债转股受益股走强

　　本周一，国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，新一轮市场化债转股吹响了号角。受此消息刺激，最近两日债转股板块走势强劲，首家债转股公司中钢国际周二涨停后昨日再度大涨逾5%，而AMC龙头股海德股份更是连续两个涨停板。

　　值得一提的是，在中钢国际节前宣布大股东中钢集团债转股方案获批后，再有两家公司大股东债转股方案出炉。

　　11日晚间，一拖股份公告，控股股东中国一拖接到国务院批复，同意中国一拖将所持一拖股份合计3321.94万股分别协议转让给中国华融、建设银行河南省分行和中国东方持有，从而解决其原始债务。

　　受此消息刺激，昨日一拖股份以涨停开盘，盘中涨停板多次被打开，但收盘仍被封住涨停。本次股份转让完成后，一拖股份总股本不变，中国一拖的持股量减少为4.12亿股，持股比例由44.57%变更为41.24%。

　　此外，据新华社报道，日前建行和云南锡业集团签订近百亿元的合作框架协议，帮助企业降低资产负债率和财务成本。首期235亿元投资到位后，能帮助该集团降低负债率457%，节约财务成本近亿元；资金全部到位后，预计将总共降低企业资产负债率15个百分点。受此消息提振，云锡集团旗下的锡业股份昨日逆市上涨约2%。

　　除了债转股的相关公司，作为不良资产处置参与主体之一的AMC（资产管理公司），在政策力推债转股的背景下，相关概念股备受市场关注。目前两市AMC概念股主要包括，海德股份、浙江东方、陕国投A、东兴证券、泰达股份、天津普林等。

　　海德股份11日晚间公告称，公司子公司海徳资产管理有限公司收到银监会下发的通知，自通知印发之日起，可以按照有关法律、法规和《金融企业不良资产批量转让管理办法》的规定，向海徳资产管理有限公司批量转让不良资产。受此消息刺激，海德股份昨日继续涨停。

　　对于债转股的影响，国金证券首席策略分析师李立峰分析称，“首先，有助于化解银行不良贷款风险，减轻企业债务负担，降低企业债务风险；其次，钢铁煤炭等周期行业龙头股受益。在去产能进程中，具有区域定价权以及产品竞争优势的龙头企业，将成为受益对象，如中钢国际、长航凤凰等；最后，利好地方资产管理公司。近年来地方资产管理公司加速成立，海德股份、陕国投A、东方日升等公司将受益。”

　　也有业内人士看好银行股。华泰证券银行业分析师罗毅认为，债转股规模将较此前预期的3年1万亿的水平有所压缩，预计每年债转股规模1000亿~2000亿元左右。简单测算，债转股每年对银行业净利润的潜在影响在1%~2%，可重点关注银行板块机会，推荐积极推市场化改革转型的银行标的。