北信源发行价25元/股 市盈率39.37倍

    中国经济网北京9月10日讯 北京北信源软件股份有限公司(以下简称“北信源”或“发行人”)首次公开发行1,670万股人民币普通股(A股)。本次发行采用网下向配售对象询价配售(下称“网下发行”)与网上向社会公众投资者定价发行(下称“网上发行”)相结合的方式进行。其中，网下初始发行数量为840万股，即本次发行数量的50.30%；网上发行数量为本次发行数量减去网下最终发行数量。本次发行价25元/股，市盈率39.37倍。

    图为：北京北信源软件股份有限公司产品

    主要财务指标

    风险提示

    (一)产品销售季节性不均衡的风险

    公司作为专业的信息安全软件的提供商，主要客户为政府部门、军队及军工企业、能源、金融等重要领域的大型国有企业和事业单位，这些客户通常采取预算管理制度和产品集中采购制度，一般下半年制定次年年度预算和投资计划，审批通常集中在次年的上半年，采购招标则安排在次年年中或下半年。因此，公司每年上半年销售较少，销售主要集中在下半年尤其是第四季度，公司销售呈现较明显的季节性分布，并由此使得公司营业收入在第四季度集中实现。

    (二)公司资产规模较小、营业收入较少的经营风险

    报告期内，公司总资产和营业收入规模虽然保持持续增长的趋势，但信息安全行业竞争的日趋加剧和市场需求的持续扩大对公司的资产和营业收入规模提出了更高的要求。公司仍存在资产规模较小、营业收入较少的经营风险，可能影响其抵御市场波动的能力。

    (三)核心技术人员流失和核心技术泄露的风险

    当前市场对于技术和人才竞争日益激烈，如果出现核心技术泄露或核心技术人员大量流失的现象，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和技术创新能力。

    (四)税收优惠和政府补助变化的风险

    如果国家对软件行业实施的增值税税收优惠政策发生不利变化，将对公司的经营业绩产生一定影响。

    若国家所得税税收优惠政策发生不利变化，公司研究开发费用不能加计扣除，将在一定程度上影响公司的净利润水平。

    (五)应收账款余额较大及增幅较大的风险

    由于应收账款是公司资产的重要组成部分，如果公司主要客户的财务经营状况发生恶化或公司收款措施不力，应收账款不能收回，将对公司资产质量以及财务状况产生较大不利影响，公司面临一定的呆、坏账风险。

    (六)人力成本上升的风险

    报告期内，公司处于快速发展阶段，并采取了适合现阶段公司特点的工资政策。随着公司员工队伍的扩大和员工薪酬待遇水平的上升，如果公司全部人员总成本增幅与营业收入增幅不匹配，将可能对公司经营业绩产生一定影响。

    公司简介

    北京北信源软件股份有限公司所处行业为信息安全行业，主营业务为信息安全软件产品的研发、生产、销售及技术服务。公司主要产品为信息安全行业中的终端安全管理产品、数据安全管理产品和安全管理平台产品。其中，公司终端安全管理产品的国内同类市场占有率已连续多年保持较高水平。

    经过多年坚持不懈地自主研发，公司掌握了终端安全管理产品、数据安全管理产品及安全管理平台产品的核心技术，成长为国内最具技术创新和产品开发实力的信息安全主要厂商之一，并于2010年获得国务院颁发的"国家科学技术进步二等奖"。  点击进入路演实录