1.4万亿余额宝要被收2倍风险准备金了 管理办法4看点

　　中国基金报记者 方丽

　　重磅突发！备受行业关注的针对开放式基金流动性管理办法，时隔征求意见稿发布五个月之后，《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（简称《管理规定》）在今日正式出台！自2017年10月1日正式施行。

　　其中，最受关注的一条新增内容是不符合货币基金流动性新规“200倍”风险准备金的，将被收取双倍或更高的风险准备金。按照这一新法规，余额宝的管理费将被征收双倍或更高的风险准备金。

　　2017年3月31日，这一管理规定开始向社会公开征求意见，引起广泛关注，共收到53家单位反馈意见。从反馈意见情况看，市场各方普遍认为，流动性风险是现阶段我国公募基金行业稳健发展所面临的突出问题，《管理规定》聚焦公募基金流动性风险，进一步细化底线要求，强化机构在流动性风险管控方面的主体责任，有利于降低自己进业务的结构脆弱性，促进我国公募基金行业的持续健康发展。

　　据悉，《管理规定》以证监会公告形式发布，作为《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》与《货币市场基金监督管理办法》的配套规范性文件，10章41条。主要内容涵盖基金管理人内部控制以及基金产品设计、投资限制、申购赎回管理、估值与信息披露等业务环节的规范，并针对货币市场基金的流动性风险管控做了专门规定。

　　基金君发现，对比之前征求意见稿，《管理规定》多条货币基金有关的条款上被修改或新增。

　　关于货币市场基金特别规定可以说是最受到关注的内容，也是影响最大的内容。其中至少有以下四条是新增或修改内容：

　　第一条新增或修改条款是关于风险准备金的

　　基金管理人应当对所管理的采用摊余成本法进行核算的货币市场基金实施规模控制。同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金的月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍。

　　这一个主条款没有修改，但附加了一条重要内容“自本规定施行之日起，基金管理人的风险准备金不符合“200倍”的，不得发起设立新的采用摊余成本法进行核算的货币市场基金与单笔认申购基金份额采用固定期限锁定持有的理财债券基金，并自下个月起将风险准备金的计提比例提高至20%以上。”

　　这一条款就意味着1.4万亿余额宝对应的天弘基金没有提取70亿风险准备金，只能从2017年11月起将风险准备金比例提高到20%以上，而一般的基金风险准备金提取比例是10%。

　　第二条新增或修改条款是关于投资单一银行存款的

　　在货币基金投资上新增了：“同一基金管理人管理的全部货币市场基金投资同一商业银行的银行存款及其发行的同业存单与债券，不得超过该商业银行最近一个季度末净资产的 10%。”

　　第三条新增或修改条款是关于投资流通受限资产的

　　三十二条规定：单只货币市场基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过该基金资产净值的10%。被动超过比例限制的，比照本规定第十六条第二款执行。

　　而此前这一条的征求意见稿中的比例是为5%，新规正式稿这一条明显有所放宽。

　　第四条新增或修改条款是关于投资单一机构比例的

　　三十三条规定：货币市场基金投资于主体信用评级低于AAA 的机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过10%，其中单一机构发行的金融工具占基金资产净值比例合计不得超过2%。

　　其中后半部分内容，原为“单一机构发行的债券、非金融企业债务融资工具及其作为原始权益人的资产支持证券占基金资产净值的比例合计不得超过1%。”，从1%调整到2%，明显有所放宽。

　　全文如下：