证券时报记者 赵婷

　　1月11日，华安基金和诺亚正行-财富派平台联合发布投资黄金资产的创新产品——“藏金宝”。据介绍，“藏金宝”的底层资产为华安黄金ETF联接基金，买入“藏金宝”即等于申购华安黄金ETF联接A类份额，通过和实物黄金的价值转换，让投资者更直观的感受到黄金现货价值。

　　华安基金指数与量化投资事业部总经理、华安黄金ETF基金经理许之彦将“藏金宝”表述为联接基金另一种更直观的表现形式，其波动几乎完全跟踪上海黄金交易所黄金现货AU99.99价格，年化回报也几乎等同于黄金的年化回报。

　　事实上，跟踪误差的大小是选择不同黄金理财产品的核心问题之一，对此，许之彦解释，“一般而言，黄金联接基金持有95%的黄金ETF，但华安基金将通过技术化操作做到100%对应，最大程度减少跟踪误差。”

　　而之所以选择将联接基金作为底层资产而非直接挂钩黄金ETF，主要是考虑在前置客户端时，第三方销售平台上投资者使用的是基金账户，而ETF基金则需要证券账户体系。

　　与中高净值客户为主的诺亚合作，华安基金也有自己的考虑。许之彦表示，黄金属于防御型资产，保值功能明显，中高端客户的抵御风险需求更高，这和防御型客户的投资需求也更加契合。

　　据了解，此前支付宝与博时基金联合推出了互联网黄金存取业务“存金宝”，挂钩博时黄金ETF，博时黄金ETF的场外规模也因此大幅增加。

　　对于黄金未来的投资机遇，许之彦认为，未来美联储加息进程可能弱于预期，美国的真实利率未来依然会在低位徘徊，而真实利率是金价定价的一个关键指标。此外，若从黄金作为贵金属的商品属性出发，目前需求稳定，金价下跌后其投资配置需求还会上升，且多个央行持续增加购买黄金，供给层面则几乎没有增加。因此黄金未来依然具备配置价值。