基金赎回的三大信号

　　兴全基金 陆申旸

　　理财顾问推荐客户买入基金产品，其实工作只完成了一半都不到。对于基金持有人来说，何时赎回也是一个关键问题。

　　以沪深300指数成立以来的走势和全市场混合型基金份额作比较，我们发现，近几年市场基金总份额和股票指数几乎同涨同跌。尤其在2015年的市场震荡中，基金份额在三季末缩水超40%。如果叠加基金组合中股票下跌的影响，市场基金资产总规模暴跌近50%。由此可见，其中不少基金持有人都是在高位时盲目申购基金，而在下跌中急忙赎回，导致了最终的投资亏损。

　　那么，如果不是急需用钱，基金到底应该何时赎回呢？以下几个信号对你或许有所帮助。

　　基金赎回信号一：股市泡沫破裂

　　市场震荡年年有，每当市场下跌，总有客户在后台提问：是不是该赎回了呢？其实，可承受范围内的短期调整不必过于担忧，而需注意的是类似2008年及2015年股市泡沫破裂后的暴跌风险。

　　由于基金合同中通常对于最低股票仓位有所限制，即使是最专业的基金经理面对市场确凿的暴跌信号时，对于基金净值回撤也无法完全避免。以代表全市场偏股型基金平均表现的中证偏股基金指数作为参考，2015年股市暴跌叠加熔断导致沪深300综指跌幅超46%，而同期中证偏股基金指数跌幅也几乎与沪深300持平。

　　而从该基金指数来看，历史上极少出现回撤超10%的情况，因此，一旦全市场基金表现平均水平在短期内连续跌幅超10%，就可考虑赎回基金。

　　此外，投资者还可关注专业机构对于未来或有风险的判断，基金公司或基金经理在定期报告或交流中的警示也同样值得注意。如果遇到良心公司或基金经理“劝赎”，再不舍也要考虑赎回。

　　基金赎回信号二：基金团队出现信任危机

　　即使是巴菲特，投资也不总是百分百正确的。但如果基金的长期表现始终跟不上基金经理对于市场和股票的判断，那么投资者就应注意了。我们分析了全市场近五年表现排名后1/4的混合型基金，发现这类基金通常有三年以上的单年度回报都处于行业后1/4，甚至还有一些基金出现连续年度较大幅度的亏损。所以，如果你的基金连续三年回报都排名市场后1/4，还是再投靠一只长期表现靠谱点的基金为妙。

　　除了市场因素及基金表现以外，基金公司自身职业操守也是投资者需要关注的因素之一。如果基金公司出现一定的道德风险，或内部风控、管理出现较大失误，应引起投资者注意。此外，基金经理变更也值得重视，但基金公司多是大投研平台的团队作战，所以，需要考察投研平台的整体实力。

　　基金赎回信号三：基金风格严重水土不服

　　这一点对于热门主题型基金最为显著。当投资者关注此类基金时往往是该主题相关股票暴涨之后，而随着投机性资金的退出，市场也会相应冷却，这类基金往往会面临较长时期的“坏年份”。与其盼着遥遥无期的下一波风口到来，还不如尽早退出，另选一只表现稳定且长期可战胜市场的基金。

　　股票投资中有种说法是“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”，投资基金也一样，赎回时间的选择对于投资的重要性不言而喻。