防风险稳市场 监管亮剑场外配资

　　一 帆

　　3月18日，星期一，西部证券和首创证券各有一名营业部负责人因违规出借账户及支持配资活动，被监管认定为“不适当人选”，并做出免职的行政监管措施。

　　早在2月25日，同样的星期一，中国证监会网站刊登新闻发言人答记者问，回应关于场外配资有所抬头的问题。当时发言人表示，“我会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。”

　　对于配资，有近三年投资经历的投资者应当并不陌生。2015年的那一轮A股牛市，沪深两市一路看涨，两融余额超过两万亿元，市场投资情绪高涨，配资在其中发挥的作用功不可没。但当年6月份，金融领域降杠杆，去杠杆工作推进到资本市场，场外配资成为第一清理目标，带杠杆的资金不计成本地抽离，致使股指迅速震荡下行，杠杆资金裹挟自有资金形成市场踩踏，当股价迅速下行，化为乌有的资金何从分辨性质，也只有一个词可以概括——泡沫。

　　经过三年来的休养生息，资本市场各项基础制度逐步完善，市场内外环境有所改观。从国际上看，虽然世界经济不确定性仍然存在，但在中国坚持改革开放的政策指引下，资本市场对外开放步伐坚定有力，A股陆续入摩入富并不断提升权重，外资投资者队伍也在不断壮大，资本市场国际化程度进一步提升。就国内而言，中国经济转型升级进入高质量发展阶段，为资本市场的发展创造良好宏观环境，尤其是，各方期待的科创板在紧锣密鼓地推进中，为市场回暖创造了有利条件。因此，在经历了由于配资引发过度杠杆造成的市场巨幅波动之后，市场各方更应当吸取教训，保持理性。

　　当前，在配资行为有所抬头时，监管层已然密切关注，及时对券商等相关方面做出指导，并对发生的风险事件敢于亮剑，适时采取措施，是防范市场风险，维护市场稳定，保护资本市场成果的必要措施。而场外配资作为重点领域风险将是监管工作的一项重要内容，市场风险的排查和化解，才是股市健康发展的保障，也是对市场投资者权益的最好保护。