众安在线港交所挂牌上市 获超额认购近400倍

众安在线CEO陈劲

　　新浪科技讯 9月28日上午消息，众安在线财产保险股份有限公司（06060.HK）今天在香港交易所挂牌上市，开盘价每股69港元。早前一天，众安在线公布全球招股结果，招股价以建议价格范围上线定价，每股59.7港元，全球集资净额达到115.31亿港元（约91.19亿元人民币）。 

　　众安在线CEO陈劲在上市仪式现场表示，上市给予了众安全新的起点。众安在线作为第一家在香港成功上市的金融科技公司，会给更多的生态伙伴以信心，促进香港成为全球金融科技中心，。 

　　超额认购约390倍 软银认购5% 

　　众安在此前的上市公告中表示，此次IPO获得超额认购约392倍，共计发行约996万股。由于认购超过100倍，因此启动回拨机制，将香港发行股数由总发行量的5%提升至20%。 

　　此外，公告还指出，国际配售初步同样获超额认购，分配至香港IPO后，国际配售最终发行1.59亿股，约为全球发售初步可供认购发售股份总数的80%。 

　　9月18日，软银集团同意作为基石投资者，在IPO中以发行价购入众安约5%的股份。公告显示，软银集团的认购股数定为7191万股，约占全球发售完成后已发行股本总额的4.99%。 

　　金融科技因素主推高估值 承保亏损或至2018年底 

　　众安保险的高估值受到诸多关注。根据招股价59.7港元计算，众安的市值约 859.63亿港元（730亿元人民币）。不过根据瑞银所指，该公司预测市净率为2017年3.6-5倍，而中国财险的市净率为1.38。若是按照传统保险市净率，众安的估值约为184亿元人民币。 

　　另一方面对于其高估值现象，多位业内人士认为金融科技因素作用显著。数据显示，作为保险科技第一股，众安在线截止 2016年12月31日已累计销售逾72亿份保单，服务约4.92亿名保单持有人及受保险人，按此期间的这些指标计，于中国保险公司中排名第一。 

　　而根据 Oliver Wyman 报告，按保费收入计，中国保险科技市场于 2016 年为人民币3630亿元，并预期于未来数年快速增长，于2021年将达到人民币14130亿元，复合年增长率为31%。 

　　招股书还指出，众安2014年总保费为7.94亿元，2015年总保费22.83亿元，2016年总保费34.08亿元；2017年一季度，众安保费收入10.30亿元，同比增加70.48%。 

　　在净利润指标方面，众安2014年至2016年的净利润主要受该公司投资收益净额推动，由2014年的0.80亿元增至2015年的人民币5.21亿元，再减少至2016年的0.99亿元；2017年一季度，众安亏损2.02亿元。此外，众安在招股书中表示，预计承保亏损的情况在2018年底前都不会有改善，此前三年时间其综合成本率都位于100%以上，在承保方面亏损。 

　　董事长欧亚平露面敲钟 三马未现身 

　　值得注意的是，公司背后的“三马”没有现身上市仪式，但平时几乎不露面的众安在线董事长欧亚平现身，与公司CEO陈劲一同敲钟。 

　　2013年，众安以“首家互联网保险公司”定位创立，股东包括阿里巴巴、腾讯和中国平安，注册资本金10亿元人民币。但另据新浪科技了解，欧亚平既是众安在线的法定代表人，也是公司实际控制人。有媒体报道称，欧亚平旗下深圳日讯网络科技股份有限公司持有众安在线8.1%股权，其弟欧亚非旗下深圳市加德信投资有限公司持有众安保险14%股权。 

　　相比之下，招股书中显示，马云的蚂蚁金服持股比例为19.9%，马化腾的腾讯持股比例为15%，马明哲的平安保险持比例同为15%。（周峰 奇奇）