近日，因为一场“信托纠纷”，被称为上海游戏大厂“F4”之一的米哈游科技（上海）有限公司（下称“米哈游”）再登微博热搜。

　　米哈游上一次登上热搜受到更大范围关注，还是凭借手游《原神》在全球声名鹊起后，企业法人、创始人蔡浩宇以仅次于百度创始人李彦宏的位次，登上“2022新财富500富人榜”。

　　山东商报·速豹新闻网记者 冯云云

　　游戏大厂踩雷五矿信托

　　来自裁判文书网的信息显示，青海省西宁市城中区人民法院日前发布一则开庭公告，将于7月25日公开审理米哈游科技（上海）有限公司诉五矿国际信托有限公司“营业信托纠纷”一案。

　　米哈游科技（上海）有限公司的母公司为上海米哈游网络科技股份有限公司，已是国内知名的二次元游戏制作公司，总部位于上海，与莉莉丝、叠纸、鹰角并称为上海游戏大厂“F4”。

　　天眼查显示，米哈游于2012年注册，法定代表人、实控人均为蔡浩宇。对于此次诉讼，米哈游方面接受媒体采访时表示“不予回应”。

　　五矿国际信托有限公司是上市公司五矿资本（600390.SH）的控股子公司。近期五矿信托旗下鼎兴系列产品被曝到期无法兑付，据悉，2021年3月至6月，五矿信托推出15款鼎兴系列产品，总规模超过23亿元，发行利率5.8%，期限12个月。鼎兴产品对应的资产，是世茂集团供应商对其下面项目公司的应收账款。

　　有信托从业者接受媒体采访时表示，米哈游起诉五矿信托，起因或非鼎兴系列产品，而是五矿信托发行的另一款逾期未兑付的信托计划。不过，作为互联网游戏公司，在“沉寂中壮大”的米哈游，拥有充沛的现金流已成为业内共识。

　　济南人在上海创业

　　据济南本地媒体报道，1987年出生的蔡浩宇是济南人，小学就读于济南八里桥小学，11岁当选了“首批中国少年科学院小院士”，2005年考入上海交通大学。

　　2011年，24岁的蔡浩宇与同是上海交通大学研究生的同学刘伟、罗宇皓拿下上海市科技创业中心大学生创业基金会“雏鹰计划”10万元资助后，创办了米哈游。

　　同一年，米哈游推出第一款手游《FlyMetotheMoon》，不过因为是一款付费下载游戏，“与当时商业上的预期有着蛮大的差距。”在2021年上海交通大学硅谷校友会组织的一场对话活动上，蔡浩宇说道。

　　这次的尝试，让米哈游意识到，在当时的移动平台上，付费下载游戏很难在商业上获得特别大的成功。2012年，米哈游公司正式注册，转向做“ACG（二次元）游戏”。

　　2012年，米哈游“崩坏”系列首款产品《崩坏学园》上线，因为是单机版游戏，虽然很快实现盈利，但并未获得市场过多关注。2014年3月，米哈游研发的2D射击类游戏《崩坏学园2》上线。2016年10月，3D动作类游戏《崩坏3》上线，也是从《崩坏3》起，米哈游开始尝试游戏出海，销往韩国、东南亚等地。

　　这两款游戏很快成为米哈游的核心盈利产品。2017年，米哈游向证监会提交A股上市申请，招股说明书显示，2015年、2016年和2017年上半年，米哈游的营业收入为1.7亿元、4.2亿元和5.9亿元，净利润达到1.3亿元、2.7亿元和4.5亿元，上述两款游戏在营收中占比超过98%。

　　招股说明书显示，米哈游IPO计划募资超过10亿元，大多拟投入“崩坏”IP相关项目。

　　创始人身价逼近李彦宏

　　三年多后，米哈游撤回IPO申请。对于终止IPO的原因，米哈游未作出说明，但业内人士分析称，此时的米哈游已经“不差钱了”。

　　一款名为《原神》的手游，让米哈游在全球声名鹊起，随之而来的是充沛的现金流。

　　2020年9月，研发成本超过1亿美元的《原神》上线公测，因为融入了中国张家界、桂林等地山水风景，以及精致、可爱的二次元美少女形象，这款开放世界冒险游戏迅速红遍全球，登陆中国、日本、美国等30多个市场畅销榜榜首，进入全球108个国家和地区的畅销榜TOP10，连续六个月蝉联中国出海手游收入冠军。

　　2021年初蔡浩宇参加上海交通大学硅谷校友会组织的一场对话活动时曾表示，2020年米哈游营收突破50亿元，从此后的公开数据来看，这一说法显然有些“谦虚”。2021年8月，由上海市企业联合会、上海市企业家协会、上海市经济团体联合会和解放日报社联合主办的“2021上海企业百强榜”发布，该榜单以企业2020年营业收入作为编制排名依据，米哈游凭借101.3亿元营收首次跻身百强榜，位列88位。

　　分析机构SensorTower数据显示，2021年，《原神》仅在移动端的总收入就达到了18亿美元，默默无闻的游戏小厂米哈游迎来“野蛮生长”，有媒体曾根据相关数据测算出米哈游2021年全年营收328.54亿元，净利润185.40亿元。

　　虽然米哈游否认了这一数据，但随着《原神》的崛起，米哈游估值确实持续攀升，创始人财富值也水涨船高。

　　今年5月出炉的“2022新财富500富人榜”上，蔡浩宇以553.5亿元财富值，位列73名。公司的另外两位创始人刘伟和罗宇皓，则分别以305.1亿元、288.9亿元身价，排名145位、157位。

　　这是35岁的蔡浩宇首次入选500富人榜，榜单前100名中，蔡浩宇是唯一一名凭借“游戏”这一单项入围的企业家。

　　记者注意到，彼时各视频平台都以“蔡浩宇身价逼近百度创始人李彦宏”作为卖点。在业内人士看来，蔡浩宇的财富逼近李彦宏并不意外。一方面，自然是源于米哈游伴随《原神》崛起的高估值。另一方面，与近年来李彦宏财富缩水排名持续下滑不无关系。公开资料显示，“新财富500富人榜”由《新财富》杂志于2003年开始编制，2022“新财富500富人榜”上，李彦宏以561.3亿元的财富值，位列71位；而在2021“新财富500富人榜”上，李彦宏排名第50位，财富值为789.2亿元；再往前一年，2020年李彦宏位列37位。

　　投资版图多元化

　　《原神》在海外的成功，被视为中国“文化输出”成功案例。2021年8月，《原神》入围2021—2022年度国家文化出口重点项目，米哈游则入围2021—2022年度国家文化出口重点企业。

　　虽然一开始就定下了要做全球化的策略，但《原神》的火爆，还是超出米哈游的预期。《原神》上线后，米哈游加快全球化步伐，组织架构上，除中国总部，米哈游相继在日本、韩国、加拿大设立分部。

　　上线接近2年时间，《原神》的吸金能力仍不容小觑。最新数据显示，2022年6月，共38个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，榜单前三位的发行商为：腾讯、网易、米哈游。

　　“在沉寂中壮大”的除了米哈游逐年飙升的营业收入和净利润，还有公司团队。2019年，米哈游总裁刘伟接受采访时表示，该公司员工数量为800人。米哈游官网最新数据显示，目前公司员工有4000人，且仍有多个岗位在招聘。

　　在充裕的资金支撑下，原本希望通过上市募集资金的米哈游，转而开始对外投资，其投资版图上，五矿的信托纠纷只是冰山一角。

　　天眼查显示，截至目前，米哈游的对外投资企业有19家，就投资方向来看，早期主要集中于文化娱乐领域，专注于游戏产业上下游和二次元文化领域。

　　2021年开始，米哈游的对外投资逐渐多元化。2021年3月，米哈游宣布投资上海交通大学附属瑞金医院脑病中心，合作的主要内容是脑机接口技术的开发和临床应用，由米哈游提供专项资金。双方共同组建“瑞金脑病中心米哈游联合实验室”，在“难治性抑郁症脑机接口神经调控治疗临床研究”项目上联合攻关。

　　今年2月，米哈游旗下上海米哈游阿尔戈科技有限公司新增对外投资，这家名为能量奇点的创业公司，研究方向是商业化可控核聚变。

　　5月20日，国内民营火箭制造企业东方空间（山东）科技有限公司完成了4亿元人民币A轮融资，融资由山行资本领投，跟投企业中出现了米哈游的身影。