豫园股份上半年资产负债率达新高 还要发45亿公司债

　　豫园股份上半年资产负债率达新高 还要再发行45亿元公司债

　　2018年上半年，豫园股份扣除非经常损益后的净利润为2.1亿，同比下滑16.8%。

　　习曼琳

　　图片来源：视觉中国

　　8月26日，豫园股份（600655.SH）公布了2018年上半年的业绩，实现营业收入98.9亿元，同比增加7.67%；归属于上市公司股东的净利润3.73亿元，同比增加13.46%，但扣除非经常损益后的净利润为2.1亿，同比下滑16.8%。

　　8月27日，豫园股份低开，收于7.45元，涨1.22%。

　　上半年，豫园股份因非经常损益共1.6亿元，其中投资收益获利3.2亿元。根据公司公告，曾于2018年1月1日至2018年6月11日合计出售上海银行(11.520, 0.08, 0.70%)（601229.SH）1270万股，实现投资净收益为1.2亿元。

　　豫园股份主业为商业零售，旗下有黄金产业、商业及地产、文化餐饮等业务，旗下上海豫园黄金珠宝集团有“老庙黄金”和“亚一珠宝”两大品牌；上海豫园商贸发展有限公司发展运营上海豫园商城，目前上海豫园商圈二期项目正在开发；公司还开发了沈阳豫珑城项目，报告期内该项目亏损7988万元；餐饮业务由老城隍庙餐饮集团有限公司及苏州松鹤楼餐饮管理有限公司经营。

　　2018年6月，公司以16.38亿元收购苏州松鹤楼饮食文化有限公司和苏州松鹤楼餐饮管理有限公司100%股权，前者拥有苏州市历史文化中心城区3.4万平米商用物业，估值为8.6亿，占总交易价格的一半；公司还持有日本星野Resort Tomamu公司的100%股权。

　　上半年，豫园股份黄金业务取得收入87.1亿元，占总营收的88%，度假村和餐饮分别占比3.99%和2.74%。但财报显示，黄金业务的毛利率只有个位数，并在上半年进一步降低至7.43%。

　　同时，报告期经营活动产生的现金流量净额同比减少8.9亿元，公司解释称，一是去年同期金豫兰庭项目开盘预售；二是报告期黄金珠宝业购销净额同比减少。

　　另一方面，2018年上半年，豫园股份的资产负债率进一步上升：短期借款32.5亿元，长期借款34.85亿元，其中今年3月发行短期融资券10亿元，4月发行中期票据10亿元，资产负债率已达到56.8%，同比提高了约五个百分点，公司称为“日常经营资金需要”。

　　在上述借款中，约25亿的借款由5.8亿的房产抵押：中豫珑城项目为长期借款5.7亿及一年内到期的非流动负债六千万进行抵押，公司按67%的投资比例提供连带责任保证担保；中豫泰确诚商业广场在建项目（即上海豫园二期）为长期借款19.9亿元进行抵押，公司提供全额全程第三方连带责任保证担保。

　　此外，在公布中报的同时，豫园股份还拟发行不超过45亿的公司债券，用途包括调整公司债务结构、偿还公司债务及补充流动资金等。

　　同时，公司还与复星高科技集团财务公司签订《金融服务协议》，公司可向复星财务公司申请最高综合授信额度不超过80亿元，在后者的存款余额每日最高不超过60亿元，协议期限自2018年9月至2021年8月。

　　豫园股份与复星地产的重大资产重组刚刚于7月过户完成，豫园发行股份购买复星地产旗下上海星泓、闵祥地产等24家公司的全部或部分股权以及新元房产100%股权，复星集团承诺对应资产在2018年至2020年经审计扣非净利润合计总额不低于70亿元。

　　目前，复地投资持有上市公司26.4%的股份，为第一大股东，复星商业持股9.42%，复星产投持股6.39%。