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“黑马”疾驰 三因素助推周期股夏季攻势

2017年07月04日 07:06    来源: 每经网-每日经济新闻    

  截至上周末,6月15日以来A股涨幅居前的行业均为钢铁、有色金属、采掘等周期性行业。7月3日盘中,俨然“黑马”的黑色系行业钢铁、煤炭再度大涨,相比之下上半年表现火热的一众白马股却显得无精打采。

  随着炎炎夏日的到来,周期股夏季攻势在三因素的推动下也如火如荼般展开。

  周期股具备业绩、估值优势

  7月3日是下半年的首个交易日,从早盘开始,周期股便显出强势,截至收盘,各行业指数中涨幅第一的依然为钢铁,此外涨幅居前的还有养殖业、煤炭开采、造纸等周期性行业。

  上周末,多家券商认为,至少短期内周期股仍有机会。招商证券分析指出,去年落地的很多基建项目今年才进入施工期,因此今年施工增速同比增长较快,在需求推动下,库存低、供应受限的钢铁、水泥、锌、稀土价格仍有进一步上涨的区间。同时,随着施工旺季逐步到来,在大宗商品需求趋增的背景下,周期股的基本面将持续改善。

  据招商证券统计,目前唐山钢坯的库存已经回落至2014年以来的最低水平;上期所锌的库存也已回落至2011年以来的低位,LME锌总库存近期不断创出2011年以来的新低。

  中泰证券则指出,经过近两月的库存调整后,目前钢铁产业链库存已经重回低位运转,部分钢材规格出现断货情况。

  西南证券高级策略分析师朱斌对《每日经济新闻》记者表示,最近周期股走势较强,与周期股中报业绩预期较乐观有关,相比前期持续上涨的白马龙头,当前周期股在股价上也更有上涨空间。

  据记者统计,从已发布的上市公司中报业绩预告来看,今年中报业绩增速排名前10的公司中大多数为周期股,排名前三的锡业股份(000960,SZ)、深物业A(000011,SZ)和卫星石化(002648,SZ)所属行业均为传统周期性行业。

  虽然钢铁、煤炭两大行业内已公告中报业绩预告的公司家数不多,不过已公告的公司今年中报大都出现净利润同比大幅增长。

  据招商证券统计,目前A股水泥、锌、稀土行业的PB水平均处于历史低位,而钢铁、锌等今年盈利情况较好的行业,目前PE(市盈率)水平同样在历史低位。据兴业证券测算,目前钢铁板块内年化PE在10倍以内的公司有8家,分别为南钢股份、八一钢铁、马钢股份、方大特钢等,其中南钢股份的年化PE只有不到6倍。

  涨价成周期股上涨推手

  周期股历来的核心炒作逻辑是涨价,这一点在去年周期股的行情中给投资者留下了深刻印象,PVC、纯碱等化工品价格的大幅上涨也拉动了相关公司的股价。

  近期,这一逻辑再度上演。《每日经济新闻》记者注意到,在A股钢铁板块近日持续上涨的同时,国内钢铁期货、现货价格都在涨。具有现货钢市风向标意义的唐山钢坯价格近期持续上涨。

  行业数据显示,6月中旬以来,唐山钢坯价格呈持续回升格局,从6月9日的2990元/吨涨至6月30日的3300元/吨左右,7月3日唐山钢坯的价格为3320元/吨。期货方面,螺纹钢主力合约价格从6月23日起持续上攻,截至7月3日区间累计涨幅达12%。

  煤炭近期同样呈现现货、期货价格同涨的格局。6月上旬,汾渭CCI动力煤指数的5500大卡动力煤价格曾不到560元/吨,但7月3日已达594元/吨。今年6月以来,国内煤炭期货价格总体呈上行趋势,6月以来累计涨幅超10%。

  有券商策略分析师告诉《每日经济新闻》记者,周期股7月3日的上涨也与下半年经济可能会比市场预期的更好有关,原先市场对下半年的经济展望偏于谨慎。

  中信证券7月3日发布观点表示,相较目前市场对下半年基建投资的悲观预期,近期其观察到了基建回暖的信号:据统计,全国拟投建项目总数在今年5月份有很明显的提高,同比增速达139%。截至6月28日,6月份拟投建项目总数的同比增速虽有所下降,但仍达60%。中信证券指出,该信号一般领先基建固定资产投资同比增速4个月左右,并预计国内基建投资同比增速在9月份前后会阶段性见底并有望出现明显反弹。


(责任编辑: 马欣 )

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