金融深一度：化解股权质押风险体现创新监管思路

　　经济日报-中国经济网北京11月14日讯 今年下半年以来，A股市场持续下跌，为化解上市公司股权质押风险，近期，在监管部门的支持下，包括国资、银行、券商、保险公司、基金公司等在内的市场主体集体行动起来，合力用真金白银、制度倾斜等方式，重点助力上市民营企业度过难关。出现股权质押风险的原因何在？风险化解政策背后体现了怎样的监管思路？普通投资者又该如何应对？中国经济网“金融深一度栏目”邀请到证券日报社常务副总编辑董少鹏和前海开源基金首席经济学家杨德龙进行解读。

左起：中国经济网主持人龙煦霏、证券日报社常务副总编辑董少鹏、前海开源基金首席经济学家杨德龙

　　针对各方合力化解股权质押风险的举动，董少鹏认为，这背后的监管思路可以用三个词来概括。第一个是输血。无论是地方政府还是银行、券商或保险公司，都是要往市场里注入一些“新的血液”，让市场活起来。第二个是盘活。股权质押由谁来接盘，怎么转移还是不转移，还是临时的救助，要让僵在那里股权活起来，包括促进上市公司的并购重组，要把存量盘活。第三个是创新。券商通过专项基金进行救助，保险通过专项平台进行救助，银行通过专项分公司进行救助，既要向市场输血，盘活市场资产和资金，又要有创新的举措，该隔离的必须隔离，不能因为救助风险而产生新的风险。

　　杨德龙表示，本次化解股权质押风险是多个部门联合的行动，体现了政策的协调性。比如，险资成立专项账户来处置股权质押风险，银保监会允许参与化解险资不纳入权益投资的比例，使得险资进入的资金量得以被放大；深圳、北京、广州、浙江等地成立数百亿的资金，支持当地上市公司的发展；证监会组织证券公司以及私募基金、公募基金等参与化解股权质押风险。这样的话，能保证向市场充分输血，从根本上化解股权质押的风险，希望这些措施能够坚持下去、全部落地，直到风险完全消除之后，再考虑退出的问题。