创新高！春节电影票房突破57亿 有没有“票房行情？

　　今年的春节档电影票房再次赚得盆满钵满，猫眼专业版数据显示，截至2月10日21点，8部贺岁大片累计票房已达57.84亿元，而2018年春节档票房为57.71亿元，再次刷新春节档票房纪录。其中票房前三名分别为：《流浪地球》票房达19.92亿元，《疯狂的外星人》票房达14.39亿元，《飞驰人生》票房达10.35亿元。

　　据中金公司的研究报告预测，在悲观、中性、乐观情况下，2019年春节档票房分别有望达到59亿元、65亿元、72亿元。

　　北京文化(000802)携手吴京再成赢家

　　作为今年春节档电影票房的领跑者，《流浪地球》在上映初期排片和票房并不占优势的情况下，凭借首部国产科幻大片的口碑实现了排片量和票房的逆袭。

　　数据显示，《流浪地球》的逆袭发生在大年初三（2月7日），该影片票房从大年初一的2亿元上涨至7.98亿元，仅大年初三一天就拿下3.4亿元票房，排片占比也由11.4%攀升至24.7%。仅仅用了两天，《流浪地球》票房成绩就从第四上升至单日票房冠军，并且持续领跑。

　　《流浪地球》的票房大卖，意味着参与投资的出品方将获得丰厚回报。除了从最初客串出演到最后投资6000万元“带资入组”的影片主演吴京，A股上市公司中国电影(600977)和北京文化成为最大赢家。

　　其中，相比影视龙头中国电影，北京文化近两年风头正盛。2017年，北京文化正是凭借吴京导演、主演的《战狼2》一战成名，从电影上映首日，到2017年8月7日总票房超33亿元，并一举超越《美人鱼》成为新的票房冠军时，北京文化股价在短短8个交易日内涨幅接近60%，公司市值暴涨55亿元。而在《战狼2》之后，北京文化接连参与《我不是药神》、《无名之辈》等票房口碑双丰收影片的出品发行，根据公司此前公告，上述两部电影为公司带来的收益总计不低于1.25亿元。

　　北京文化自1月10日至2月1日股价小幅攀升，涨幅达17%，随着春节期间《流浪地球》的票房表现出色，节后北京文化能否再迎一波行情？

　　值得一提的是，在北京文化再次“押宝”《流浪地球》成功时，也有公司略显落寞。公开资料显示，2017年5月26日《流浪地球》在青岛开机时，出品方除了中国电影、北京文化以及导演郭帆的工作室，还有万达影视传媒有限公司。而到了《流浪地球》正式上映时，万达影视传媒有限公司已经从出品方中消失，由吴京实际控股的北京登峰国际文化传播有限公司成为4家出品公司之一。

　　除此之外，尽管电影票房大卖，但还有投资方收益竟为负。10日晚间，上海电影(601595)公告，截至2019年2月7日，公司来源于《流浪地球》的综合收益暂为-280万元至-230万元。鉴于影片还在上映中，相关收益将随着票房增加而相应增长。

　　上市公司文投控股(600715)也投资了《流浪地球》，公司10日晚间公告称，由于参与投资比例较小，截至2019年2月10日0时，公司投资于该影片所产生的营业收入尚未形成较大规模，对公司业绩的影响不大。

　　大屏幕引资本角逐

　　今年的春节档，北京文化并非一家独大。实际上，票房输赢的背后，更多还是资本之间的博弈。今年春节档的8部国产贺岁片，大多都有上市公司参与。其中，除了中国电影和北京文化投资《流浪地球》，光线传媒(300251)则“豪赌”《疯狂的外星人》。

　　2018年7月5日晚间，香港上市公司欢喜传媒发布公告称，其投资出品的影片《疯狂的外星人》被霍尔果斯乐开花影业以28亿元的价格保底，欢喜传媒也因此提前锁定7亿元的收入。随着影片上映，光线传媒成为《疯狂的外星人》的主宣发方，也意味着近两年没有代表作品的光线传媒，正期待着一场“翻身仗”。

　　韩寒新作《飞驰人生》的背后，站着博纳影业。公开资料显示，博纳影业近年来“热衷”参与春节档，2017年春节档韩寒的《乘风破浪》、2018年春节档的《红海行动》，背后都有博纳影业的身影。而且，这些影片的票房都很好，其中《乘风破浪》票房为10.46亿元、《红海行动》票房为36.5亿元。

　　以周星驰作为最大卖点的《新喜剧之王》，在春节档呈现了高开低走的态势，其背后的上市公司为新文化(300336)。2017年年初新文化斥资13.26亿元人民币购入周星驰旗下的制作公司PDAL的51%股权。双方约定，今后凡周星驰担当主创的项目，新文化均可通过此次投资的公司享有至少20%的优先投资权。

　　当时，周星驰的PDAL做出了业绩承诺，承诺2016财年（截至2017年3月）、2017财年、2018财年、2019财年公司的净利润分别不低于1.7亿元、2.21亿元、2.873亿元和3.617亿元。有业内人士表示，《新喜剧之王》就是在这样的背景下诞生的，这也有可能是该影片植入广告较多的原因之一。

　　另外，万达电影(002739)曾在互动平台上透露，公司参与投资了在春节档上映的《飞驰人生》和《熊出没·原始时代》等影片。凭借一部宣传短片在春节前刷屏的《小猪佩奇过大年》，则是阿里影业首次在重大档期主投主控的作品，也是旗下平台淘票票首次在春节档主控影片的发行工作。

　　影视板块预期正在改善

　　虽然2019年春节档依旧火爆，但来自中金公司的研报显示，近5年的春节档股价回溯表明，除2014年之外其余年份板块整体并没有取得明显的超额收益。

　　不过，国元证券(000728)认为，2018年受市场和监管双重压力，影视板块目前处于历史低位，近期政策的支持和互联网巨头的增持一定程度上改善了市场此前的悲观预期。中长期来看，影视行业内容为王的趋势已然清晰，深耕内容，重视创新，拥有IP护城河或具备渠道优势的企业前景更加乐观。

　　中证君梳理相关数据，制作了以下表格，以供投资者参考。需要提醒的是，2018年以来，影视行业上市公司出现业绩爆雷的不少，投资者在看完电影后还需小心，切勿盲目追风。