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"迷你"壹石通3年现金流连负 收到现金均不抵营收一半

2020年10月15日 07:08    来源: 中国经济网    

  中国经济网编者按:上交所官网近日发布消息,将于1016日审核安徽壹石通材料科技股份有限公司(以下简称“壹石通”)的首发申请。该公司的主营业务为先进无机非金属复合材料的研发、生产和销售,主要产品包括锂电池主动安全材料、电子通信功能材料和低烟无卤阻燃材料等三大类。

  2020610日,壹石通在上交所网站披露招股说明书,拟于上交所科创板上市,保荐机构为中国国际金融股份有限公司,审计机构为天职国际会计师事务所(特殊普通合伙),评估机构为沃克森(北京)国际资产评估有限公司,发行人律师为北京德恒律师事务所。

  壹石通选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2条第一款:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

  2017年、2018年、2019年和2020年上半年,壹石通研发费用分别为447.82万元、696.62万元、1082.64万元和709.76万元,占营业收入的比例分别为5.94%6.03%6.56%10.77%20201-6月,该公司研发费用率较上一年度上升了4.21个百分点,主要系当期其营业收入有所下降,致使研发费用率上升。

  本次IPO,壹石通拟募集资金3.63亿元,其中1.29亿元拟用于投资建设动力电池涂覆隔膜用勃姆石生产基地建设项目,1.00亿元拟用于投资建设电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目,3323.00万元拟用于投资建设壹石通(合肥)先进无机非金属材料研发中心建设项目,1.00亿元拟用于补充营运及发展储备资金。

  值得一提的是,2019年末,壹石通交易性金融资产新增1.25亿元,主要系2019年公司实施股权融资后,暂时将入账的银行存款用于购买的短期理财产品。据悉,1.25亿元理财产品在2020年上半年陆续到期,截至20206月末,未到期的银行理财产品余额为1000万元。

  2017年、2018年、2019年和2020年上半年,壹石通实现营业收入分别为7538.21万元、1.16亿元、1.65亿元和6592.06万元;实现净利润分别为733.70万元、2103.48万元、4446.00万元和1011.31万元。

  报告期各期末,壹石通收到的计入当期损益的政府补助金额分别为128.02万元、199.01万元、786.67万元和310.99万元,占当期净利润的比重为17.45%9.46%17.69%30.75%

  过去三年及一期,壹石通销售商品、提供劳务收到的现金始终不及同期营业收入。报告期内,该公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为3692.59万元、5476.49万元、7798.76万元和3885.09万元,较同期营业收入分别相差3845.62万元、6082.08万元、8713.00万元和2706.97万元。

  以此计算,2017年、2018年、2019年和2020年上半年,壹石通销售商品、提供劳务收到的现金分别为同期营业收入的48.98%47.38%47.23%58.94%

  2017年至2019年,壹石通经营活动产生的现金流量连续净流出。报告期内,壹石通经营活动产生的现金流量净额分别为-205.34万元、-319.19万元、-1269.76万元和30.64万元。

  报告期内,壹石通资产负债率分别为47.53%38.71%18.53%12.29%;流动比率分别为0.911.233.735.33;速动比率分别为0.520.833.084.15。同期,同行业可比上市公司资产负债率平均值分别为28.50%19.55%12.24%12.21%;流动比率平均值分别为2.573.457.566.59;速动比率平均值分别为2.032.776.885.93

  报告期内,壹石通超七成营业收入来自前五大客户。过去三年及一期,该公司对前五大客户销售收入分别为5377.71万元、8439.07万元、1.23亿元和4677.32万元,占营业收入的比例分别为71.34%73.01%74.64%70.95%

  宁德时代为壹石通主要客户,该公司对宁德时代存在一定程度的依赖。报告期各期,壹石通对宁德时代及其配套供应商的销售收入占营业收入比例分别为34.36%44.41%53.08%42.15%

  报告期各期末,壹石通应收账款余额分别为1594.56万元、3596.58万元、5507.71万元和4102.00万元,占营业收入的比例分别为21.15%31.12%33.36%31.11%;应收账款净额分别为1487.51万元、3404.03万元、5221.80万元和3886.30万元,占流动资产的比例分别为20.99%30.39%16.25%15.32%,占当期营业收入的比例分别为19.73%29.45%31.62%29.48%(经年化计算后)。

  2018年和2019年,壹石通应收账款余额同比增幅分别为125.55%53.14%;应收账款净额同比增幅分别为128.84%53.40%。而同期该公司营业收入同比增幅分别为53.33%42.85%

  2017年、2018年、2019年和2020年上半年,壹石通逾期应收账款分别为251.50万元、167.60万元、137.73万元和166.85万元,逾期应收款占应收账款余额的比例分别为15.77%4.66%2.50%4.07%,逾期应收账款期后回款金额分别为221.43万元、153.46万元、123.44万元和72.74万元,逾期应收账款期后回款率分别为88.04%91.56%89.62%43.60%,逾期应收账款未收回金额分别为30.07万元、14.14万元、14.29万元和94.11万元。

  毛利率方面,2017年度、2018年度、2019年度和20201-6月,壹石通综合毛利率分别为33.53%41.75%46.05%35.87%,主营业务毛利率分别为33.52%41.77%46.05%35.86%。同期,同行业可比上市公司毛利率平均值分别为35.88%39.01%44.75%41.83%

  锂电池涂覆材料为壹石通最主要产品,报告期内,该产品实现营业收入分别为3853.05万元、6743.98万元、1.11亿元和4000.94万元,占比分别为51.12%58.38%67.50%60.70%20201-6月,锂电池涂覆材料毛利率较2019年末下降6.58个百分点。报告期内,壹石通锂电池涂覆材料产品毛利率分别为32.65%44.52%47.07%40.49%

  报告期内,壹石通共现金分红两次,累计分红金额为1720.93万元。其中,2018年该公司现金分红354.70万元,2020年上半年现金分红1366.23万元。

  对上述问题,中国经济网记者发送邮件至壹石通董秘办,截至发稿未收到回复。

  冲刺科创板

  壹石通前身为蚌埠鑫源材料科技有限公司(曾用名:蚌埠鑫源石英材料有限公司),成立于200616日。2015430日,有限公司整体变更为股份有限公司。

  壹石通的主营业务为先进无机非金属复合材料的研发、生产和销售,主要产品包括锂电池主动安全材料、电子通信功能材料和低烟无卤阻燃材料等三大类。无机非金属材料具备绝缘性好、耐热性强、化学性能稳定等特点,被广泛应用于新能源汽车、消费电子、芯片、覆铜板以及防火安全等领域。

  2020610日,壹石通在上交所网站披露招股说明书,拟于上交所科创板上市,保荐机构为中国国际金融股份有限公司,审计机构为天职国际会计师事务所(特殊普通合伙),评估机构为沃克森(北京)国际资产评估有限公司,发行人律师为北京德恒律师事务所。

  壹石通选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2条第一款:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

  壹石通本次拟公开发行股票数量不超过4554.11万股,不低于发行后总股本的25%,发行后总股本不超过1.82亿股。该公司拟募集资金3.63亿元,其中1.29亿元拟用于投资建设动力电池涂覆隔膜用勃姆石生产基地建设项目,1.00亿元拟用于投资建设电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目,3323.00万元拟用于投资建设壹石通(合肥)先进无机非金属材料研发中心建设项目,1.00亿元拟用于补充营运及发展储备资金。

  

  壹石通的控股股东为蒋学鑫,实际控制人为蒋学鑫、王亚娟夫妇。

  本次发行前,蒋学鑫直接持有壹石通29.83%的股份,通过怀远新创想企业管理咨询合伙企业(有限合伙)间接控制壹石通4.62%股份,合计控制壹石通4.45%的股份,为壹石通的控股股东。

  王亚娟直接持有壹石通6.23%的股份,蒋学鑫与王亚娟夫妇合计控制壹石通40.68%的股份,二人合计控制公司股份数量所对应的表决权能够对公司的股东大会决策产生重大影响。同时,蒋学鑫担任壹石通董事长及总经理,王亚娟担任壹石通副总经理,因此,蒋学鑫、王亚娟为壹石通共同实际控制人。

  蒋学鑫,男,中国国籍,无境外永久居留权,19693月出生,南京大学博士研究生学历。19927月至19999月,任蚌埠玻璃工业设计研究院工程师;19999月至20057月,就读于南京大学矿产普查与勘探专业;20057月至20111月,历任蚌埠玻璃工业设计研究院工程师、教授级高级工程师;20061月至20133月,任鑫源石英董事长(执行董事)、总经理;20078月至201012月,任蚌埠硅基材料产业技术研究院有限公司(曾用名:蚌埠中凯电子材料有限公司)总经理;20133月至20154月,任鑫源材料董事长(执行董事)、总经理;20154月至今,任壹石通董事长、总经理。

  王亚娟,女,中国国籍,无境外永久居留权,19702月出生,阜阳师范学院化学专业大专学历。19917月至19957月,任临泉县黄岭中学教师;19957月至20124月,任蚌埠玻璃工业设计研究院物理化学分析所技术负责人;20061月至20114月,任鑫源石英监事;20114月至20124月,任鑫源石英董事;20124月至20133月,任鑫源石英董事、副总经理;20133月至20154月,任鑫源材料董事、副总经理;20154月至20184月,任壹石通董事、副总经理,20184月至今,任壹石通副总经理。

  销售商品、提供劳务收到的现金连续三年半不及营业收入

  2017年、2018年、2019年和2020年上半年,壹石通实现营业收入分别为7538.21万元、1.16亿元、1.65亿元和6592.06万元;实现净利润分别为733.70万元、2103.48万元、4446.00万元和1011.31万元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为733.70万元、2080.02万元、4429.47万元和1011.31万元;实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为622.08万元、1934.83万元、3771.43万元和684.53万元。

  2018年和2019年,该公司营业收入同比增幅分别为53.33%42.85%;净利润同比增幅分别为186.69%111.36%

  

  2017年至2019年,壹石通经营活动产生的现金流量连续净流出。报告期内,壹石通经营活动产生的现金流量净额分别为-205.34万元、-319.19万元、-1269.76万元和30.64万元。

  对经营活动产生的的现金流量净额持续为负,壹石通解释称,公司经营活动产生的现金流量净额与净利润有一定差距,主要是因为公司业务处于快速发展期,销售规模持续扩大,应收账款、应收票据及存货增长较快。与此同时,公司在客户结算环节收到的应收票据较多,且报告期内公司固定资产投资规模较大,部分票据未用于支付采购原材料而是将票据用于支付工程款及购买生产设备等,导致2017年至2019年公司经营活动产生的现金流量净额为负。20201-6月,公司经营活动现金流净额为30.64万元,较上年度大幅上升,主要系2020年上半年公司较多使用票据支付采购款,同时,公司向工程设备供应商背书转让的应收票据大幅减少,使2020年上半年度公司经营活动现金流状况趋好。

  过去三年及一期,壹石通销售商品、提供劳务收到的现金始终不及同期营业收入。报告期内,该公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为3692.59万元、5476.49万元、7798.76万元和3885.09万元,较同期营业收入分别相差3845.62万元、6082.08万元、8713.00万元和2706.97万元。

  2020年上半年三成净利为政府补助

  2017年至20201-6月,壹石通享受的税收优惠金额分别为4.98万元、330.30万元、370.90万元和131.57万元,占利润总额的比例分别为0.61%13.62%7.28%11.32%

  

  壹石通坦承,如果公司目前享受的税收优惠在期限届满后未通过认证资格复审,或者国家关于税收优惠的相关法律法规发生变化,公司可能无法在未来年度继续享受税收优惠,进而对本公司的经营业绩造成负面影响。

  除税收优惠外,壹石通净利润中还包括政府补助。

  报告期各期末,壹石通收到的计入当期损益的政府补助金额分别为128.02万元、199.01万元、786.67万元和310.99万元,占当期净利润的比重为17.45%9.46%17.69%30.75%

  

  流动比率、速动比率均不及同行业公司平均值

  2017年度、2018年度、2019年度和20201-6月,壹石通资产总额分别为1.97亿元、2.77亿元、5.50亿元和5.10亿元,负债总额分别为9349.47万元、1.07亿元、1.02亿元和6265.51万元。

  报告期各期末,壹石通负债主要为流动负债,占公司负债总额的80%以上。该公司各报告期末流动负债分别为7807.94万元、9071.43万元、8625.16万元和4763.36万元,占总负债的比例分别为83.51%84.63%84.65%76.03%;非流动负债分别为1541.53万元、1648.09万元、1563.94万元和1502.15万元,占总负债的比例分别为16.49%15.37%15.35%23.97%

  壹石通流动负债主要由短期借款、应付票据及应付账款、其他应付款和一年内到期的非流动负债构成。报告期内,其短期借款分别为4102.56万元、2303.96万元、1001.38万元和0元,占比分别为52.54%25.40%11.61%0%;应付票据金额分别为0万元、502.20万元、245.90万元和0元,占比分别为0.00%5.54%2.85%0%;应付账款分别为2,405.85万元、3,508.87万元、4,821.25万元和3,008.62万元,占比分别为30.81%38.68%55.90%63.16%;其他应付款分别为88.13万元、765.21万元、933.11万元和1095.11万元,占比分别为1.13%8.44%10.82%22.99%;一年内到期的非流动负债分别为300.28万元、1115.65万元、0元和0元,占比分别为3.85%12.30%0%0%

  

  报告期内,壹石通流动资产分别为7088.42万元、1.12亿元、3.21亿元和2.54亿元,占总资产的比例分别为36.04%40.45%58.44%49.77%;非流动资产分别为1.26亿元、1.65亿元、2.29亿元和2.56亿元,占总资产的比例分别为63.96%59.55%41.56%50.23%

  报告期各期末,该公司流动资产主要为货币资金、交易性金融资产、应收账款和存货,上述资产合计占流动资产的比重均在70%以上。其中,货币资金分别为1246.55万元、1784.78万元、4739.79万元和1.05亿元,占比分别为17.59%15.94%14.75%41.37%;交易性金融资产分别为0元、0元、1.25亿元和1000.00万元,占比分别为0%0%38.90%3.94%

  

  报告期内,壹石通资产负债率分别为47.53%38.71%18.53%12.29%;流动比率分别为0.911.233.735.33;速动比率分别为0.520.833.084.15

  

  过去三年及一期,壹石通各期流动比率和速动比率均不及同行业上市公司平均值。报告期内,同行业可比上市公司资产负债率平均值分别为28.50%19.55%12.24%12.21%;流动比率平均值分别为2.573.457.566.59;速动比率平均值分别为2.032.776.885.93

  壹石通解释称,2017年、2018年,公司流动比率和速动比率低于同行业上市公司,资产负债率高于同行业平均水平,主要原因为:2017年、2018年公司处于快速成长期的发展阶段,厂房设备投资较大导致应付账款和短期借款余额较高,随着公司业务规模持续放量以及2018年、2019年陆续股权融资,公司的流动比率和速动比例逐步提高。2019年,公司流动比率和速动比率低于同行业平均值,其中,剔除2019年首发上市募集资金较大的天奈科技和联瑞新材的影响后,2019年,流动比率的行业平均值为3.38倍,速动比率的行业平均值为2.66倍,资产负债率的行业平均值为14.02%2019年,公司流动比率、速动比率、资产负债率指标均基本符合同行业平均水平。20206月末,公司流动比率、速动比率、资产负债率指标均有所上升,基本与同行业平均水平相当。

  七成营业收入来自前五大客户

  壹石通主要客户为宁德时代、璞泰来、生益科技、日本雅都玛、陶氏、杭州高新等,报告期内,公司向前五名客户的销售收入占营业收入的比例均超过70%,客户集中度较高。

  报告期内,壹石通对前五大客户销售收入分别为5377.71万元、8439.07万元、1.23亿元和4677.32万元,占营业收入的比例分别为71.34%73.01%74.64%70.95%;对第一大客户的销售收入分别为1900.52万元、3810.52万元、4864.05万元和1697.67万元,占营业收入的比例分别为25.21%32.97%29.46%25.75%

  壹石通在招股说明书中称,同行业可比公司客户集中程度均较高。根据可比公司2019年报披露,容百科技第一大客户销售金额占比为49.14%,德方纳米第一大客户销售金额占比为65.08%,嘉元科技第一大客户销售金额占比67.86%,星源材质第一大客户销售金额占比为36.68%,天奈科技第一大客户销售金额占比为24.55%。因此,公司存在大客户集中度较高的情况符合行业特性。

  据中国经济网记者了解,2017年至2019年,壹石通第一大客户均为东莞市纽恩捷能源材料有限公司(以下简称“纽恩捷”),纽恩捷为壹石通的经销商,销售的主要产品为勃姆石。而2020年上半年,纽恩捷未出现在壹石通前五大客户中。

  纽恩捷其实际控制人为肖彤。肖彤的对外投资及兼职企业与壹石通存在如下关系:①肖彤持有福建晟时40%的股权,系福建晟时的第二大股东;福建晟时系持有壹石通0.88%股份的股东。②肖彤与壹石通营销总监张华共同投资安徽晟捷,其中肖彤持股37.82%、张华持股9.90%。③2017年,安徽晟捷通过从福建晟时受让股权,曾控制东莞首晟51%股权,并于20199月向福建晟时重新出让该部分股权;在安徽晟捷控制东莞首晟期间,壹石通营销总监张华兼任东莞首晟监事。

  壹石通与纽恩捷于2015年开始建立合作关系。2017年至20201-6月,壹石通通过纽恩捷经销的产品主要为勃姆石BG-611型号产品,主要终端客户包括宁德时代、璞泰来、新能源科技(ATL)、中材锂膜、河北金力以及沧州明珠等知名锂电池制造商及锂电池隔膜企业,销售收入分别为1900.52万元、3810.52万元、4864.05万元和384.58万元,占总营业收入的比例分别为25.21%32.97%29.46%5.83%

  壹石通称,根据终端客户的采购管理要求,自20199月起,公司勃姆石BG-611型号产品转为直接向宁德时代销售,不再通过纽恩捷进行经销。其后,纽恩捷仍作为经销商为公司提供其他客户的维护和新客户开发服务。20199月至201912月,公司与纽恩捷的交易金额为353.37万元,2020年上半年度,公司对纽恩捷的销售收入为384.58万元,交易规模显著下降。

  同时,壹石通还在招股说明书中坦言,报告期内,公司向宁德时代销售锂电池涂覆材料所实现的收入占营业收入的比例分别为32.34%30.16%28.65%25.75%,向宁德时代配套的锂电池隔膜涂覆生产商璞泰来销售锂电池涂覆材料所实现的收入占营业收入的比例分别为2.03%14.26%24.43%16.40%。璞泰来根据宁德时代要求向公司采购锂电池涂覆材料用于对宁德时代的隔膜涂覆,报告期内,公司向璞泰来销售的锂电池涂覆材料均系配套于宁德时代产品。报告期各期,公司对宁德时代及其配套供应商的销售收入占营业收入比例分别为34.36%44.41%53.08%42.15%,占比较高,公司销售收入对主要客户宁德时代存在一定程度的依赖。

  主要产品锂电池涂覆材料产销率不足100%

  据了解,壹石通主营业务为锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料。

  报告期内,其锂电池涂覆材料实现营业收入分别为3853.05万元、6743.98万元、1.11亿元和4000.94万元,占比分别为51.12%58.38%67.50%60.70%;电子通信功能填充材料实现营业收入分别为2784.09万元、3150.24万元、3561.80万元和1917.11万元,占比分别为36.94%27.27%21.57%28.98%;低烟无卤阻燃材料实现营业收入分别为900.35万元、1657.82万元、1804.66万元和672.90万元,占比分别为11.94%14.35%10.93%10.21%

  报告期内,壹石通锂电池涂覆材料产能分别为1950.00吨、3650.00吨、5300.00吨和3650.00吨,产量分别为1750.73吨、3136.18吨、5521.92吨和1828.68吨,产能利用率分别为89.78%85.92%104.19%50.10%,销量分别为1567.47吨、2814.49吨、4770.97吨和1724.20吨,产销率分别为89.53%89.74%86.40%94.29%;电子通信功能填充材料产能分别为4380.00吨、4860.00吨、5310.00吨和2655.00吨,产量分别为3851.63吨、4431.76吨、4898.76吨和1985.49吨,产能利用率分别为87.94%91.19%92.26%74.78%,销量分别为3834.84吨、4429.23吨、4722.43吨和2256.72吨,产销率分别为99.56%99.94%96.40%113.61%;低烟无卤阻燃材料产能分别为2720.00吨、2680.00吨、2020.00吨和1010.00吨,产量分别为1091.93吨、1647.45吨、1513.07吨和463.21吨,产能利用率分别为40.14%61.47%74.90%45.86%,销量分别为1251.29吨、1424.84吨、1488.56吨和626.45吨,产销率分别为114.59%86.49%98.38%135.24%

  

  本次冲击科创板,壹石通拟募集资金3.63亿元,其中1.29亿元拟用于投资建设动力电池涂覆隔膜用勃姆石生产基地建设项目,1.00亿元拟用于投资建设电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目,3323.00万元拟用于投资建设壹石通(合肥)先进无机非金属材料研发中心建设项目,1.00亿元拟用于补充营运及发展储备资金。

  其中,动力电池涂覆隔膜用勃姆石生产基地建设项目建设由壹石通实施,项目内容为建设两条勃姆石生产线及配套工程,包括购置产品生产所需先进设备,招募生产所需人才等,项目建成达产后,计划新增产能6000/年。

  电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目内容为5G通信关键填料等产品产线建设,项目新增三条产线,项目建成后,将共新增产能5000/年。

  研发费用率持续上升

  2017年、2018年、2019年和2020年上半年,壹石通研发费用分别为447.82万元、696.62万元、1082.64万元和709.76万元,占营业收入的比例分别为5.94%6.03%6.56%10.77%。该公司称,20201-6月,公司研发费用率较上一年度上升了4.21个百分点,主要系当期公司营业收入有所下降,致使研发费用率上升。

  

  同期,国瓷材料、天奈科技、联瑞新材和雅克科技4家同行业可比上市公司的研发费用率平均值分别为4.41%4.41%4.87%5.71%

  报告期内,壹石通的研发费用主要由职工薪酬、折旧、研发材料、能源动力等构成。其中,该公司职工薪酬分别为230.82万元、310.63万元、529.74万元和364.17万元,占比分别为51.54%44.59%48.93%51.31%;折旧费用分别为64.57万元、85.23万元、140.88万元和113.83万元,占比分别为14.42%12.24%13.01%16.04%;研发材料费用分别为32.04万元、104.75万元、113.52万元和49.35万元,占比分别为7.15%15.04%10.49%6.95%;能源动力费用分别为47.86万元、75.60万元、83.32万元和37.72万元,占比分别为10.69%10.85%7.70%5.31%;股份支付费用分别为10.00万元、40.00万元、73.68万元和57.77万元,占比分别为2.23%5.74%6.81%8.42%;合作研发费用分别为42.00万元、57.50万元、68.33万元和55.00万元,占比分别为9.38%8.25%6.31%7.55%;其他费用分别为20.53万元、22.91万元、73.17万元和29.92万元,占比分别为4.58%3.29%6.76%4.22%.

  

  截至2020630日,壹石通共有研发及技术人员43人,占总人数的比例为14.98%。该公司研发及技术人员的界定标准为:在公司主持或从事新产品、新工艺、新材料的研究开发工作,以及承担设备的设计和研制工作的相关人员。

  招股说明书显示,截至2020630日,壹石通已获得包括勃姆石的制备技术、记忆体封装用Low-α高纯石英、Low-α高纯氧化铝的制备技术、流化床气流磨无铁粉碎技术、轻质球形二氧化硅制备技术、超细花状硼酸钙阻燃剂的水浴-水热联动合成等7项发明专利与其他7项实用新型专利,同时正在申请14项发明专利。

  首席科学家为中国科学技术大学教授 与中国科学技术大学签4份《技术开发(合作)合同书》

  招股说明书显示,20175月至今,夏长荣为壹石通董事、首席科学家。

  夏长荣,男,中国国籍,无境外永久居留权,196610月出生,中国科学技术大学放射化学专业博士研究生学历,中国科学技术大学材料科学与工程系教授、博士生导师、中国能源研究会燃料电池专业委员会副秘书长、中国陶瓷学会会员、中国能源研究会会员。19961月至今历任中国科学技术大学材料科学与工程系讲师、副教授、教授。

  壹石通在招股说明书中称,夏长荣在中国科学技术大学兼职教授,而兼职单位与公司无关联关系。

  

  而招股说明书显示,20205月,壹石通与中国科学技术大学签署《技术开发(合作)合同书》,委托中国科学技术大学进行固体氧化物燃料电池(SOFC)产业化应用过程中的稳定性机理及低成本材料的基础研究,合同金额为1000.00万元,合同有效期为2020101日至2025930日。截至2020630日,该合同尚未履行。

  报告期内,壹石通主要与中国科学技术大学建立相关合作研究关系,在基础材料领域开展合作研究。除上述20205月签署的《技术开发(合作)合同书》,该公司此前还曾与中国科学技术大学签署3份《技术开发(合作)合同书》。

  壹石通与中国科学技术大学签署《技术开发(合作)合同书》,研究氧化物粉体的制备技术及其形成机理,合同金额为150.00万元,合同有效期为201691日至2021831日。研发成果归属上,中国科学技术大学获得专利申请权、署名权、荣誉权和申请奖励权;壹石通获得使用权。

  壹石通与中国科学技术大学签署《技术开发(合作)合同书》,研究聚合物/无机非金属粉体复合材料制备技术及形成机理,合同金额为150.00万元,合同有效期为201821日至2023131日。研发成果归属上,中国科学技术大学获得专利申请权、署名权、荣誉权和申请奖励权;壹石通获得使用权。

  壹石通与中国科学技术大学签署《技术开发(合作)合同书》,研究5G高频高速介质滤波器陶瓷固溶体基础研究,合同金额为100.00万元,合同有效期为2019930日至2021930日。研发成果归属上,中国科学技术大学获得专利申请权、依法转让权、使用权、署名权、荣誉权和申请奖励权;壹石通获得使用权。

  据壹石通披露,其与中国科学技术大学合作研发项目下形成了1项已授权专利和1项在审专利。已授权专利为一种结合表面等离子体共振增强技术实现双炔类化合物对映选择性放大聚合的方法,在审专利为一种纳米颗粒辅助的制备手性图案技术及其应用。

  

  事实上,上述两项专利系国际前沿的理论研究,目前尚属于实验室机理研究阶段,仍需进一步深入研究,不具备产业化的条件。该等技术目前应用方向尚无法确定,预计未来的产业化应用范围较为广阔,潜在方向包括医学传感、大健康等。

  壹石通称,公司目前仍聚焦当前产业布局,未有基于对上述技术进行开发的计划,前两项技术尚未达到能够产业化的阶段,目前尚未直接形成具备产业化条件的新技术方案,截至本招股说明书出具之日,公司未在研发、生产及经营活动中使用该等专利。

  此外,除夏长荣外,壹石通动力董事张瑞稳也在中国科学技术大学任职,为副教授。

  应收账款增幅连续两年高于营收增幅

  报告期各期末,壹石通应收账款余额分别为1594.56万元、3596.58万元、5507.71万元和4102.00万元,占营业收入的比例分别为21.15%31.12%33.36%31.11%;应收账款净额分别为1487.51万元、3404.03万元、5221.80万元和3886.30万元,占流动资产的比例分别为20.99%30.39%16.25%15.32%,占当期营业收入的比例分别为19.73%29.45%31.62%29.48%(经年化计算后)。

  

  2018年末,壹石通应收账款占同期营业收入比例增长较快,该公司称主要原因为:公司2018年度业务规模快速扩大,其中锂电池涂覆材料收入增长较快,且2018年第四季度实现较多销售,加之锂电池涂覆材料客户的信用期一般长于公司既有的电子通信功能填充材料客户,致使2018年末以来应收账款占营业收入的比例增长较大。

  据中国经济网记者了解,2018年和2019年,壹石通应收账款余额同比增幅分别为125.55%53.14%;应收账款净额同比增幅分别为128.84%53.40%。而同期该公司营业收入同比增幅分别为53.33%42.85%

  报告期各期末,壹石通应收账款前五名客户账面余额合计分别为1133.44万元、2926.89万元、4009.24万元和2577.23万元,占应收账款期末账面余额的比例分别为71.08%81.39%72.79%62.83%。报告期内该公司前五大应收客户账龄均在1年以内。

  截至2020831日,壹石通各报告期应收账款的期后回款金额分别为1565.70万元、3582.95万元、5488.97万元和1802.72万元,回款率分别为98.19%99.62%99.66%43.95%

  2017年、2018年、2019年和2020年上半年,壹石通逾期应收账款分别为251.50万元、167.60万元、137.73万元和166.85万元,逾期应收款占应收账款余额的比例分别为15.77%4.66%2.50%4.07%,逾期应收账款期后回款金额分别为221.43万元、153.46万元、123.44万元和72.74万元,逾期应收账款期后回款率分别为88.04%91.56%89.62%43.60%,逾期应收账款未收回金额分别为30.07万元、14.14万元、14.29万元和94.11万元。

  

  报告期内,壹石通应收账款周转率分别为3.81次、3.06次、2.43次和1.60次;同行业可比上市公司应收账款周转率分别为3.18次、2.59次、2.49次和2.34次。

  应收票据占流动资产的比重呈下降趋势

  各报告期末,壹石通应收票据账面价值分别为1054.41万元、1305.83万元、1156.48万元和107.48万元,占流动资产的比重为14.88%11.66%3.60%0.42%

  

  该公司应收票据均为银行承兑汇票,其称下游客户与上游原材料供应商以银行承兑汇票结算符合下游主要应用领域的行业惯例。

  壹石通称,2019年末和20206月末,应收账款占流动资产比重比较低,主要系公司201911日起适用最新会计准则,公司应收票据主要为以收取合同现金流量和出售为目的的银行承兑汇票,将信用级别较高的15家银行出具的银行承兑汇票重分类至应收款项融资所致。20201-6月,公司收到的应收票据主要为信用等级较高的15家银行出具的额银行承兑汇票,非15大银行的银行承兑汇票较少,因此20206月末,公司应收票据余额同比较小。

  存货余额持续增长

  报告期各期末,壹石通存货余额分别为3135.29万元、3741.59万元、5708.22万元和5809.16万元,占营业成本的比例分别为62.57%55.57%64.08%68.71%(已年化);存货跌价准备分别为87.08万元、109.97万元、166.22万元和189.38万元。

  壹石通存货主要由原材料、半成品、产成品、库存商品和周转材料构成。报告期内,该公司原材料金额分别为525.43万元、790.58万元、864.38万元和776.58万元,占比分别为16.76%21.13%15.15%13.37%;在产品金额分别为187.56万元、286.07万元、275.80万元和115.04万元,占比分别为5.98%7.65%4.83%1.98%;半成品金额分别为1358.62万元、931.42万元、1443.81万元和1664.06万元,占比分别为43.33%24.89%25.29%28.65%;产成品金额分别为1025.61万元、1650.49万元、2911.68万元和3061.59万元,占比分别为32.71%44.11%51.01%52.70%;周转材料金额分别为38.07万元、83.03万元、212.54万元和191.90万元,占比分别为1.21%2.22%3.72%3.30%

  

  壹石通表示,公司基于客户采购规划及下游需求预期安排生产计划,对主要型号产品提前准备安全库存。报告期内,结合对公司主要客户采购需求规模的增长预期,公司扩大提前生产备货的规模,导致各期末存货余额增加。但该公司同时承认,若公司未来库存管理措施不力,或市场环境发生变化导致存货跌价,可能对公司生产经营产生不利影响。

  过去三年及一期,壹石通存货周转率分别为1.77次、1.96次、1.89次和1.47次;同行业可比上市公司存货周转率平均值分别为4.14次、3.50次、3.05次和3.12次。

  壹石通称,报告期各期,公司存货周转率低于同行业可比公司平均水平,主要是因为公司基于对客户采购规划及下游需求预期安排生产计划,对主要型号产品提前准备安全库存。报告期内,公司主要客户采购需求规模持续增长,公司提前生产备货的规模随之扩大,导致各期末存货余额较大,存货周转率较低。

  2020年上半年毛利率较2019年下降10.19个百分点

  2017年度、2018年度、2019年度和20201-6月,壹石通综合毛利率分别为33.53%41.75%46.05%35.87%,主营业务毛利率分别为33.52%41.77%46.05%35.86%

  

  同期,同行业可比上市公司毛利率平均值分别为35.88%39.01%44.75%41.83%

  20201-6月,壹石通主营业务毛利率较2019年下降了10.19个百分点,该公司解释称,主要系公司产品成本上升所致,一方面201912月以来,公司在建工程结转固定资产金额为2780.03万元,折旧相应大幅增加;另一方面,新冠疫情影响了公司2020年上半年的产销量,主要产品销售收入有所下降。上述因素使20201-6月,公司营业成本增长高于当期收入增长,导致当期毛利率有所下降。

  而壹石通2020年上半年扣除非经常性损益后净利润下滑,原因之一即是因为主营业务毛利率有所下降,当期毛利率下降主要系产品成本上升所致。

  报告期内,壹石通锂电池涂覆材料产品毛利率分别为32.65%44.52%47.07%40.49%2017年至2019年呈逐年上升趋势,20201-6月,锂电池涂覆材料毛利率有所下降。同期,该公司锂电池涂覆材料单位售价分别为2.46万元/吨、2.40万元/吨、2.34万元/吨和2.32万元/吨,单位成本分别为1.66万元/吨、1.33万元/吨、1.24万元/吨和1.38万元/吨。

  壹石通坦承,报告期内,公司锂电池涂覆材料的平均售价逐年小幅下降,主要系随着公司动力锂电池客户的采购规模持续扩大,公司适度下调锂电池涂覆材料的售价。未来受新能源汽车补贴退坡、市场竞争加剧、行业成本管控等因素的影响,公司产品可能会面临下游客户提出的持续降价需求,带来产品售价和毛利率下降的风险,进而影响公司的盈利能力。

  2017年度、2018年度、2019年度和20201-6月,该公司电子通信功能填充材料毛利率分别为39.94%37.63%47.40%31.60%;低烟无卤阻燃材料毛利率分别为17.38%38.43%37.10%20.45%

  股权融资1.25亿元全部用于买理财产品

  2019年末和2020630日,壹石通交易性金融资产分别为1.25亿元和1000.00万元。报告期内,该公司交易性金融资产主要为银行理财产品。

  

  壹石通称,2019年末,公司交易性金融资产新增1.25亿元,主要系2019年公司实施股权融资后,暂时将入账的银行存款用于购买的短期理财产品。上述短期理财产品在2020年上半年陆续到期,截至20206月末,未到期的银行理财产品余额为1000万元。

  该公司通过购买理财产品,各报告期内取得的投资收益分别为0.29万元、8.17万元、92.34万元和248.38万元。

  

  报告期内,壹石通财务费用主要为利息支出,主要是该公司银行借款产生的财务费用。

  2017年度、2018年度、2019年度和20201-6月壹石通支出利息333.30万元、308.14万元、223.62万元和16.35万元。

  

  报告期内,壹石通短期借款分别为4102.56万元、2303.96万元、1001.38万元和0元。

  壹石通称,2019年公司利息支出较2018年减少了84.52万元,主要系公司2019年偿还了到期银行借款,且新增银行借款较少所致。20201-6月,公司利息支出较2019年度减少了207.27万元,主要系公司当期偿还了1000万元银行借款,且无新增贷款。

  14名股东之间存在关联关系

  据中国经济网记者了解,包括实际控制人蒋学鑫、王亚娟在内,共有14名股东间存在关联关系。

  分别为,蒋学鑫持股4076.07万股,持股比例29.83%;王亚娟持股851.77万股,持股比例6.23%;蒋学明持股15.00万股,持股比例0.11%;怀远新创想持股631.33万股,持股比例4.62%;王同成持股602.18万股,持股比例4.41%;张华持股291.00万股,持股比例2.13%;王体功持股105.00万股,持股比例0.77%;周健持股283.07万股,持股比例2.07%;刘甄持股155.22万股,持股比例1.14%;硅谷融龙持股232.56万股,持股比例1.70%;硅谷安创持股227.44万股,持股比例1.66%;新能源投资持股1025.00万股,持股比例7.50%;方建华持股66.00万股,持股比例0.48%;黄尧持股14.00万股,持股比例0.10%

  

  其中,蒋学鑫与王亚娟系夫妻关系;蒋学鑫与蒋学明系兄弟关系;怀远新创想系蒋学鑫控制的企业。王同成与王体功系父子关系;王同成与张华系岳婿关系。周健与刘甄系夫妻关系。硅谷融龙和硅谷安创为天堂硅谷资产管理集团有限公司同一控制下私募投资基金。方建华系新能源投资的执行事务合伙人之委派代表;黄尧系新能源投资执行事务合伙人的投资总监。

  股权转让纠纷未披露

  有媒体报道,壹石通报告期内存在股权转让纠纷未披露的情况。

  据了解,201910月,怀远县人民法院下发通知,安徽壹石通材料科技股份有限公司与张军、卢利斌股权转让纠纷以调解方式结案。

  在两年不到的时间里,壹石通与原中鑫电子原法人代表刘鲁宁前后五次因股权纠纷而诉至法庭。其中,刘鲁宁当原告4次,壹石通当原告1次,官司均以原告撤诉告终。

  

  追溯发现,该纠纷应该是在鑫源有限收购中鑫电子时埋下的隐患。

  公开资料显示,20141216日,中鑫电子召开股东会,决议同意蒋学鑫将其持有中鑫电子56.00万元的出资额(占出资总额的70%)转让给鑫源有限;而刘鲁宁将其持有的中鑫电子24.00万元的出资额(占出资总额的30%)转让给鑫源有限。

  20141217日,蒋学鑫、刘鲁宁与鑫源有限签订了《股权转让协议》,按照出资额平价转让。收购完成后鑫源有限持有中鑫电子100%的股权。20141217日中鑫电子在工商局办理了本次股权转让的工商变更登记手续。

  值得一提的是,20197月壹石通终止新三板挂牌后进行第一次增资,引入张家港投资、天堂硅谷、招商投资、南京劲邦、陈炳龙、张华等投资者。然而,第一次增资的股权定价(8.6/股)低于2018年增资的股权定价(9/股),对此,壹石通就此次定价未作详细说明。

  中国经济网记者了解到,中鑫电子为壹石通报告期内持有100%股权的企业,已于20181210日注销。

  对注销的原因、注销后人员、资产等的处置情况,壹石通称,中鑫电子于201412月成为壹石通全资子公司,壹石通收购后拟将其作为设备经营主体,因公司经营方向调整,中鑫电子收购后一直未实际开展业务经营,公司最终决定将中鑫电子进行注销。中鑫电子注销时存在一名财务人员,注销后该财务人员转入壹石通工作;中鑫电子注销时不存在未清偿的债务。

  根据怀远县市场监督管理局核发的《准予简易注销登记通知书》((蚌)登记内销字[2018]895号),中鑫电子于20181210日已完成税务、工商注销程序。根据中鑫电子的工商、税务主管部门出具的合规证明,报告期内中鑫电子不存在因违法违规行为而被工商、税务部门处以行政处罚的情形。

  IPO前夕天堂硅谷、合肥新经济等突袭入股

  除上述因中鑫电子产生的股权纠纷外,壹石通还存在20197月增资股权定价低于2018年的股权定价的问题,以及天堂硅谷、合肥新经济等突袭入股的情况。

  2018322日,壹石通召开2018年第一次临时股东大会,同意公司向符合投资者适当性管理规定的投资者发行不超过500.00万股股份,发行价格为9.00/股。本次股票发行完成后,该公司股本由6594.00万股增加至7094.00万股。

  2015921日,壹石通于新三板挂牌,201935日摘牌。

  终止挂牌后。该公司于20197月第一次增资。201964日,壹石通召开2019年第二次临时股东大会决议,同意公司新增注册资本1,550.00万元,其中张家港投资认购580.00万元新增注册资本、天堂硅谷认购460.00万元新增注册资本、招商投资认购230.00万元新增注册资本、南京劲邦认购110.00万元新增注册资本、陈炳龙认购110.00万元新增注册资本、张华认购60.00万元新增注册资本,认购价格为8.60/股。本次增资完成后,该公司股本由10641.00万股增加至12191.00万股。

  2019820日,天堂硅谷与硅谷融龙签署《股份转让协议》,约定天堂硅谷将其持有的壹石通232.56万股股份以8.60/股的价格转让给关联企业硅谷融龙。910日,天堂硅谷与硅谷安创签署《股份转让协议》,约定天堂硅谷将其持有的壹石通227.44万股股份以8.96/股的价格转让给关联企业硅谷安创。

  上述增资和股权转让每股价格均为8.60元,而其20185月曾发行股票,彼时每股价格为9.00元。2018322日,壹石通召开2018年第一次临时股东大会,同意公司向符合投资者适当性管理规定的投资者发行不超过500.00万股股份,发行价格为9.00/股。

  20191211日,壹石通召开2019年第六次临时股东大会,同意合肥新经济认购公司新增注册资本220.00万元,认购价格为9.00/股。本次增资完成后,该公司股本由13442.33万股增加至13662.33万股。2020428日,蒋学鑫与合肥新经济签署《股份转让协议》,约定蒋学鑫将其持有的15.00万股股份以9.00/股的价格转让给合肥新经济。

  

  报告期内累计分红1720.93万元

  报告期内,壹石通共现金分红两次,累计分红金额为1720.93万元。其中,2018年该公司现金分红354.70万元,2020年上半年现金分红1366.23万元。

  截至2017年末、2018年末、2019年末和20206月末,壹石通年末未分配利润金额分别为934.51万元、2449.95万元、6438.28万元和6083.36万元。该公司未分配利润的变动主要由公司历年净利润滚存、提取盈余公积和利润分配引起。

  

(责任编辑:关婧)


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"迷你"壹石通3年现金流连负 收到现金均不抵营收一半

2020-10-15 07:08 来源:中国经济网
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