天弘基金黄颖：短期风险偏好释放中期隐患未除

　  近来，随着资金面趋紧与强力去杠杆，A股持续震荡调整。对此，天弘基金投资研究部总经理黄颖表示，情绪性的宣泄是二季度初市场下跌的主要原因，市场情绪的宣泄既是风险，又是机遇。

　　对于后市走势，黄颖预计随着近期市场连续调整，情绪性宣泄后可能出现底部躁动，但监管趋严、流动性紧张、业绩边际下滑等仍是悬在市场头上一把刀；中期宏观和监管压力未解除，严监管、紧流动性的趋势短期内难以改变。

　　具体板块来看，大金融板块，在本轮金融监管打压下，跌出了绝对收益的配置价值的蓝筹股，可选择进行防御。此外，消费性板块具备相对收益，绝对收益空间下降，但一线龙头个股仍具备绝对和相对收益；周期性板块，则短期可能存在超跌反弹需求，但地产的下行压力将逐步显现，尚未到宏观利空出尽布局大级别反弹的阶段。