解读虎牙2024年Q3财报： 总收入达15.4亿元，夯实运营基础实现净盈利

　　虎牙公司(NYSE:HUYA)于北京时间2024年11月12日晚间(美国东部时间11月12日美国股市开盘前)公布了2024年第三季度财报。财报显示，该季度，虎牙公司总收入达15.4亿元。其中，游戏相关服务、广告和其他业务收入同比增长209.3%至4.1亿元。非美国通用会计准则(Non-GAAP)下，归属于虎牙公司的净利润为7800万元。同期，虎牙移动端MAU(月均活跃用户数)达8400万，付费用户同比增至460万。

　　商业化转型取得显著进展巩固财务运营业绩基础

　　财报发布后，虎牙公司联席CEO兼高级副总裁黄俊洪在季报分析师电话会议上表示：“第三季度，虎牙在推动游戏相关服务业务方面取得了显著的进展。游戏相关服务、广告和其他收入创历史新高，占比达到总收入的26.7%。为推动发展，我们继续夯实内容、升级产品以提升平台用户体验;同时，探索新的合作关系和业务机会，触达更多用户并发掘增长潜力。尽管持续受到宏观和行业环境的影响，我们仍保持了较稳定的同比运营表现，并实现Non-GAAP净利润7800万元。”

　　在此次季报分析师电话会中，虎牙公司联席CEO兼CFO雷鹏表示：“为支持战略转型，虎牙对业务结构主动进行调整，并审慎运营。第三季度,游戏相关服务、广告和其他业务快速增长，其收入同比增长209.3%，环比增长32.9%。同时，更多用户为游戏相关服务付费，推动第三季度付费用户同比增长9.5%至460万。

　　在股东回报方面，截至2024年9月底，公司已通过股票回购计划回购了6110万美元的虎牙股票。今年，虎牙还通过两轮特别现金股息共计回报股东约4亿美元。虎牙公司将致力于巩固财务和运营业绩，为股东创造更大价值。

　　虎牙内容生态触达更广泛群体 推进商业化和用户体验升级

　　第三季度，虎牙保持了稳定的优质用户群体，虎牙移动端MAU环比小幅上涨至8400万。在继续严格地把控营销推广支出的同时，虎牙还进一步丰富了内容、服务和产品功能，以提高用户的参与度。

　　在平台生态的升级方面，虎牙公司继续加强与多个内容平台在跨平台直播、专业内容联合制作等方面的合作，还选择性地将虎牙平台上富有吸引力的游戏直播和视频内容分发到腾讯生态体系和其他内容平台。得益于以上举措，经估算，在今年9月，虎牙内容生态触达到的总用户数超过1.4亿。随着虎牙内容覆盖到更广泛的游戏用户，公司预计能够在游戏相关服务和直播方面探索更多商业化机会。

　　在游戏相关服务方面，游戏分发、游戏道具销售和游戏广告业务继续获得积极进展。

　　在游戏分发方面，虎牙公司与游戏厂商就新游戏上线、版本更新以及相关运营活动展开了密切合作，并激励主播参与游戏分发服务。这些努力有效地促进了该业务在今年夏天的增长，第三季度，通过虎牙分发渠道的游戏的总流水是去年同期的逾20倍，其中的热门游戏包括《王者荣耀》《天龙八部》《地下城与勇士：起源》《QQ飞车手游》和《和平精英》等。虎牙计划为包括手游和端游在内的更多游戏提供分发、深化与更多游戏厂商的合作，进一步推进游戏分发服务业务。此外，公司还计划对主播开展有针对性的运营，推动主播提供更多定制化的用户服务，提高用户对虎牙平台分发的游戏的兴趣和参与度。

　　虎牙公司还加强了与热门游戏在道具销售方面的合作，扩大业务的覆盖范围，包括推出了平台和主播专属或定制的游戏道具，以及举办游戏道具的首发活动。例如，该季度举办的《穿越火线》相关活动推出了虎牙专属的游戏皮肤;还为平台上的一位知名主播独家首发其联名皮肤，并在其直播间进行售卖——据悉，此次活动售卖的联名皮肤的总销售额超过了5000万元，印证了虎牙道具销售业务的发展潜力。

　　在游戏广告方面，针对暑期较高的游戏营销需求，虎牙公司还推出了新游戏上线推广活动和现有游戏的周年庆活动。第三季度，虎牙与多家游戏厂商合作，推广了《暗区突围》《魔兽世界》和《永劫无间手游》等热门游戏。公司将继续扩大广告客户群，并通过平台的主播内容和自制内容增强游戏推广和营销能力。

　　虎牙还在持续探索创新功能来增强用户互动，并打造虎牙平台上差异化的直播体验。例如，在第三季度，通过与游戏方合作，虎牙在直播行业中首发上线了《王者荣耀》弹幕玩法功能。在该功能下，观众在主播的直播间可以通过发送弹幕或送出礼物，来激活影响主播游戏战局的特殊技能卡片，从而创造出独特的玩法情境，带来更加有趣的直播内容。未来，虎牙将继续基于其技术能力和平台特性，为主播和用户带来更多专属玩法。

　　持续完善专业内容生态打造重点自制赛事IP

　　2024年第三季度，虎牙继续注重丰富平台的专业内容体系，对于版权内容和自制内容采取的策略各有侧重。

　　在版权内容方面，虎牙广泛覆盖多项热门电竞赛事，并继续完善严格的版权内容采购策略，争取更好的商业条款。该季度，虎牙直播了超过90项版权电竞赛事，其中，“英雄联盟职业联赛(LPL)”“王者荣耀职业联赛(KPL)”“无畏契约全球冠军赛”和“电竞世界杯”等成为本季度最受关注的赛事。除了《英雄联盟》《王者荣耀》《和平精英》《穿越火线》这些国内已经比较成熟的电竞品类游戏的赛事持续受到用户关注以外，去年国服上线的《无畏契约》的相关赛事也愈发受欢迎。本届“无畏契约全球冠军赛”在虎牙平台上的观看人次同比增长约160%，亦提升了该游戏内容的受欢迎度。

　　近期，虎牙平台还直播了年度最重要的电竞赛事之一——“英雄联盟全球总决赛(S14)”。虎牙为这项赛事做了充分准备，并取得了积极成果。S14期间，为了满足在复杂多样网络环境和观赛设备下的高画质需求，虎牙直播全面实现了2K HDR画质的直播，借助中高端移动设备中2K屏幕和HDR高动态范围支持的普及，让观众在不同设备上都能享受到更细腻、更丰富的视觉体验。本次赛事期间，虎牙直播同步上线AI赛事分析系统，实时捕捉游戏中的每一个数据点，从选手的操作细节到团队的战术部署，都能迅速转化为可视化的数据。观众可以通过直播界面，实时查看双方队伍和选手的胜率变化。除了官方直播内容之外，虎牙平台上的诸多知名主播和专业选手还带来了二路解说，为用户奉上更加多元和有趣的赛事体验。据了解，今年，虎牙在这项赛事的观看指标上继续保持了领先的市场份额，同比有所提升，显著领先于其他直播平台。

　　自制内容方面，2024年第三季度，虎牙直播了超20档自制赛事和娱乐节目。其中，虎牙和另外两家主要直播平台及游戏官方携手合作，共同为用户带来了精彩的“王者荣耀主播联赛”。该季度，虎牙继续推进面向大众的虎牙“村运会”系列赛事，举办了“2024虎牙乡村运动会——全村荣耀|浙江普陀六横站”、“2024虎牙王者荣耀乡村电竞运动会——河北省邯郸大名站”等赛事。此外，虎牙携手知名电视节目，推出了由虎牙知名游戏和娱乐主播参加的水上闯关直播综艺“主播向前冲”。虎牙自制的首档主播游戏竞技综艺“一竞到底”则将游戏宣传和娱乐内容相结合，在本季度推出《黑神话：悟空》、《火影忍者手游》及《王者荣耀》弹幕玩法等专场节目。

　　鉴于虎牙的自制内容普遍获得较好表现，公司将加强该板块投入，打造更多兼具影响力和商业价值的赛事IP。在开发多元化的自制内容的同时，平台注重将这些内容进行合理排期，与版权赛事日程进行有效衔接，以更好地补充和丰富虎牙的专业内容库。例如，继5月成功举办虎牙首届“英雄联盟传奇杯”，在今年S14结束后，虎牙也在11月开启了“传奇杯”第二季赛事，并希望进一步提升这个系列的价值和行业口碑。

　　展望未来，虎牙公司将继续强化自制内容能力，同时，也将深化与内容创作者、行业平台的合作，将虎牙内容的覆盖面继续拓宽至自身平台以外的更多受众。虎牙还将探索与更多游戏厂商开展多样形式的合作，不断增强自身在游戏市场的影响力。这些努力将为虎牙带来更多商业化机会，推动业务的长期发展。

　　线上线下结合加强网络安全宣传 三季度开展正能量直播千余场

　　2024年第三季度，虎牙公司积极响应2024年国家网络安全宣传周的号召，通过全面升级网络安全宣传工作，积极履行企业社会责任。在此期间，虎牙公司不仅致力于提高社会大众的网络安全意识，还注重提升内部员工的相关知识水平。本季度，虎牙共举办了超过1000场正能量直播，总时长超过8000小时，吸引了900多名主播参与。

　　随着暑期的到来，虎牙公司进一步加大了针对青少年的网络安全宣传力度，以《HU你安全》为主题，分别与沈阳市警察协会、南宁市信息网络安全协会合作，组织了10余场系列宣传活动，其中包括了将网络安全知识带入漫展的新模式，有效增强了青少年对网络安全的认识。活动中，虎牙将“网络安全宣传移动摊位”与动漫展览深度结合，采用问答游戏和拍照打卡留念等互动方式，在轻松愉悦的环境中传授网络安全知识，共吸引了约5万名青少年参与到该线下活动。

　　除了面向公众开展活动之外，虎牙公司还在内部推行了网络安全与合规性的普及教育——通过内部通讯渠道，向全体员工发出关于平台用户网络安全保护措施的详细介绍。此外，公司面向产品开发和服务运营团队，更是在网络内容安全、数据保护及新功能合规审查等方面进行了强化培训。

　　借助直播平台的独特优势，虎牙公司运用线上宣传与线下互动相结合的方式，成功营造了良好的网络安全宣传氛围，并受到了广大网民和线下活动现场观众的广泛好评。这些努力也获得了2024年国家网络安全宣传周指挥部的高度评价。展望未来，虎牙公司将继续发挥好平台优势，积极履行企业社会责任，推动构建更为安全和谐的网络环境。