科创板要推50家企业?上交所辟谣 分析师看好哪些标的

　　科创板在点燃A股热情的同时，也让各类消息满天飞。

　　20日晚间有消息称，“上交所科创板相关人士要求某创投机构推选50家左右行业排名靠前企业，上交所将视情况重点调研”，上交所专门针对此消息回应：上交所任何人员均未就报道内容征询过创投机构。该报道严重失实，上交所已采取相关措施以正视听。

　　上交所表示，近期创投概念股引发市场关注，各传播平台也频频出现挂牌企业的各类讯息，发布者群体复杂。上交所再次声明目前无所谓的“挂牌企业名单”，提醒各市场投资者，不要盲目听信网络传言，再出现未与上交所核实的不实报道，上交所将对发布人追究责任。

　　科创板传言四起，上交所一周内两次辟谣

　　20日晚间19点30分，有消息称“上交所负责科创板人士已于近日与创投机构接触，希望创投机构能够参考《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》里的相关行业，推选50家左右行业排名靠前企业。”

　　消息一出，市场疯传，1个多小时后，上交所的官方辟谣就来了，上交所表示，上交所任何人员均未就报道内容征询过创投机构。该报道严重失实，上交所已采取相关措施以正视听。

　　上交所指出，设立科创板并试点注册制意义重大，吹响了新时代资本市场改革的号角，中国证监会和上交所高度重视，近期交易所关注到创投概念股引发市场关注，各传播平台也频频出现挂牌企业的各类讯息，发布者群体复杂。上交所再次声明正加速推进科创板和注册制试点的方案与制度设计，目前无所谓的“挂牌企业名单”，提醒各市场投资者，不要盲目听信网络传言，再出现未与上交所核实的不实报道，上交所将对发布人追究责任。

　　这是自11月14日上交所首次辟谣“科创板推进的速度会相当快，预计两三周可能就会出征求意见稿，明年一季度首批可能挂牌，预计20家左右”以来，一周内第二次针对不实传言进行否认。

　　积极征求业内意见，各机构自设筛选标准

　　券商中国记者了解到，目前监管层正在积极的征求行业内意见，主要就科创板定位、上市企业门槛、交易制度设计、注册制如何试点等内容寻求市场“智慧”。

　　上交所理事长黄红元表示，希望市场参与主体根据各自专长为设立科创板并试点注册制提供良方，上交所将抓紧方案的制定和推出，稳妥推进设立科创板并试点注册制相关工作，待方案制定完毕后将履行报批程序，并公开征求意见。

　　制度未出，各机构已经提前布局。部分地方金融局摸底辖区内符合高新技术标准的企业；券商在挖掘市场资源、提高研究投入等方面发力；创投梳理手中可能符合要求的标的；有资源的上市公司更是卯足了劲向市场展示手中的“王牌”，资本市场的改革红利释放出巨大的吸引力。

　　针对大方向，部分地方金融办已经在摸底辖区内符合高新技术标准、有上市意愿的企业，个别地方金融办还用自行设立的标准去审视辖区内可能符合科创板门槛的企业，在对接中介机构、政策梳理等方面给予重点关注。

　　券商更是提前布局，从项目筛选、投研能力加大等方面给予支持。一些大中型券商已经设立了专门的部门对接科创板。一家券商投行人士表示，借助投研力量和平时接触的项目情况，已经对科创板的企业上市门槛及投资者门槛做出了预测，有自己划定的潜在标的名单，且和部分企业有接触。

　　“此前中国存托凭证（CDR）筹备，以及新三板储备企业中有一些质地较好的高新技术企业。”上述投行人士表示，从试点初期平稳运行的原则上来看，前期能够上市在科创板上市的企业，多是盈利的、研发投入比例较高、具有自主知识产权、且在行业内有一定影响力的企业。

　　对科创板的“脸谱式”描述更具体化的表现为，券商对上市门槛的财务指标预测。中信建投分析师张玉龙认为，虽然科创板可能存在“市值-净利润-收入”、“市值-收入-现金流”、“市值-收入”与“市值-权益”四套标准。，但根据科创板的低于主板、高于创业板的定位，“市值-净利润-收入”标准最能体现这一特征，即市值2亿元+净利润1000万元+收入5000万元。

　　中银国际则更为直接的地认为首批科创板公司大概率将是证监会定义的创新企业，即今年4月证监会在推出CDR时提出的创新企业IPO门槛：尚未在境外上市，最近一年营业收入不低于30亿元且估值不低于200亿元，或者营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。其中，同股不同权的红筹公司以及净利润还处于亏损阶段的公司也能IPO。

　　上海市委书记调研，要让这些企业脱颖而出

　　在证监会和上交所紧锣密鼓研究推进政策制定的同时，上海市委市政府频频调研，足显重视。

　　上海市委书记李强20日下午前往部分金融机构，围绕“在上海证交所设立科创板并试点注册制”开展调研。李强指出，要深入学习贯彻习近平重要讲话精神，全力支持配合在上海证交所设立科创板并试点注册制，加快建设长三角资本市场服务基地，吸引培育本土更多科创企业发展壮大，更好推进上海国际金融中心和科技创新中心建设，助推长三角实现更高质量一体化发展。

　　李强先后调研了交通银行、中国证监会上海监管局、中国银保监会上海监管局筹备组和上交所。在上交所召开座谈会时，李强听取了上交所理事长黄红元关于科创板筹备工作以及与浦东新区合作建立长三角资本市场服务基地有关情况汇报。

　　李强指出，在上交所设立科创板并试点注册制，对于进一步深化改革开放、推动高质量发展具有重大意义。这不是简单地增加一个市场板块，而是资本市场的重大制度创新，将进一步完善我国多层次资本市场体系。要切实增强紧迫感和使命感，全力支持上交所充分发挥市场功能，进一步提升资本市场服务实体经济的能力，畅通科技与金融的联动通道，推动科创企业和资本市场更加有效对接，助力上海国际金融中心和科创中心建设。

　　李强指出，长三角资本市场服务基地是发现培育优质科创企业、为设立科创板并试点注册制服务的重要载体。要加强功能建设，提供精准高效的专业服务，助推长三角优质科创企业到科创板上市融资、加快发展，为科创板注册制提供“源头活水”。要围绕扶持科创企业、服务实体经济，在科技金融、创业孵化、风险投资、技术协作等方面探索新的工作机制。

　　李强还强调，要瞄准集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源汽车等关键重点领域，让那些具有新技术、新模式、新业态的“独角兽”“隐形冠军”企业真正脱颖而出。浦东新区要与上交所进一步深化合作，加快推动基地建设发展，努力把长三角资本市场服务基地打造成为培育孵化更多优质企业的重要平台。

　　在本月稍早时候，上海市委副书记、市长应勇也曾赴上交所调研。应勇表示，在证监会领导下，设立科创板并试点注册制的工作已全面启动。上海将积极配合，全面对接，全力推进。上海市相关部门要主动参与，全力配合，积极培育科创板上市资源，加大推进自主创新，着力推动上海国际金融中心建设再上新台阶。

　　分析师看好哪些标的

　　各机构自设门槛筛选标的，就衍生出了多个市场自拟科创板名单。也由于市场的热捧，近一段时间以来，创投板块在二级市场异军突起，即便在昨日A股普遍下跌的情况下，仍有10多只创投概念个股涨停，西安旅游已经连续5个涨停，东富龙4个涨停。不过也有的创投概念股，如市北高新、鲁信创投等已经开始纷纷提示风险，表示涨幅已严重偏离基本面。

　　中信建投分析张玉龙认为，由于科创板当前细则尚未公布公布，参照战略新兴板的方案的标准，对符合上市条件的企业进行初步筛选，行业上侧重于选择新兴产业，如电子、传媒、计算机、医药、新材料和新能源企业。采用净利润、收入、现金流和市值四个维度对上市企业进行排序，如果企业的净利润、收入和现金流表现均占优，那么这些企业就最有可能优先以注册制的方式登陆科创板。

　　张玉龙给出了20家潜在标的的精选组合。

　　安信证券的诸海滨也给出了科创板的潜在标的，包括科技部公布的“2017 年独角兽榜单”、《快公司》“2018 中国最具创新力企业排行榜”、福布斯发布的“2018 中国 50 家最具创新力企业榜单”、由中国人民大学中国经济改革与发展研究院和经济学院联合发布的“2018 中国企业创新能力百强排行榜”等权威榜单筛选出其中重合度较高的14家科技创新型公司：

　　也包括了互联网金融、新能源汽车、人工智能、云服务、大健康、大数据等市值10亿美金以上的科技创新行业的部分公司如下，这类公司有望成为上交所科创板的标的。

　　张玉龙指出，科创板将以注册制试点形式推出，预期在定价机制、交易限制等方面存在一定的创新，对上市公司存在较大的吸引力。在估值方面，由于科创板实行注册制，并且海外投资者直接参与，A股的估值水平将进一步同国际市场接轨。从投资策略来看，建议投资者关注创业投资主题股票，适度参与符合条件的潜在标的。