专家建议个人投资者2017年“现金为王”

　　从 银行 理财产品风险管理标准提升，到信托业保障基金成立运行，监管层的一系列动作，无不在推进打破金融市场刚性兑付的进程。业内人士表示，以往将银行理财产品视作类储蓄产品的个人投资者，应认清风险、买者自负，同时需组建一个合理的投资预期和配置组合。建议在2017年投资理财策略中，对风险资产投资不宜过于激进，应保有一定比例现金类资产，保持流动性，抵御投资风险。

　　理财产品刚性兑付打破在即

　　一直以来，银行理财产品是普通投资者熟悉的投资品种，刚性兑付也一直是这个市场中的“默契”。将银行理财产品视作银行存款的投资者并不鲜见。

　　银行业 内人士指出，当前商业银行表外理财业务通过“期限错配”建立模式盈利情况仍存，在资金来源与资产运用滚动周转中，一旦遇到资金方面问题，为满足刚性兑付需要而进行“表外转表内”的操作仍是商业银行处理相关问题的选项之一。

　　“2014年底监管层出台《银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，推动银行理财产品逐步向净值型产品转型，就试图从根本上解决银行理财业务刚性兑付问题。”普益标准研究员魏骥遥对记者表示，2016年发布的《商业银行理财业务监督管理办法(意见征求稿)》中要求预期收益类产品计提50%风险准备金，而净值型产品的风险准备金计提比例仅为10%，进一步明确了这一引导思想。公开信息显示，近期银监会对于净值型理财产品的支持力度加大，监管层希望未来成为理财产品主流趋势，银行也逐渐在朝这个目标转型，加速银行理财刚性兑付的打破速度。

　　分析人士指出，在表外理财明确纳入MPA管理后，随着风险管理标准提升，以及实质重于形式原则下关于计提减值准备和增加资本的要求，将推动商业银行更好地执行表外理财合同中关于非保本的条款，进一步推进打破刚性兑付进程。

　　建议增配现金和权益类投资

　　作为投资者重要选项的理财产品也不是完全“靠谱”，个人投资者切不可将其视作类储蓄产品。2017年，普通投资者投资理财应如何选择？

　　“在当前 房地产 投资受限、债券 利率下行空间被压缩、商品市场风险增大且资金容纳能力有限的市场环境下，股市是较好的投资选择。”挖财投资总监李佳说。

　　《挖财2017年金融资产配置策略报告》建议，除可适当增 配股票、基金等权益类投资外，考虑到2017年经济仍处于“L型”底部，投资者可适当增配现金存款、 货币基金、 互联网 现金管理类产品等。海外资产投资方面，暂时可持观望态度。“尽管美国经济出现更多向好迹象，但2017年美国经济面临一定变数，这是特朗普执政的第一年，也是耶伦第一任期的最后一年，他们虽掌管经济命脉的不同层面，但两者的理念有相左之处，今年似乎是两个时代的过渡之年。”李佳说。

　　中信财富指数报告也建议，在投资策略上，2017年投资者应坚持多种投资策略并存，分散风险及灵活存续的投资理念，同时应委托专业机构进行投资，以捕捉有限的投资机会。

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