汇添富成长基金经理雷鸣：着眼长期才能看清市场脉络

　　沪指从6124点高点回落至今，依然有不少基金在10年间获得较高的超额收益，在汇添富成长基金经理雷鸣看来，有三方面原因：首先，从宏观经济的层面来看，近十年来中国仍然是最活跃的经济体，体量大、增速快，总体来说投资机会比较多，这是最重要的原因；其次，虽然上证综指还远没有回到2007年达到的高位，其实不少个股的股价已经超过当年的水平；最后，深入研究，精选个股。

　　“汇添富自成立伊始就确立了明晰的投资理念，坚持以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量的证券，把握市场脉络，做中长期投资布局，以获得持续稳定增长的长期投资收益。”雷鸣认为，投资首先要有大格局，建立清晰的投资理念和方法，资本市场上的信息噪音非常多，短期波动也很频繁，唯有把握主要矛盾，着眼长期，才能看清市场脉络。

　　雷鸣认为，坚定投资最优秀公司和团队也相当重要，尤其是发现和理解行业的趋势。优秀的企业往往具有时代背景，而这个时代的趋势一旦形成，在短时间内很难发生逆转。在此基础上，找到行业中最优秀企业。以时间维度来衡量，优秀公司和平庸公司之间价值差异巨大，正如查理·芒格所说：“我能有今天，靠的是不去追逐平庸的机会。”

　　当然，也要保证通过估值的折价来提供安全边际。雷鸣比较偏爱买PEG（市盈率相对盈利增长比率）在0.6倍的公司，认为要求PEG再低，就很难找到股票了，而要求PEG更高，风险又不太合适。一旦对于公司或者行业的判断出现错误，估值的折价能够提供一些保护。

　　“从最内在的根源上，我寻找的是那些真善美的公司。它们是真的在持续成长，为社会创造价值。公司的管理层用心做事，以为用户和社会创造价值为目的，具有正确的价值观。投资最终是优化社会资源的配置，将最好的资源投入到优秀的人和公司上去。”雷鸣说。