黄山谷捷上市募资5.5亿首日涨155% 前三季净利降17%

　　中国经济网北京1月3日讯 今日，黄山谷捷股份有限公司（股票简称：黄山谷捷，股票代码：301581）在深交所创业板上市。该股开盘报80.00元，截至收盘报70.01元，涨幅154.58%，成交额13.02亿元，振幅112.33%，换手率78.77%，总市值56.01亿元。 

　　黄山谷捷是一家专业从事功率半导体模块散热基板研发、生产和销售的国家高新技术企业，系车规级功率半导体模块散热基板行业的企业。公司产品主要应用于新能源汽车领域，是新能源汽车电机控制器用功率半导体模块的重要组成部件。 

　　本次发行前，黄山供销集团有限公司（简称“黄山供销集团”）持有公司3,112.20万股，持股比例为51.87%，为黄山谷捷的控股股东。黄山供销集团为黄山市供销合作社联合社（简称“黄山市供销社”）100%出资的企业，本次发行前，黄山市供销社通过黄山供销集团持有公司51.87%的股份，公司的实际控制人为黄山市供销社。 

　　黄山谷捷于2024年8月9日首发过会，深交所上市审核委员会2024年第14次审议会议现场问询的主要问题： 

　　经营业绩问题。根据发行人申报材料，发行人拥有冷锻一体成型、模具设计开发和生产制造等核心工艺技术，主要产品为铜针式散热基板，应用于新能源汽车领域功率半导体模块的散热系统。报告期内，发行人对英飞凌、中车时代等主要客户的销售收入占发行人主营业务收入的比例分别为86.25%、76.12%、76.30%。2023年，发行人对英飞凌、中车时代的销售收入较2022年分别下降18.23%、6.55%。2024年上半年，发行人营业收入及扣非后归母净利润较上年同期有所下降。 

　　请发行人：（1）结合主要客户获取方式、合作历史、合同及在手订单、主要需求等，说明发行人主要客户是否具有稳定性，相关交易是否具有可持续性；（2）结合同行业可比公司情况，说明发行人的核心工艺是否具备技术壁垒，是否存在较高的替代性及快速迭代风险；（3）结合下游行业发展趋势、国内外新能源汽车政策、产品定价模式、期后业绩等，说明发行人未来业绩是否存在进一步下滑风险。同时，请保荐人发表明确意见。 

　　需进一步落实事项： 

　　无。 

　　黄山谷捷本次在深交所创业板公开发行新股2,000.00万股，占发行后总股本的比例为25.00%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份，发行价格为27.50元/股。黄山谷捷的保荐机构（主承销商）为国元证券股份有限公司，保荐代表人为何光行、胡永舜。 

　　黄山谷捷本次募集资金总额为55,000万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为48,128.45万元，公司最终募集资金净额比原计划少2,072.74万元。黄山谷捷2024年12月19日披露的招股书显示，公司拟募集资金50,201.19万元，用于功率半导体模块散热基板智能制造及产能提升项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

　　黄山谷捷本次发行费用总额为6,871.55万元，其中保荐承销费用4,597.17万元。 

　　2021年至204年1-6月，黄山谷捷的营业收入分别为25,544.79万元、53,665.14万元、75,898.64万元和27,901.55万元；净利润分别为3,427.86万元、10,234.06万元、16,346.06万元和6,345.69万元；归属于母公司所有者的净利润分别为3,427.86万元、9,947.19万元、15,728.32万元和6,059.75万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3,398.34万元、9,671.78万元、14,529.21万元和5,221.40万元。 

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为20,244.00万元、44,674.68万元、71,745.30万元和28,964.22万元；经营性现金流净额分别为-1,348.79万元、1,734.22万元、9,430.46万元和2,959.34万元。 

　　2024年1-9月公司营业收入为48,201.72万元，同比下降13.80%；净利润9,390.06万元，同比下降17.23%；归属于母公司股东的净利润9,033.17万元，同比下降17.36%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8,113.14万元，同比下降22.73%。 

　　黄山谷捷根据实际经营情况和在手订单，测算预计2024年度营业收入为75,990.00万元至76,740.00万元，较2023年度同比上涨0.12%至1.11%；归属于母公司所有者的净利润为12,900.00至13,210.00万元，同比下降17.98%至16.01%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为11,950.00万元至12,260.00万元，同比下降17.75%至15.62%。 

　　2021年12月22日，公司临时股东会审议通过对公司2021年增资扩股前的过渡期利润进行分配的事项。根据2021年9月18日各股东签署的《黄山谷捷散热科技有限公司增资协议》4.4条约定“[过渡期损益]各方确认，黄山谷捷过渡期损益全部由原股东承担和享有”，公司将过渡期净利润19,281,653.11元按增资前的原股东出资比例进行分配。 

　　2022年10月28日，公司2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司利润分配的议案》，公司以总股本60,000,000股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利2.50元（含税），共计派发现金红利15,000,000.00元（含税）。截至招股说明书签署日，上述股利分配已实施完毕，公司不存在尚未实施完毕的利润分配方案。