中国经济网编者按：证监会第十八届发行审核委员会定于2022年5月12日召开2022年第54次发行审核委员会工作会议，届时将审议深圳市智微智能科技股份有限公司（以下简称“智微智能”）的首发申请。

　　智微智能专注于为客户提供智能场景下的硬件方案，主营业务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务。

　　智微智能的控股股东和实际控制人为袁微微、郭旭辉夫妇。袁微微和郭旭辉分别持有智微智能53.88%和41.14%的股份，合计持有智微智能95.02%的股份。袁微微和郭旭辉二人均为中国国籍，拥有香港永久居留权。袁微微现任公司董事长、总经理，郭旭辉现任公司董事。

　　智微智能此次拟于深交所主板上市，本次发行全部为新股，拟公开发行新股数量不超过6,175.00万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%，原股东不公开发售股份。智微智能此次的保荐机构为中信证券股份有限公司，保荐代表人为刘超、魏宏敏。

　　智微智能此次拟募集资金103,347.53万元，其中，67,527.07万元用于谢岗智微智能科技项目，9,572.09万元用于海宁市智微智能科技有限公司年产32万台交换机生产基地建设项目，6,248.37万元用于深圳市智微智能营销网络建设项目，20,000.00万元用于补充流动资金。

　　招股书显示，智微智能近三年不存在股利分配的情况。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能营业收入分别为127,436.64万元、139,722.90万元、193,252.16万元、96,686.05万元，净利润分别为2,280.89万元、8,851.04万元、14,561.61万元、7,197.51万元，扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润分别为5,478.31万元、8,286.11万元、13,739.23万元、6,046.83万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能经营活动产生的现金流量净额分别为26,058.38万元、14,927.36万元、970.72万元、-3,153.24万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能主营业务收入分别为121,899.80万元、137,562.54万元、187,845.42万元、91,145.72万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为150,019.41万元、151,830.40万元、188,038.41万元、121,092.93万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能非经常性损益小计分别为-3,157.55万元、667.37万元、967.67万元、1,353.18万元。

　　智微智能表示，2018年公司非经常性损益主要为实际控制人的股份支付费用，2019年、2020年及2021年1-6月公司非经常性损益主要来自政府补助，对公司的经营业绩无重大影响。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能境外收入分别为14,503.10万元、14,867.08万元、16,218.02万元、6,115.49万元，占主营业务收入比例分别为11.90%、10.81%、8.63%、6.71%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能流动比率分别为1.77倍、1.98倍、1.79倍、1.49倍，速动比率分别为0.88倍、1.28倍、1.10倍、0.50倍，资产负债率（母公司）分别为54.61%、51.12%、56.24%、63.92%，资产负债率（合并）分别为52.54%、46.96%、50.96%、60.49%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能同行业可比公司流动比率均值分别为1.62倍、1.54倍、1.44倍、1.49倍，速动比率均值分别为1.14倍、1.08倍、0.99倍、0.91倍，资产负债率（合并）均值分别为51.83%、51.87%、57.76%、57.35%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能资产总计分别为68,637.08万元、79,541.65万元、116,653.32万元、163,692.81万元，其中，流动资产分别为63,585.10万元、73,856.12万元、104,556.26万元、143,265.87万元，非流动资产分别为5,051.97万元、5,685.53万元、12,097.06万元、20,426.94万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能负债合计分别为36,063.61万元、37,349.50万元、59,441.68万元、99,014.76万元，其中，流动负债分别为36,001.17万元、37,221.30万元、58,502.05万元、96,152.24万元，非流动负债分别为62.44万元、128.20万元、939.62万元、2,862.52万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能货币资金分别为9,484.76万元、19,539.59万元、20,304.97万元、10,889.49万元，占流动资产比例分别为14.92%、26.46%、19.42%、7.60%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能银行存款分别为9,484.31万元、12,394.59万元、6,279.34万元、10,225.02万元，占货币资金比例分别为100.00%、63.43%、30.93%、93.90%。

　　2019年至2021年1-6月，智微智能其他货币资金分别为7,142.71万元、14,025.43万元、664.29万元，占货币资金比例分别为36.56%、69.07%、6.10%。

　　智微智能表示，公司货币资金主要包括银行存款和其他货币资金。公司其他货币资金主要为票据保证金和结构性存款等。

　　智微智能此次募集资金103,347.53万元，其中，20,000.00万元用于补充流动资金，67,527.07万元用于谢岗智微智能科技项目，9,572.09万元用于海宁市智微智能科技有限公司年产32万台交换机生产基地建设项目。

　　招股书显示，智微智能上述谢岗智微智能科技项目包含智微智能生产基地建设项目和智微智能研发中心建设项目两个子项目。其中，智微智能生产基地建设项目建设投资为32,376.33万元，工程建设其他费用为563.76万元，预备费为1,647.00万元，铺底流动资金为9,668.26万元。

　　智微智能上述海宁市智微智能科技有限公司年产32万台交换机生产基地建设项目工程费用为7,719.34万元，预备费为385.97万元，铺底流动资金为1,466.77万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能应收账款账面价值分别为17,385.56万元、16,900.96万元、30,862.48万元、22,951.49万元，占流动资产比例分别为27.34%、22.88%、29.52%、16.02%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能应收账款余额分别为18,381.21万元、17,803.48万元、32,727.35万元、24,191.14万元，坏账准备分别为995.66万元、902.52万元、1,864.87万元、1,239.65万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能应收账款周转率分别为7.70次、7.72次、7.65次、3.40次，可比公司均值分别为5.75次、5.27次、5.92次、4.44次。

　　智微智能存货飙升。2018年至2021年1-6月，智微智能存货账面价值分别为31,801.66万元、26,184.83万元、40,456.48万元、95,510.02万元，占流动资产比例分别为50.01%、35.45%、38.69%、66.67%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能存货中原材料分别为15,448.00万元、6,341.34万元、23,095.25万元、67,266.27万元，占比分别为48.58%、24.22%、57.09%、70.43%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能存货余额分别为32,821.24万元、27,363.28万元、41,460.12万元、96,377.50万元，其中，1年以内存货余额分别为31,172.46万元、25,791.14万元、40,392.56万元、95,632.97万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能存货周转率分别为3.71次、3.83次、4.69次、1.17次，可比公司均值分别为6.29次、5.44次、5.84次、2.62次。

　　提供智能场景硬件方案 拟募资10.33亿元

　　智微智能专注于为客户提供智能场景下的硬件方案，主营业务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务。其中，教育办公类产品主要包括OPS电脑、云终端等硬件设备；消费类产品主要包括PC台式电脑、PC一体机等硬件设备；网络设备类产品主要包括交换机、路由器、工业网关等硬件设备；网络安全类产品主要为网络安全设备；零售类及其他产品主要包括零售终端、商显终端、金融终端、服务器、工控机等硬件设备，同时，公司也提供应用于上述产品的主板。

　　智微智能的控股股东和实际控制人为袁微微、郭旭辉夫妇。袁微微和郭旭辉分别持有智微智能53.88%和41.14%的股份，合计持有智微智能95.02%的股份。袁微微和郭旭辉二人均为中国国籍，拥有香港永久居留权。袁微微现任公司董事长、总经理，郭旭辉现任公司董事。

　　智微智能此次拟于深交所主板上市，本次发行全部为新股，拟公开发行新股数量不超过6,175.00万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%，原股东不公开发售股份。智微智能此次的保荐机构为中信证券股份有限公司，保荐代表人为刘超、魏宏敏。

　　智微智能此次拟募集资金103,347.53万元，扣除发行费用后，投资项目具体如下：

　　1.谢岗智微智能科技项目，总投资额67,527.07万元，拟投入募集资金金额67,527.07万元；2.海宁市智微智能科技有限公司年产32万台交换机生产基地建设项目，总投资额9,572.09万元，拟投入募集资金金额9,572.09万元；3.深圳市智微智能营销网络建设项目，总投资额6,248.37万元，拟投入募集资金金额6,248.37万元；4.补充流动资金，总投资额20,000.00万元，拟投入募集资金金额20,000.00万元。

　　招股书显示，智微智能近三年不存在股利分配的情况。

　　2021年上半年营业收入9.67亿元 净利润7197.51万元

　　2018年至2021年1-6月，智微智能营业收入分别为127,436.64万元、139,722.90万元、193,252.16万元、96,686.05万元，净利润分别为2,280.89万元、8,851.04万元、14,561.61万元、7,197.51万元，扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润分别为5,478.31万元、8,286.11万元、13,739.23万元、6,046.83万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能经营活动产生的现金流量净额分别为26,058.38万元、14,927.36万元、970.72万元、-3,153.24万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能主营业务收入分别为121,899.80万元、137,562.54万元、187,845.42万元、91,145.72万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为150,019.41万元、151,830.40万元、188,038.41万元、121,092.93万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能非经常性损益小计分别为-3,157.55万元、667.37万元、967.67万元、1,353.18万元。

　　智微智能表示，2018年公司非经常性损益主要为实际控制人的股份支付费用，2019年、2020年及2021年1-6月公司非经常性损益主要来自政府补助，对公司的经营业绩无重大影响。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能境外收入分别为14,503.10万元、14,867.08万元、16,218.02万元、6,115.49万元，占主营业务收入比例分别为11.90%、10.81%、8.63%、6.71%。

　　2021年上半年流动比率1.49倍 速动比率0.50倍

　　2018年至2021年1-6月，智微智能流动比率分别为1.77倍、1.98倍、1.79倍、1.49倍，速动比率分别为0.88倍、1.28倍、1.10倍、0.50倍，资产负债率（母公司）分别为54.61%、51.12%、56.24%、63.92%，资产负债率（合并）分别为52.54%、46.96%、50.96%、60.49%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能同行业可比公司流动比率均值分别为1.62倍、1.54倍、1.44倍、1.49倍，速动比率均值分别为1.14倍、1.08倍、0.99倍、0.91倍，资产负债率（合并）均值分别为51.83%、51.87%、57.76%、57.35%。

　　智微智能表示，2019年和2020年，公司负债率整体略低于同行业可比公司平均值，公司总体偿债能力较高，财务结构较为稳健；截至2021年6月30日，公司资产负债率要高于可比公司均值，主要原因为公司为下半年生产提前备货，应付账款、短期借款等流动负债金额增加较大所致。

　　公司报告期各期末公司流动比率均在1以上，短期偿债能力较强，除2021年6月30日外，公司流动比率均高于可比公司均值。公司主营业务突出，核心客户均为业内知名企业，信用较好，偿债风险低。

　　最近3年，除2018年末的速动比率较低以外，公司2019年末和2020年末的速动比率均优于同行业可比公司。2021年6月末，公司为下半年生产提前备货，应付账款、短期借款等流动负债金额增加较大，导致2021年6月末的流动比率、速动比率低于同行业可比公司。

　　2021年上半年总资产16.37亿元 总负债9.90亿元

　　2018年至2021年1-6月，智微智能资产总计分别为68,637.08万元、79,541.65万元、116,653.32万元、163,692.81万元，其中，流动资产分别为63,585.10万元、73,856.12万元、104,556.26万元、143,265.87万元，非流动资产分别为5,051.97万元、5,685.53万元、12,097.06万元、20,426.94万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能负债合计分别为36,063.61万元、37,349.50万元、59,441.68万元、99,014.76万元，其中，流动负债分别为36,001.17万元、37,221.30万元、58,502.05万元、96,152.24万元，非流动负债分别为62.44万元、128.20万元、939.62万元、2,862.52万元。

　　2021年上半年货币资金1.09亿元 2亿元募资补流

　　2018年至2021年1-6月，智微智能货币资金分别为9,484.76万元、19,539.59万元、20,304.97万元、10,889.49万元，占流动资产比例分别为14.92%、26.46%、19.42%、7.60%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能银行存款分别为9,484.31万元、12,394.59万元、6,279.34万元、10,225.02万元，占货币资金比例分别为100.00%、63.43%、30.93%、93.90%。

　　2019年至2021年1-6月，智微智能其他货币资金分别为7,142.71万元、14,025.43万元、664.29万元，占货币资金比例分别为36.56%、69.07%、6.10%。

　　智微智能表示，公司货币资金主要包括银行存款和其他货币资金。公司其他货币资金主要为票据保证金和结构性存款等。

　　智微智能此次募集资金103,347.53万元，其中，20,000.00万元用于补充流动资金，67,527.07万元用于谢岗智微智能科技项目，9,572.09万元用于海宁市智微智能科技有限公司年产32万台交换机生产基地建设项目。

　　招股书显示，智微智能上述谢岗智微智能科技项目包含智微智能生产基地建设项目和智微智能研发中心建设项目两个子项目。其中，智微智能生产基地建设项目拟在东莞市谢岗镇曹乐村建设生产基地，新增8条生产线，预计总投资为44,255.36万元，建设期为48个月，实施主体为东莞智微。该项目建设投资为32,376.33万元，工程建设其他费用为563.76万元，预备费为1,647.00万元，铺底流动资金为9,668.26万元。

　　智微智能上述海宁市智微智能科技有限公司年产32万台交换机生产基地建设项目拟在海宁高新技术产业园区“中瑞产业园”建设海宁生产基地，新建3条交换机生产线，预计总投资为9,572.09万元，建设期为36个月，实施主体为海宁智微。该项目工程费用为7,719.34万元，预备费为385.97万元，铺底流动资金为1,466.77万元。

　　2021年上半年应收账款余额2.42亿元

　　2018年至2021年1-6月，智微智能应收账款账面价值分别为17,385.56万元、16,900.96万元、30,862.48万元、22,951.49万元，占流动资产比例分别为27.34%、22.88%、29.52%、16.02%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能应收账款余额分别为18,381.21万元、17,803.48万元、32,727.35万元、24,191.14万元，坏账准备分别为995.66万元、902.52万元、1,864.87万元、1,239.65万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能应收账款周转率分别为7.70次、7.72次、7.65次、3.40次，可比公司均值分别为5.75次、5.27次、5.92次、4.44次。

　　2021年上半年存货余额9.64亿元

　　2018年至2021年1-6月，智微智能存货账面价值分别为31,801.66万元、26,184.83万元、40,456.48万元、95,510.02万元，占流动资产比例分别为50.01%、35.45%、38.69%、66.67%。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能存货中原材料分别为15,448.00万元、6,341.34万元、23,095.25万元、67,266.27万元，占比分别为48.58%、24.22%、57.09%、70.43%。

　　智微智能表示，2019年末，公司存货较2018年末减少5,616.84万元，主要原因系2018年公司为应对国内外不稳定的贸易局势、降低原材料短缺风险，主动加大了原材料尤其是芯片的采购力度，提高了芯片的安全库存量，导致年末存货中原材料金额较高。而2019年，随着芯片等核心原材料的市场供给逐渐稳定，公司原材料备货量有所缩减，故期末存货规模较上年末有所下降。

　　2020年末，公司存货较2019年末增加14,271.65万元，主要原因系2020年末存货中原材料库存金额较2019年末增加16,753.91万元，公司在2020年为应对因疫情而导致的全球市场芯片、元器件等原材料供应较为紧张的情况，对原材料芯片、元器件等紧缺或价格波动比较大的通用电子料进行了提前备货，导致年末存货中原材料金额较高。

　　2021年6月末，公司存货较2020年末增加55,053.54万元，主要系受境外疫情影响，全球半导体行业缺料情况仍未缓解，为保证公司下半年旺季生产的原料供应，公司为下半年生产提前备料所致。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能存货余额分别为32,821.24万元、27,363.28万元、41,460.12万元、96,377.50万元，其中，1年以内存货余额分别为31,172.46万元、25,791.14万元、40,392.56万元、95,632.97万元。

　　2018年至2021年1-6月，智微智能存货周转率分别为3.71次、3.83次、4.69次、1.17次，可比公司均值分别为6.29次、5.44次、5.84次、2.62次。