11月13日晚间，海康威视（002415.SZ）公告称，董事胡扬忠、龚虹嘉于11日收到证监会的立案调查通知书，可能涉及到员工激励方案没有向市场披露，11月14日上午海康威视大跌超过2.84%，报收33.24元。

　　第一财经记者发现，第二季度和第三季度半年时间，中信证券（600030.SH）增持了近3000万股海康威视，中信证券多次增持海康威视堪称“神操作”。另一方面，三季报显示，海康威视的存货比年初飙升了超过40亿元，因为“备货增加”。

　　董事遭调查

　　11月13日晚间公告显示，海康威视董事胡扬忠、龚虹嘉于2019年11月11日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，胡扬忠和龚虹嘉因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。胡扬忠、龚虹嘉以及公司（如有需要）将积极配合证监会的调查工作。根据调查进展，公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。

　　三季报显示，龚虹嘉持有海康威视比例高达13.43%，为海康威视第二大股东。截至三季报披露，胡扬忠是公司第二大自然人股东，其个人持有1.82亿股，持股比例为1.95%。

　　龚虹嘉，1965年出生，中国香港永久居民，工学学士，科技类企业家、天使投资人。先后创立和投资包括德生公司、亚信德康、富年科技、握奇数据等在内的十余家企业；2001年11月参与设立海康威视，现任海康威视副董事长。胡扬忠1965年出生，工学硕士，研究员级高级工程师。1989年6月至2001年12月，任五十二所工程师；2001年12月起，现任海康威视董事、总经理。

　　海康威视董事会秘书黄方红回应媒体关切称，证监会还在调查中，具体情况还需要进一步了解，当前的信息只供参考，可能不完整不准确。龚虹嘉因为公司业绩比较好，所以给员工一些激励，但是没有向市场披露。不是针对公司的，是对董事个人的调查，具体的结果等证监会。

　　此前10月25日，海康威视公告称，董事会收到公司三位高级管理人员蒋海青、贾永华、礼攀的书面辞职报告，都是辞去在海康威视的高级副总经理任职，但保留在旗下公司的任职。

　　其中，蒋海青因公司业务管理调整，申请辞去公司高级副总经理职务，同时继续担任杭州萤石网络有限公司及下属子公司的法定代表人、执行董事、总经理职务；贾永华申请辞去公司高级副总经理职务，同时继续担任杭州海康机器人技术有限公司及下属子公司法定代表人、执行董事、总经理职务；礼攀申请辞去公司高级副总经理职务，同时继续担任杭州海康汽车技术有限公司及下属子公司的法定代表人、执行董事、总经理职务。

　　海康威视称：“上述三位高级管理人员的辞职基于公司业务管理调整的需要，有望在各自业务中发挥巨大作用。”

　　中信证券“神操作”

　　5月22日早盘，海康威视因遭遇某国供应商“断供”的消息影响，公司股价开盘一度逼近跌停，6月6日盘中跌破24元。在该股股价低迷时期，第二季度和第三季度中信证券分别增持了1930.29万股和973.2万股。

　　尽管“断供”风波一度造成股价大跌，现在公司董事又被证监会调查，不过券商“一哥”中信证券对海康威视从来都是不离不弃，今年第二季度、第三季度更加是大手笔加仓；而2018年第四季度股价最低迷的时候，中信证券曾加仓2431.55万股海康威视“抄底”，多次增持的选择时间堪称“神操作”。

　　海康威视10月18日晚发布三季报，前三季度营业收入为398.39亿元，同比增长17.86%；净利为80.27亿元，同比增长8.54%。今年年初，以平稳增长的海康威视，因出现业绩下滑颇受外界关注，公司一季度净利润同比增长-15.41%。不过，到了今年二季度，业界看到了公司复苏势头，第二季度公司归母净利同比增长14.98%。从三季报来看，公司业绩回升势头进一步确立。数据显示，第三季度，海康威视归母净利为38.1亿元，同比增长17.31%。

　　然而，前三季度经营活动产生的现金流量净额同比大跌95.3%到1.24亿元，海康威视对此解释为“本期备货增加”，9月30日的存货比年初增加71.96%到98.44亿元。另外研发费用同比增加30.2%到40.07亿元。

　　在10月19日跟投资者交流中，海康威视管理层称：“公司也继续进行物料替代工作，确保产品供应有较为稳妥的预备方案。公司经营情况稳定，可以长期持续为国内外客户提供优质的产品和服务。关于2019年全年的预期，我们预期全年净利润增长区间为5-20%。”

　　在10月21日发布的中期票据募集说明书当中，海康威视称：“考虑到供应商的政策不确定性，发行人大量备货，2019年6月末存货余额已经远超去年。其中库存商品和原材料占比较大，加上未来市场出现不利变化的可能，发行人未来存在一定的存货滞销风险。”

　　兴业证券分析师谢恒表示，三季度末存货98.45亿，比去年同期增加40.47亿，比二季度末增加12.34亿，主要还是对关键元器件的备货，为元器件、方案的替换预留更多时间，由于支付较多现金，当期经营性现金流受到影响，不过四季度为回款高峰，预计会有改善。

　　在10月21日发布的2019年度第一期中期票据募集说明书中，海康威视称，“中期票据募集资金50亿元，拟用于补充发行人及下属公司的流动资金及偿还发行人到期债务。”“发行人目前所从事的经营活动包括原材料采购、科技研发、科技园建设、安防工程建设等，需要占用大量的资金，成本支出较大，发行人业务规模的扩张能力和公司资金的周转状况密切相关。同时发行人国内外项目投资日益增多，因此对营运资金需求进一步提升。”