买黄金时，到底在买什么

　　伴随着A股市场的“跌跌”不休和“央妈”的定向降准，市场上投资黄金的热情又开始高涨。的确，对普通投资人而言，一线城市楼市限购，股市前景不明，债市后继乏力，具有商品与货币双属性的黄金似乎是最稳妥的投资品种了。可是，在机构与“大V”们争相鼓吹黄金面出现投资机会的时候，你是否清楚地了解普通人能够参与的黄金投资品有哪些，买黄金就是买金条吗？

　　要回答这个问题，首先要明确的是投资黄金的目的是资产保值对抗通胀，还是通过低买高卖获利。如果想实现资产保值，那实物黄金是比较好的投资方式。实物黄金在买卖过程中银行和中介机构会收取手续费。如果投资者持有时间较短、上涨幅度不大，变现过程中容易亏损。

　　也有人想到黄金投资时首先是黄金饰品、金币等。事实上，黄金饰品更多的是商品属性，金币则更适合收藏。从价格上看，黄金饰品的金价通常比同期的投资金价每克高70元至90元不等。一些工艺复杂的饰品还要收取一笔价格不菲的手工费。金币的价格如换算成克重，也要高出同期金价不少。而且，对所有的投资品而言，能否轻松买入、适时卖出是一个很重要的选择衡量标准。从这个意义上看，黄金首饰不适合作为投资品。金币虽然可以作为艺术投资品类，但风险依然较高。

　　如果想通过赚取差价获利，各大银行推出的纸黄金是一个不错的选择。纸黄金也被称作个人记账式黄金或黄金单证。个人购买的纸黄金价格紧跟国际黄金市场价格，可以通过把握黄金市场走向高抛低吸获利。不过投资纸黄金也要注意，一是金价在一段时间内的波动较大的话，如果不能准确判断就容易造成损失。二是纸黄金仅是一张黄金凭证，不能兑换实物黄金。

　　近两年来，一些互联网交易平台，如黄金钱包、小赢理财等先后推出了自己的黄金产品。这些产品有的可以线上买金、线下提金，有的挂钩了基金公司的黄金ETF产品，给投资者带来更多选择。与此同时，多家银行也上线了“积存金”“黄金定投”等投资产品，对接的基本上也是实物黄金或黄金ETF。个人如果想投资应尽量选择资质较好的平台，避免资金损失。对于一些线下的财富管理机构开展的黄金投资业务，首先要看机构本身是否具有黄金产品的投资资质，以及产品背后连接的投资标的，以防陷入庞氏骗局。

　　此外，黄金期货和黄金现货延期交收产品（黄金T+D）也是个人投资者能够参与的品种，不过这两类产品有较高的杠杆率，虽然产品价格与黄金挂钩，但本质上已经不再是基础的黄金投资品。如果没有相应的专业知识，不要盲目投资。

　　综合来看，与股票、基金、债券等投资品种相比，除非遇到大的牛市，黄金的增值空间其实非常有限。更有投资机构认为黄金的波动类似于股票，而投资收益与债券相仿，如果操作不当，可能连通货膨胀都很难跑赢。

　　适合作为投资品的实物黄金则更适合长线投资者，一旦选择实物黄金，在短期和中期不论其价格如何变化，不要急于变现，而是长期持有，主要是作为保值和应急之用。而与黄金挂钩的各种金融衍生品则可以根据市场变化，采用定投、低买高卖等方式获利。（经济日报记者 于泳）