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和信贷交上市后首份年报 业绩垫底股价破发

2018年06月26日 07:21    来源: 时代周报    

  时代周报记者 罗仙仙 发自深圳

  6月15日晚间,和信贷发布了2018财年全年(即上一年3月31日至今年3月31日为一个财年度)业绩,这是和信贷完成上市后交出的第一份完整年度“成绩单”。

  去年11月3日,和信贷宣布完成首次募股,融资5000万美元,以每股10美元发行500万股美国存托股票(ADS),成为第四家登陆美股的中国网贷公司。据其财报显示,在2018财年实现净营收1.073亿元美元(约为6.98亿元人民币),较上一财年增长368%,实现净利润6550万美元(约为4.26亿元人民币),较上一财年增长664.3%。

  按照惯例,营收大幅增长的“成绩单”会带来股价和估值的上涨,但和信贷却遭遇了上市以来的股价新低。时代周报记者向和信贷方面发去采访提纲,截至发稿仍未获回复。

  “近期收到了备案延期的通知,又给P2P行业造成了很多不确定性,在美股上市的几家首当其冲受到影响。这也是监管部门在以市场方式释放不良网贷平台的风险,属阵痛期。”深圳某网贷平台负责人对时代周报记者称。

  营收净利双丰收

  和信贷成立于2014年,由和信电子商务有限公司(以下简称“和信电子”)运营,注册资金1.05亿元。目前,和信贷采用中概股常用的VIE结构,上市主体是和信开曼公司,控制了在国内的运营主体和信电子。

  和信贷创始人兼董事局主席安晓博实现对和信贷的控股,持有和信贷开曼公司74.5%的股权,由安晓宁完全控制的安和控股持有和信贷开曼公司18.6%的股权,两者合计持股比例为93.1%,自然人翟晓彬通过Velencia Holding Limited持有和信贷4.9%的股份。

  2017年9月,正式向美国SEC递交IPO招股书,3个月内完成了在美国纳斯达克的上市。

  据其招股书数据,和信贷自成立以来在营收上就保持着高速的增长。在截至2015年3月31日的一个财年中,和信贷实现营收456万美元(0.29亿元人民币),净亏损35万美元;第二个财年扭亏为盈,实现营收为1189万美元(约为0.77亿元人民币),同比增长156%,净利润达到350万美元;在截至2017年3月31日的这一财年,其营收为2290万美元(约为1.49亿元人民币),同比增长92.7%,净利润为860万美元(约为5592.32万元人民币),同比增长142.2%。

  这样高速的增长在过去一年仍在继续。在截至2018年3月31日的财年,营收为1.073亿美元(约为6.98亿元人民币),同比增长368.0%,净利润为6550万美元(约为4.26亿人民币),较上一财政年度增长664.3%。

  在财报中,和信贷将今年的增长分析为“提供的信贷数量大幅增加、信贷贷款的总账增加,以及风险准备金率政策已经被第三方保险所取代后为零”。

  尽管如此,与同在美股上市的宜人贷、趣店、拍拍贷相比,和信贷的营收和盈利都低一个数量级。

  公开资料显示,宜人贷在2017年实现净营收与净利润分别为55.43亿元人民币、13.72亿元人民币,趣店分别为47.754亿元人民币、21.64亿元人民币,乐信分别为56亿元人民币、2.4亿元人民币,拍拍贷营收略低,但也实现39亿元人民币的营收与10.8亿元人民币的净利润。相比之下,和信贷在2017年后三个季度与2018年第一个季度的营收尚未突破10亿元,仅仅优于截至2017年末尚未盈利的信而富,业绩在互金中概股公司中几乎垫底。

  且在今年第一季度,宜人贷实现净营收15.93亿元人民币,调整前净利润2.79亿元人民币,借款总额达119.57亿元人民币;趣店到今年一季度已实现总营收17.17亿元人民币、净利润3.16亿元人民币。而据和信贷2018财年第四季度(即2018年第一季度)财报中,该季度在营收与净利润上的同比增速分别达到270.7%、303%,但仍远低于宜人贷、趣店、拍拍贷等,仅实现1.79亿元人民币的净收入与1.11亿元人民币的净利润。

  根据各家网贷平台官网,和信贷截至6月23日实现成交总额为231.11亿元人民币,拍拍贷的累计成交金额已达到1123.31亿元人民币,而宜人贷在今年5月累计交易总额也已达909.25亿元人民币。可见,和信贷尽管近几年保持着良好规模与营收增速,但在互金中概股的排行中依旧靠后。

  多数互金公司股价已“破发”

  和信贷现任董事局主席安晓博2009年创办和信公司,专注于小微金融与理财服务领域,后与现任和信贷CEO周歆明在2013年创办了和信贷。与安晓博出身银行的背景不同,周歆明曾供职于京东商城。

  公开资料显示,和信贷在2015年9月获得盛达矿业股份有限公司2500万元融资;2016年3月接入“中国支付清算协会互联网金融风险信息共享”系统,随后获得Dragongate投资基金、LongHarves基金的融资,为其赴美上市完成有利背书。

  但在发布新一财年财报后,和信贷在美股市场出现大跌。在6月18日,和信贷股价出现超过两成的大跌,高达20.84%。同时,在其股票呈放量下跌态势,全天成交额也放大至73.98万美元,较前一交易日12.53万美元相比,成交额放大了近5倍。

  目前,和信贷、拍拍贷、趣店、乐信、宜人贷、信而富等6家在美上市的互金公司,作为国内互金行业的代表,其业绩状况和股价表现都被视为行业的风向标。

  从二级市场表现来看,在美上市的中概股自2018年以来总体表现疲软,包括和信贷在内,绝大多数在美上市的互金公司股价已跌破发行价。其中,拍拍贷在今年5月1日股价已从13美元/股下滑至5.57美元/股,跌幅达49.46%,而趣店从最高时百亿美元市值到股价被“腰斩”仅隔半年时间。在今年5月30日更是盘中触及新低7.60美元/股,较24美元/股的发行价相比,跌幅近七成。

  上述深圳网贷平台负责人告诉时代周报记者,为了减少政策不确定带来的风险,目前其公司暂停了通过大覆盖的广告等营销手段获取新用户的方式,“不做扩张,只做维持”。

  显然,网贷上市平台短期内无法通过备案提升估值水平,未来股价的提升还是在于业绩表现和信贷资产规模的增长。

  和信贷在2018财年第四季度加强了获客渠道的建设,在安徽合肥新设立了电销中心并已投入使用。和信贷CEO周歆明在财报中称,“最近推出的小额贷款业务,通过产生额外的收入流,补充我们作为在线消费贷款市场的核心业务”。而小额贷款业务是通过新成立的公司实体“乌苏公司”开展,并预期将其打造成为新的利润增长点。

(责任编辑:华青剑)


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