每经记者 冯彪

　　“10月份经济运行的主要特点，我想用‘四个平稳、四个改善’来进行概括。”11月14日，国家统计局新闻发言人毛盛勇对10月经济形势做出如上概括。

　　在1~10月份，全国房地产开发投资增速比1~9月份提高0.8个百分点，全国固定资产投资同比增速也继续回升。

　　渣打中国经济学家申岚告诉《每日经济新闻》记者，“中国经济企稳，10月份企业信心也在回升，现金盈余和整体融资也出现好转。”

　　在中国经济企稳的同时，工业品价格回升，比如，前不久煤价不断上扬带来的“煤超疯”，以及当前“蒜你狠”等农产品价格上涨等因素，也使市场担忧通账压力增加。

　　对于物价上涨，毛盛勇认为，下一阶段通货膨胀的压力不会明显上升，CPI的涨幅能够控制在合理的水平。

　　10月中国经济稳势更加明显

　　经历前三季度筑底企稳之后，中国经济稳势在10月份更加明显。

　　11月14日，国家统计局公布的数据显示，在工业领域，10月份，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.1%，增速与上月持平，1~9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46381亿元，同比增长8.4%，与1~8月份持平。

　　中国银行国际金融研究所研究员梁婧告诉《每日经济新闻》记者，“在去产能背景下，煤炭、钢铁、水泥等传统工业产品价格继续回升。在政策支持和上年同期低基数下，电力燃气和水的生产供应业、设备制造业、医药、计算机通信电子等制造业仍将加快增长。近期工业平稳增长的趋势不会改变。”

　　在需求端，1~10月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长8.3%，增速比1~9月份加快0.1个百分点。10月份，社会消费品零售总额同比名义增长10.0%（扣除价格因素实际增长8.8%），增速比上月回落0.7个百分点。

　　毛盛勇表示，10月份的社会消费品零售总额比9月份回落了0.7个百分点，主要原因是去年9月基数低但是10月基数高，导致今年10月的同比增速与9月相比出现回落。

　　在生产、消费数据反映了中国经济稳势之外，企业信心和景气度也在回升。旨在追踪中国中小企业经营状况的渣打中国中小企业信心整体指数从9月份的56.0改善至56.1。

　　申岚告诉《每日经济新闻》记者，“从中小企业信心指数分项来看，中小企业10月信用指标自9月的53.1温和改善至53.3，具体表现在现金盈余好转和整体融资增加，预期指数却从上月的58.9升至59.4，预示未来三个月中小企业活动有望改善。”

　　与渣打中国的企业信心指数类似，国务院发展研究中心的调查报告显示，目前企业景气温和改善，企业家认为未来市场需求稳中有升，对未来发展信心有所恢复。

　　楼市政策收紧暂未波及投资

　　自今年8月后，全国固定资产投资增速止降回升。前10个月，全国固定资产投资同比名义增长8.3%，增速比1~9月份加快0.1个百分点。

　　摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，固定资产投资企稳很大程度上受益于房地产投资增速的上升。

　　国家统计局数据，1~10月全国房地产开发投资增速延续小幅反弹趋势，而且6.6%的同比增速超出1~9月0.8个百分点。

　　在“十一”期间，包括北京、上海、合肥等在内的20个城市出台了房地产调控措施。国家统计局于10月21日公布的10月份前15天15个热点城市的房价环比数据也显示，纳入统计的15个城市新建商品住宅价格环比增速都出现了回落。

　　尽管房价增速出现放缓迹象，但是全国房地产开发投资增速却出现较大幅度的上升。对此，毛盛勇解释，去年10月份房地产投资增速非常低，所以造成今年房地产投资增速比较高。

　　“去年的11月、12月基数也比较低，所以我估计后面几个月房地产投资的增速还有可能会略有加快，或者说保持这个势头，不会明显下降。”毛盛勇说。

　　与统计局公布的全国前10个月整体数据有所不同，易居研究院监测的30个典型城市10月单月新建商品住宅成交面积环比减少8.0%，同比增长11.2%。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉《每日经济新闻》记者：“限购限贷政策下，热点城市购房门槛提高，使得各类炒房需求减少，进而促使市场交易出现下滑。预计热点城市市场成交面积将有继续下降的可能。”

　　至于房地产市场对经济形势的影响，章俊认为，今年三、四季度中国经济企稳依然在很大程度上是依赖于房地产和基建投资发力，目前房地产调控政策的负面效应在明年二季度会逐步显现，同时基建投资的拉动效应也会重新减弱，因此中国经济受这些因素的影响在明年二季度末可能面临挑战。

　　下阶段CPI将现温和上涨态势

　　在中国经济企稳的同时，CPI、PPI的持续回升，特别是大蒜等农产品的价格出现了大幅上涨，市场开始担忧通胀压力加大。

　　此前，国家统计局公布了10月PMI为51.2%，比上月上升0.8个百分点，同时10月CPI、PPI也同比上涨。对于PMI、CPI和PPI的回升，毛盛勇表示，这意味着中国经济供求关系和市场预期明显改善。

　　同时，毛盛勇分析，下一阶段CPI仍然可能是上涨趋势，但他表示，当前和下一阶段我国CPI的走势总体将是温和上涨的态势，涨幅能够控制在合理的水平，通货膨胀的压力不会明显上升。

　　对此，毛盛勇也解释了具体原因，当前粮食价格还是稳中略降，这实际上为价格稳定运行提供了一个好的条件；工业品总体供过于求的局面短期不会改变，所以工业消费品价格上涨的压力并不大；明年大宗商品的价格再继续大幅上涨的概率比较小，也就是说，输入型的通货膨胀压力也比较小。

　　渣打中国研报也分析，到四季度由于低基数因素，通胀将上行，预测2016年均CPI通胀同比涨幅为2.1%，另外，鉴于当前CPI 、PPI的趋势，今年GDP平减指数将保持为正数。

　　针对接下来经济形势，11月8日，中国人民银行发布的《2016年第三季度中国货币政策执行报告》称，下一阶段将坚持实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强针对性和有效性，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

　　申岚告诉《每日经济新闻》记者，“从目前操作看，央行更倾向于通过公开市场操作和借贷工具补充流动性。我们预计今年余下时间可能会有两次降准，每次0.5个百分点，以补充因资本流出减少的流动性。另外，央行也可能通过逆回购或中期借贷便利注入等量流动性。”

　　在申岚看来，鉴于通胀上行的趋势和人民币的贬值压力，预测今年年内基准利率不会调低，目前货币政策仍属宽松，意图在支持增长和避免企业杠杆率过快增加之间达到平衡。