手机看中经经济日报微信中经网微信
当前位置      首页 > 财经滚动新闻  > 正文
中经搜索

信诚基金"1拖40"基金经理减负 频繁换股业绩糟心

2017年11月14日 07:03    来源: 中国经济网    

  中国经济网北京11月14日讯 (记者 康博) 本月初,信诚基金发布公告称,基金经理杨旭因工作原因不再管理信诚鼎利定增灵活配置混合型证券投资基金、信诚至益灵活配置混合型证券投资基金2只基金。根据中国经济网记者了解,杨旭离任上述2只基金的主要原因或许是负担太重,不仅如此,其管理的另外40只基金的业绩也并不理想。

  而根据记者统计,在信诚基金从事基金经理职务4年以上的几位老将中,仅有张光成的任职回报全部跑赢同类均值,而多年来公司的公募管理规模始终维持行业三十名之后,凸显了人才匮乏的窘境。

  副总监“1拖40” 频繁换股导致业绩堪忧

  资料显示,杨旭为哥伦比亚大学数学金融硕士、运筹管理学硕士,纽约大学化学硕士。曾担任美国对冲基金Robust methods公司数量分析师,华尔街对冲基金WSFA Group公司助理基金经理。2012年8月,其加入信诚基金,曾分别担任助理投资经理、专户投资经理,现任信诚基金量化投资二部副总监。

  如此靓丽的从业经历自然被公司委以重任。根据中国经济网记者了解,目前杨旭同时管理的基金数量达到了40只(各份额分开计算),而在10月31日离任信诚鼎利定增和信诚至益混合A/C之前,其管理着43只基金。

  尤其是刚刚离任的3只基金,杨旭都是从基金成立伊始就参与了管理,但不知是否是精力有限的原因,业绩表现却并不突出。数据显示,杨旭从2016年5月24日至2017年10月31日管理信诚鼎利定增,1年又160天实现任职回报7.50%,但同类均值却是17.42%。

  杨旭从2016年9月7日至2017年10月31日管理信诚至益混合A/C,1年又54天的任职回报分别为-0.61%、-0.78%,但两份额的同类均值却都是9.21%。

  从杨旭目前在任的这40只基金的业绩表现来看,有26只基金的任职回报都跑输同类均值水平,占比为65%。如果除去分级基金、指数基金这类被动型产品,只看主动管理的权益类产品的话,在15只基金中,更有13只都跑输同类均值。

  以杨旭独自管理的信诚新悦回报灵活配置混合为例,该基金成立于2016年12月29日,从成立时间上来说,恰好是A股触底反弹的起点,可谓占尽了天时。

  从今年一季报披露的前十大重仓股看,在伊利股份、东方明珠、康美药业、贵州茅台、长江电力、新城控股、恒瑞医药、东软集团、复星医药、工商银行当中,可以明显感觉出,其把医药和消费作为重要标的。但到了二季度时 ,其次的恒瑞医药与康美药业都已经没有了,转而换成了华润双鹤。另外,大牛股贵州茅台也从二季度前十大重仓股中消失,大金融行业中的中国平安、招商银行、国泰君安被新进。整体看金融保险被其重仓,另外也配置了家电行业中的青岛海尔、正泰电器等。

  到了三季度,贵州茅台重新进入前十大重仓股,此外更多大金融行业股被买进,包括兴业银行、中国银行、华泰证券、国泰君安、交通银行,虽然这些持股在今年也获得了良好的回报,但与众多消费行业股票相比却是小巫见大巫。另外从整体行情布局来看,基金经理似乎也并没有意识到大消费和成长白马股的崛起,导致频繁换股。从成立至今,该基金仅获得了9.4%的回报,而同类均值却是13.9%。

  另一个非常说明问题的基金是信诚新兴产业混合(000209),该基金成立于2013年7月17日,从2015年5月29日到2017年2月27日,一直由郑伟独自管理,2月28日杨旭加入进来。

  从一季度前十大重仓股看,有7只在当季都为下跌。从二季度开始,重仓股悉数被换,这或许也代表了杨旭主导该基金的开始。应该说二季度的换股还是很成功的,天齐锂业、立讯精密、歌尔股份、欧菲光、长盈精密等牛股都在其中,可到了三季度,除了欧菲光还在,其余几只牛股都“消失”了,相应的,成长白马中的大华股份、海康威视、大族激光被买入,但可惜在三季度里,大华股份、海康威视的表现并不理想。除此之外,该基金还大幅买入航天军工股票。比如,中航飞机、航发动力、中航黑豹、洪都航空、航天发展等,但与二季度的诸多白马股相比,这一调仓可以说非常失败。从而也导致了自杨旭2月28日管理该基金至今的任职回报仅为-0.54%,虽然比郑伟时代的-38.11%要好很多,但却同样大幅跑输11.66%的同类均值。

  综合来看,这位量化投资二部的副总监并不是没有选出大牛股的能力,而是换股过于频繁。

  信诚基金发展步履蹒跚 多位老将基金经理不“老辣”

  据悉,信诚基金管理有限公司是由中信集团旗下中信信托有限责任公司,英国保诚集团股份有限公司和中新苏州工业园区创业投资有限公司在上海携手投资创办的一家中外合资基金管理公司。公司成立于2005年9月,注册资本人民币2亿元,其中,中信信托与英国保诚集团各持股权49%,并列为第一大股东,中新创投持股2%。

  虽然身为中英“混血”,但从最近几年公司的发展速度上看,却并不理想。从公募资产管理规模看,2013年信诚的规模为172.21亿元、2014年为304.96亿元、2015年为464.51亿元、2016年为647.37亿元,对应的行业排名分别为39、38、44、37、33。

  从2017年的各季度看,一季度信诚的资产管理规模为627.33亿元、二季度为716.80亿元、三季度为776.97亿元,排名则分别为行业第35、34、33。综合以上数据来看,虽然公司的规模每年都实现增长,但在行业排名上却常年维持在30名开外的水平。

  从基金经理方面看,根据同花顺数据显示截至目前,该公司共有17位基金经理,这一数字也仅排在同行第33名,平均任职年限为3.92年。其中6人在该公司任职基金经理年限为4年以上,其余11人都在3年以内,这当中就包括“1拖40”的杨旭。

  从几位老将的业绩表现上看,担任基金经理年限最长的王国强,拥有9年管理经验,但和拥有4年多经验的宋海娟一样,管理的全部为固收类产品。

  闾志刚拥有7年多经验,但在管理的两只混合型基金中也仅有一只跑赢同类均值。拥有6年多经验的刘儒明,目前管理着信诚全球商品主题、信诚金砖四国两只QDII基金,但任职回报均为大幅亏损,这其中就包括与5年多管理经验的李舒禾共同管理的信诚全球商品主题。而有着4年多经验的郑伟,管理的三只混合型基金则全部跑输同类均值。

  唯一亮点就只有8年多经验的张光成,参与管理了三只混合型基金,任职回报都跑赢同类均值,为老将们挽回了一丝颜面。

  不过,从信诚基金公司旗下有可比数据的35只混合型基金业绩看,截止今年11月10日,仅有9只年内回报跑赢了12.82%的同类均值。其中,信诚至裕灵活配置混合C(003283)的业绩最差,年内还亏损了2.7%,而基金经理正是杨旭。

(责任编辑:蒋柠潞)


闂備礁鎲$敮鎺懳涢弮鍫燁棅闁冲搫鎳庣粈鍡涙偨椤栵絽鏋ょ紒鎰舵嫹
    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
涓浗缁忔祹缃戠増鏉冨強鍏嶈矗澹版槑锛�
1銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€� 鎴栤€滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濈殑鎵€鏈変綔鍝侊紝鐗堟潈鍧囧睘浜�
銆€ 涓浗缁忔祹缃戯紙鏈綉鍙︽湁澹版槑鐨勯櫎澶栵級锛涙湭缁忔湰缃戞巿鏉冿紝浠讳綍鍗曚綅鍙婁釜浜轰笉寰楄浆杞姐€佹憳缂栨垨浠ュ叾瀹�
銆€ 鏂瑰紡浣跨敤涓婅堪浣滃搧锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屽簲娉ㄦ剰璇ョ瓑浣滃搧涓槸鍚︽湁
銆€ 鐩稿簲鐨勬巿鏉冧娇鐢ㄩ檺鍒跺0鏄庯紝涓嶅緱杩濆弽璇ョ瓑闄愬埗澹版槑锛屼笖鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤鏃跺簲娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗
銆€ 缁忔祹缃戔€濇垨鈥滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濄€傝繚鍙嶅墠杩板0鏄庤€咃紝鏈綉灏嗚拷绌跺叾鐩稿叧娉曞緥璐d换銆�
2銆佹湰缃戞墍鏈夌殑鍥剧墖浣滃搧涓紝鍗充娇娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€濆強/鎴栨爣鏈夆€滀腑鍥界粡娴庣綉(www.ce.cn)鈥�
銆€ 姘村嵃锛屼絾骞朵笉浠h〃鏈綉瀵硅绛夊浘鐗囦綔鍝佷韩鏈夎鍙粬浜轰娇鐢ㄧ殑鏉冨埄锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤
銆€ 鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屼粎鏈夋潈鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤璇ョ瓑鍥剧墖涓槑纭敞鏄庘€滀腑鍥界粡娴庣綉璁拌€匵XX鎽勨€濇垨
銆€ 鈥滅粡娴庢棩鎶ョぞ-涓浗缁忔祹缃戣鑰匵XX鎽勨€濈殑鍥剧墖浣滃搧锛屽惁鍒欙紝涓€鍒囦笉鍒╁悗鏋滆嚜琛屾壙鎷呫€�
3銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑 鈥滄潵婧愶細XXX锛堥潪涓浗缁忔祹缃戯級鈥� 鐨勪綔鍝侊紝鍧囪浆杞借嚜鍏跺畠濯掍綋锛岃浆杞界洰鐨勫湪浜庝紶閫掓洿
銆€ 澶氫俊鎭紝骞朵笉浠h〃鏈綉璧炲悓鍏惰鐐瑰拰瀵瑰叾鐪熷疄鎬ц礋璐c€�
4銆佸鍥犱綔鍝佸唴瀹广€佺増鏉冨拰鍏跺畠闂闇€瑕佸悓鏈綉鑱旂郴鐨勶紝璇峰湪30鏃ュ唴杩涜銆�

鈥� 缃戠珯鎬绘満锛�010-81025111 鏈夊叧浣滃搧鐗堟潈浜嬪疁璇疯仈绯伙細010-81025135 閭锛�

上市全观察
闂備胶枪缁绘劙宕㈤弽顐ュС妞ゆ帒鍊荤壕濂哥叓閸ャ劍鈷掗柕鍫濈秺閺岋繝宕橀敃鈧崝婊冣攽椤斿搫鈧鍒掗崼銉︽櫢闁跨噦鎷� 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 闂備胶枪缁绘劙宕㈤弽顐ュС妞ゆ帊鑳堕埢鏃€銇勯幘璺轰沪缂佸倸娲ㄧ槐鎾存媴閸濄儳顔夌紓浣风濠€杈╂閺冨牊鏅搁柨鐕傛嫹 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 缂傚倸鍊搁崯顖炲垂瑜版帗鍋熸い鏍ㄧ☉缁剁偟鎲稿畝鈧懞閬嶅Ω瑜庢刊濂告煥閻曞倹瀚� 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 缂傚倸鍊搁崯顖炲垂瑜版帗鍋熸い鏍ㄧ矋鐎氭碍鎱ㄥΟ鍝勫笭缂侇噯鎷� 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 闂備胶绮〃鍛存偋婵犲倴缂氶柛顐ゅ枔閻濆爼鏌eΔ鈧悧濠囷綖閿燂拷 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 濠电偛鐡ㄧ划宥囨暜閻斿摜顩烽柛顐犲灮绾鹃箖鏌熸潏鍓хУ婵炲吋甯¢弻娑橆潩閻撳骸鈷夋繝纰樻閸欏啴骞嗛崟顖f晩闁兼亽鍎抽悿鈧梻浣告啞閺嬧偓闁靛牆鎳忛鍥倵閸偅绶叉い鎴濇嚇瀹曪綁寮撮悩鍨紡闂佽法鍣﹂幏锟� 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 婵°倗濮烽崑娑㈡倶濠靛绠熼柨鐔哄Т鐎氬鈧箍鍎遍幊搴綖閿燂拷 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 闂備礁鎲¢悷銉╊敄閸℃稑纾块煫鍥ㄧ⊕閻擄綁鏌i幇闈涘濠㈣鎷� 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 缂傚倷绀佹晶鑺ョ箾閳ь剟鏌℃担闈╄含闁哄苯娲、娆戠磼閵忕姵鏆�
缂傚倸鍊风粈浣烘崲閹寸姷鐭堢憸鐗堝笒缁秹鏌曟径娑氱暠鐞氭岸姊虹涵鍛牚闁稿孩澹嗙划顓㈡偄閸忓皷鎸呴梺绯曞墲椤ㄥ棛绮堢€n偆绠惧璺侯儐缁€鈧紓浣界堪閸庢煡濡甸崟顑惧亝闁告劏鏅槐顏堟⒑閹稿骸鍠曢柟鍑ゆ嫹闂備礁鎲¢悧妤呭Φ閻愬搫瑙︽い鎰╁€栭弳婊堟煕瀹€鈧崑鐐哄闯閻戣姤鍋i柛銉戝嫭鍎撶紓浣界堪閸庢娊寮鈧畷鐓庘堪閸涱垱顓婚梻浣告啞閺岋繝宕滃┑鍥ㄦ珷闁跨噦鎷�    濠电偞鍨堕幖鈺呭储閻撳篃鐟拔旈崘顏嗭紲闂婎偄娲﹀濠氬Χ閸︻厾纾介柛鎰ㄦ櫅閻忥妇鐥鈩冪【妞ゆ洏鍎抽埀顒婄秵閸犳捇鍩€椤掍礁濮嶆慨濠傤煼椤㈡岸宕卞▎鎴犲炊闂備礁鎲¢悧妤呭Φ閻愬搫瑙︽い鎰剁畱缁€鍡樻叏濮楀棗澧撮柟鍓插墰閳ь剙鐏氬姗€顢栭崨顖滅當闁逞屽墮闇夋繝濠傚枤閸庡繐鈹戦鎯ф灈妤犵偛绉归崺鈧柨鐕傛嫹
濠电偞鍨堕幖鈺呭储閻撳篃鐟拔旈崘顏嗭紲闂婎偄娲﹀濠氬Χ閸︻厾纾介柛鎰鐎氾拷 闂備胶绮〃鍛存偋婵犲倴缂氶柛顐犲劚缁犮儵鏌嶈閸撶喎顕i悽鍛婃櫢闁跨噦鎷�  濠电偛鐡ㄧ划宥囨暜閻斿摜顩烽柛顐犲灮绾鹃箖鏌熺€电ǹ浠﹂柣鎾亾闂傚倸鍊搁崐浠嬵敊婵犲啰鈹嶅┑鐘叉搐缁犳帗銇勯弽銊р姇缂佺姵鐩弻娑㈠棘閸涱偄鈧倝宕崨瀛樼厱婵炲棙锚閻忋儵鏌i敂鍏煎(10120170008)   缂傚倸鍊搁崯顖炲垂閸︻厼鍨濋柤鎼佹涧椤曢亶鏌eΟ鎸庣彧閻忓骏绻濋幃宄扳枎韫囨棏妫為梺璇″灠椤︾敻骞婇悙鍝勭<婵犲﹤瀚悰銉╂煟閻樿精鍏岄弸顏嗘喐閹峰苯鐨洪柟椋庡█閺佹捇鏁撻敓锟�(0107190)  濠电偛鐡ㄧ划搴ㄥ箖娓氱櫃濠电姰鍨奸鎰板箯閿燂拷18036557闂備礁鎲¢悷閬嶅箯閿燂拷

濠电偛鐡ㄧ划鐘诲礈濞嗘挸鐭楅柡鍥╁Х绾鹃箖鏌熺€涙ḿ绠橀柡鍡樻煥椤法鎷嬬憴鍕伓 11010202009785闂備礁鎲¢悷閬嶅箯閿燂拷