.1.1条等有关规定，上交所现请康欣新材核实并披露以下事项。
1.关于交易合理性。公司主要从事集装箱地板相关业务，最近两年及一期经营业绩持续大额亏损。根据公司公告，2023年、2024年及2025年1-9月营业收入分别为2.46亿元、6.02亿元和2.78亿元，归母净利润分别为-2.97亿元、-3.34亿元和-1.89亿元。截至2025年三季度末，公司有息负债合计15.98亿元，其中短期借款及一年内到期的非流动负债余额合计4.19亿元，长期借款及应付债券合计11.79亿元；2025年前三季度，公司经营性现金流量净额为-6,179.48万元。同时，控股股东持续向公司提供大额借款，2025年借款额度由10亿元增加至不超过15亿元。本次拟收购的标的公司主要从事集成电路设备修复相关业务，与上市公司原有业务差距较大。请公司：（1）结合公司所处的集装箱地板行业发展情况及公司主营业务发展规划，说明公司在主营业务持续亏损的情况下跨界收购标的公司的原因。（2）结合公司负债情况、偿债能力及最近一期财务数据，进一步补充披露本次交易的资金来源，说明公司是否具备支付能力，相关资金支出是否对上市公司经营活动产生不利影响。（3）补充披露公司对标的公司的整合安排，并结合标的公司业务所需核心能力及资源、上市公司在半导体领域的人员及业务技术储备情况，说明对标的公司是否具备业务整合和管控能力，请充分提示相关风险。
2.关于标的公司业务可持续性。公告显示，标的公司成立于2014年，主要业务为集成电路制造用修复设备、零部件及耗材及综合技术服务。修复设备业务从FAB厂或贸易商处购入退役设备，完成修复后销售给设备需方晶圆厂或具备晶圆厂渠道的贸易商。请公司：（1）补充披露标的公司从不同国家或地区采购的退役设备占比、产品类型及设备来源，结合国际贸易环境，区分不同地区的供应商，说明标的公司自国际FAB厂或贸易商处采购退役设备是否具有可持续性。（2）从采购及销售模式、定价政策、货物流转、风险转移、销售毛利率等角度，详细说明标的公司业务模式与业务实质，说明相关业务是否属于贸易业务。（3）补充披露标的公司修复的退役设备与国内厂商自研设备是否存在重合，并结合国内半导体设备市场供给端的分布与变化趋势，说明公告所述的国内修复设备市场规模是否客观、准确，标的公司相关业务未来是否存在被替代的风险，业务模式是否具有可持续性。（4）补充说明标的公司业务是否受到知识产权限制及其他相关供应商或者客户所在地区法律限制，标的公司是否发生过相关纠纷，是否存在潜在纠纷或者合规风险，及对业务持续性的影响。（5）结合标的公司的技术来源、研发模式、研发投入、研发人员配备等情况，说明是否具备核心技术优势和自主技术迭代能力，能否满足半导体设备行业技术升级的需求。（6）补充披露标的公司所处细分行业及下游应用领域、市场规模、竞争格局和客户结构、采购金额及合作情况等基本情况，并结合同行业可比公司情况，分析标的公司行业地位和竞争优劣势，说明客户稳定性和业务持续性。（7）结合上述问题，进一步论证标的公司相关业务的可持续性和面临的相关经营风险。
3.关于标的公司业绩承诺和财务情况。公告显示，标的公司2024年度和2025年1-9月实现营业收入14,978.92万元和16,605.21万元，实现净利润1,399.47万元和780.64万元，实现扣除非经常性损益后的净利润1,300.27万元和2,218.15万元。交易对方承诺2026年度、2027年度及2028年度经审计的净利润应分别不低于5,000万元、5,300万元和5,600万元，并承诺累计净利润不低于15,900万元，远高于标的公司历史经营业绩。同时关注到，截至2025年9月末，标的公司存货账面价值为34,659.34万元，合同负债金额为24,862.84万元，其中对客户B账龄1至2年金额高达11,667.00万元。此外，标的公司固定资产仅53.50万元，其中机器设备仅24.37万元，无形资产仅3.36万元。请公司：（1）结合同行业可比上市公司经营情况、行业现状及前景、标的公司历史业绩、在手订单及交付情况等，说明本次业绩承诺的可实现性，并明确业绩承诺经审计的净利润是否为经审计的归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）。（2）补充披露标的公司存货的具体构成及库龄情况，结合有关业务模式、发货验收周期等，说明标的公司存货占比较高，尤其是发出商品占比较高的原因及合理性，结合发出商品期后结转收入的情况，说明标的公司是否存在跨期确认收入以完成业绩承诺的情形。（3）请补充披露标的公司合同负债的主要构成及账龄，结合公司业务模式说明公司合同负债金额较高的原因，补充说明是否存在跨期确认收入的情形。（4）结合标的公司收入结构、毛利率、成本构成、主要客户及供应商等情况，说明标的公司2025年1-9月相关经营指标较上年度发生较大变动的原因及2025年1-9月净利润扣非前后差异较大的原因，并结合同行业可比公司，分析相关变动趋势是否符合行业特征及其合理性。（5）请补充披露标的公司固定资产及无形资产金额极低的原因，相关情况是否符合行业惯例，并补充说明标的公司开展业务的核心资源，是否存在核心资源流失导致业务难以稳定、持续的风险。请审计机构对上述问题发表明确意见。
4.关于标的公司估值情况。本次交易分别采用收益法、资产基础法进行评估，并以收益法评估结果作为最终评估结论。标的公司截至2025年9月30日的净资产账面价值为13,036.94万元，截至该时点标的公司应收账款余额7,749.92万元，账面价值为7,026.32万元。按照资产基础法确定的评估价值为23,793.08万元，增值率82.51%；按照收益法确定的评估价值为69,200.00万元，增值率430.80%。
请公司：（1）列示收益法具体评估计算过程、相关评估参数和确认依据，包括但不限于营业收入、毛利率、期间费用率、净利润、经营活动现金流量净额、折现率等，说明在历史经营业绩不佳的情况下，大额评估增值的原因及合理性。（2）列表说明截至评估基准日标的公司资产负债表各科目账面价值和评估价值的差异情况，说明资产基础法下评估增值的原因及合理性。（3）结合标的公司历次增资及股权转让对应的估值情况、同行业相关可比交易案例、可比上市公司估值情况等，说明标的公司估值是否合理、公允。（4）补充披露本次交易完成后公司新增商誉情况，并结合标的公司未来经营不确定性等风险，充分揭示商誉减值风险及对上市公司的影响。（5）补充披露应收账款回收情况及对公司的保护措施，本次交易未对应收账款进行考核的相关考虑，相关交易安排是否充分保障上市公司和中小股东利益。请评估机构核查并发表明确意见。
5.关于内幕信息管理。关注到，公告提交当日，公司股价涨停，公司近30个交易日股价涨幅60.54%。请公司：（1）补充披露本次收购事项的具体过程，包括交易的具体环节和进展、重要时间节点和参与知悉的人员范围等。（2）按照上交所相关规定，全面自查并核实公司控股股东、实际控制人、董事、高管、交易对方及其他相关方等内幕信息知情人近期股票交易情况，说明是否存在内幕信息提前泄露的情况。（3）上市公司及相关方应当切实做好内幕信息知情人相关核查事项，确保向我部报送的内幕信息知情人名单真实、准确、完整。
上交所请康欣新材收到问询函后立即披露，并于5个交易日内披露对问询函的回复。
根据康欣新材披露的2024年年度报告，该公司控股股东为无锡市建设发展投资有限公司，实际控制人为无锡市人民政府国有资产监督管理委员会。
2022年、2023年、2024年和2025年1-9月，康欣新材归属于上市公司股东的净利润分别为-1.92亿元、-2.97亿元、-3.34亿元和-1.89亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-2.02亿元、-3.01亿元、-3.37亿元和-1.96亿元。
康欣新材于2024年2月28日晚间发布关于非公开发行公司债券预案的公告，本次公司债券规模为不超过人民币 18 亿元（含 18 亿元），可视市场情况分一期或多期形式在中国境内面向专业投资者非公开发行。
2024 年 9 月 6 日，康欣新材收到上海证券交易所出具的《关于对康欣新材料股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》（上证函[2024]2402 号，以下简称“无异议函”），康欣新材获准面向专业投资者非公开发行总额不超过 5 亿元（含 5 亿元）的公司债券，发行额度自无异议函出具之日起 12 个月内有效，在无异议函有效期内可分期发行公司债券。
康欣新材于2024年12月7日发布2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）发行结果公告。该公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）计划发行总额2亿元，实际发行总额2亿元，起息日2024年12月5日，兑付日2026年12月5日，发行利率2.93%，发行价格100元/百元面值，主承销商为天风证券股份有限公司。
康欣新材于2025年7月8日发布2025年面向专业投资者非公开发行乡村振兴中小微企业支持债券发行结果公告。该公司完成了2025年面向专业投资者非公开发行乡村振兴中小微企业支持债券（高成长产业债）的发行工作，计划发行总额3亿，实际发行总额3亿，起息日2025年7月4日，兑付日2028年7月4日，发行利率2.3%，发行价格100元/百元面值，主承销商为天风证券股份有限公司。