旗滨集团再推激励计划 被质疑解锁条件不高

　　2月27日晚间，旗滨集团（601636，SH）发布《2017年A股限制性股票激励计划（预案）》。

　　旗滨集团对股票激励计划似乎颇有偏爱，自2012年以来，公司已经推出两份限制性股票激励计划。加上2月27日晚间的这份，公司5年时间里发布了三份股票激励计划。

　　记者注意到，旗滨集团2017年激励计划的业绩解锁条件与2016年度激励计划的条件大体一致。但由于经营状况不可同日而语，所以这两次激励计划的实际效果很可能不同，因此让一些投资者对此颇有微词。

　　以2015年度业绩为基数

　　根据旗滨集团公告显示，公司拟向激励对象授予限制性股票总计不超过9260万股，其中预留比例不超过本激励计划授予权益数量的20%。激励对象包括符合公司任职资格的高中层管理人员和核心技术（业务）人员。

　　首次授予限制性股票的授予价格为2.28元，截至27日收盘，旗滨集团股价报收于4.5元，几乎等同于“半价激励”。在激励计划有效期内，激励对象获授的股票可按照40%、30%、30%的比例分三期解锁。

　　首次授予的限制性股票以及2017年授予的预留限制性股票的业绩解锁条件为：以旗滨集团2015年扣非净利润为基数，2017年~2019年的扣非净利润增长率分别不低于110%、120%、130%。2018年授予的预留部分限制性股票业绩解锁条件为：以旗滨集团2015年扣非净利润为基数，公司2018年、2019年扣非净利润增长率分别不低于120%、130%。

　　相同条件不同时

　　值得一提的是，旗滨集团最新推出的这份激励计划与2016年推出的激励计划颇有“重合”之处。根据公司发布的2016年A股限制性股票激励计划（草案）（激励计划草案）显示，其拟向激励对象授予1.1亿股限制性股票。首次授予价格为1.63元/股，也几乎为旗滨集团当时股价的“5折”水平。

　　事实上，两份激励计划最为“重合”的地方在于业绩解锁条件。两份激励计划均要求旗滨集团2017年、2018年扣非净利润增长率分别不低于110%、120%。但需要指出的是，源于两份激励计划推出时间相差逾半年时间，上市公司的业绩也发生了较大变化。

　　因为2016年三季度，旗滨集团业绩突然大幅增长。公司前三季度实现扣非净利润达3.74亿元，同比增长425.52%。公司今年1月17日发布的2016年业绩预增公告，预计2016年度净利润同比增长390%~410%。可以料想的是，公司扣非净利润也应该远在2015年度1.03亿元之上。在此情况下，公司《2017年A股限制性股票激励计划（预案）》的业绩解锁条件看起来就不那么靓丽了。