股权分散公司“想象空间大”

　　今年下半年，资本举牌热情又有升温。仅9月份就有超过10家公司被举牌，国庆节刚过，国华人寿就第四次举牌天宸股份，周三北京银行被新华联举牌。市场一般认为，股权分散的上市公司更容易被资本“盯上”。据记者统计，截至本周三收盘，两市有225家公司的第一大股东持股不足15%。业内人士认为，在挖掘机会角度可以从大股东持股比例以及市值情况分析，而操作上则要留意举牌方的底细以及举牌目的。

　　股权分散公司易被“围猎”

　　下半年以来，两市共有26家公司被举牌，举牌方包括险资、PE、阳光私募、产业投资者等。市场一向认为，股权过于分散的上市公司更容易被资本举牌。据记者统计，截至本周三收盘，两市共有225家公司的第一大股东持股比例不超过15%，达到15%但是不足20%的有322家公司，达到20%但不足30%的有773家公司。

　　在这225家公司中，第二大股东持股比例不超过10%的有151家。从行业分布看，这225家公司多分布在房地产、化工、计算机、通信等行业；其中，有6家银行，9家房地产公司。

　　若进一步筛选，以上225家公司中，总市值不足100亿元的有142家，达到100亿但不足200亿元的有49家。在这191家公司中，筛选出市盈率不足30倍的公司，共有8家，分别为绵石投资、祁连山、黔源电力、银轮股份、重庆路桥、湖北广电、鲁泰A和科达洁能。

　　留意举牌方底细及目的

　　长江证券横岗红棉一路营业部首席投顾赵资晟认为，投资者可以关注可能被举牌的公司。毫无疑问，股权过于分散的公司具备的想象空间很大。不过首先要分析资本举牌的目的。举牌方的目的主要有几种：一个是在股权全流通的情况下去争夺公司的控制权，这类公司无论是题材还是事件上受到的炒作都会更持续一些；第二个是举牌方只是处于财务上的考虑。后者不涉及到公司控制权的变化，通常是在筹码集中的过程中股价出现一定上升，可炒作性会相对较弱。

　　赵资晟建议，应该更关注举牌方盯着上市公司股权的事件。对于投资者来说，应该关注的地方包括举牌方实力如何，自身的经营情况怎么样，介入上市公司的目的有哪些等；如果举牌方是为了炒作，投资者在操作上要多加注意。具体行业上，银行股出现大股东更替的可能性很小，而面对地产股，投资者还要关注其自身的资产、平台情况，如果较好的话可以考虑适当参与。

　　深圳新里程投资总监赖戌播表示，股权分散与被收购可能性有直接关系，特别是大股东股权不超过30%的中小型公司被盯上的可能性较大。另外，近来市场并购火爆，“借壳”可以作为比较好的研究方向。他提示，这类公司通常是中小型公司，经营相对不太理想，最好是关注没退市风险或者是很小的这类公司。