南网数字上市募27亿首日涨225% 依赖单一客户被问询

中国经济网北京11月18日讯 今日，南方电网数字电网研究院股份有限公司（股票简称：南网数字，股票代码：301638.SZ）在深交所创业板上市。该股开盘报20.57元，截至收盘报18.48元，涨幅224.78%，成交额33.91亿元，振幅65.38%，换手率75.35%，总市值587.60亿元。

南网数字基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台。

公司的控股股东为南方电网数字电网集团有限公司（简称“数字集团”），数字集团直接持有公司200,000.00万股股份，发行后上市前持股比例为62.90%。南方电网通过其全资子公司数字集团、广东电网、深圳供电局、云南电网、广西电网、贵州电网、海南电网、南网资本间接控制公司发行后上市前72.25%股份，为公司间接控股股东。国务院国资委为公司的实际控制人。

南网数字于2025年9月26日首发过会，深交所上市审核委员会2025年第22次审议会议现场问询的主要问题：

请发行人代表结合单一客户重大依赖、项目获取模式、在手订单及执行情况、研发费用率、研发及销售人员薪酬合理性、募投项目预期效益的可实现性等情况，说明上述事项对发行人经营业绩的影响以及期后业绩增长的可持续性。请保荐人代表发表明确意见。

需进一步落实事项：

无。

南网数字本次公开发行新股47,694.7534万股，占发行后总股本的比例为15%，本次发行股份均为新股，公司原股东不进行公开发售股份，发行价格为5.69元/股。南网数字本次的保荐机构为招商证券，保荐代表人赵海明、陈春昕。

南网数字本次公开发行募集资金总额为271,383.15万元，扣除发行费用（不含增值税）后的募集资金净额263,841.41万元，比原计划多8,395.35万元。公司2025年11月13日披露的招股书显示，公司拟募集资金255,446.06万元，用于时空智能数字孪生平台建设项目、新一代智能物联感知与协同控制系统建设项目、先进电力人工智能平台与智慧生产营销应用建设项目、新一代国产化企业数智化管理系统建设项目、能源行业数据要素流通交易与服务平台建设项目、深圳先进数字能源技术研发基地及技术交付中心建设项目。

公司本次发行的发行费用总额为7,541.73万元（发行费用均为不含增值税金额），其中保荐及承销费用（含辅导费）5,031.50万元。

2022年、2023年和2024年，南网数字的营业收入分别为568,625.21万元、423,446.96万元、608,972.26万元；净利润分别为65,327.06万元、37,743.61万元、57,445.98万元；归属于母公司股东的净利润分别为65,325.18万元、37,743.61万元、57,030.83万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为50,924.08万元、36,825.47万元、56,160.23万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金流量金额分别为573,283.77万元、528,803.45万元、772,027.44万元，经营活动现金流量净额分别为51,309.81万元、249,406.72万元、136,445.08万元。

2025年1-9月，公司营业收入为277,924.27万元，同比增长31.88%，净利润、归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别为15,857.68万元、15,813.52万元、15,162.31万元，实现扭亏为盈。

南网数字预计2025年营业收入为640,000万元至670,000万元，同比增长5.10%至10.02%；归属于母公司股东净利润为57,200万元至60,000万元，同比增长0.30%至5.21%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为56,200万元至59,000万元，同比增长0.07%至5.06%。

招股书显示，南网数字报告期内共进行3次现金分红，合计分红3.4亿元。

2022年10月31日，公司股东做出决定，同意《南网数研院2021年利润分配方案》，向股东按持股比例派发现金股利共计5,000.00万元（含税）。

2023年6月25日，公司股东做出决定，同意《2022年利润分配方案》，向股东按持股比例派发现金股利20,000.00万元（含税）。

2025年5月19日，公司召开2024年年度股东会，审议通过了《关于南网数研院2024年度利润分配方案的议案》，决定按股东持股比例派发现金股利9,000.00万元（含税）。