李小加：沪港通深港通至少持续二十年 香港正逐步探索一户一码

　　9月30日，港交所行政总裁李小加于深圳创新发展研究院演讲时指出，当前 中国资本 市场有两大需求：一是不仅需要钱，还需要钱带来的理念，产生相应的化学反应；二是钱要走出去，投资者要有投资海外的机会，中国资本市场国际化意味着要开放。“目前香港正在逐步探索一户一码，在一户一码、风险管控、给券商留有足够盈利空间三个方面之间不断平衡。”

　　“问题的核心在于海内外资本市场的制度、体系、文化不同，要大规模请进来、走出去，需要彻底改变中国资本市场的结构、监管体系、交易习惯，但今天中国内地已经变成世界第二大资本市场，慢慢形成一个有自己充分基础、具备自身逻辑和自身交易习惯、自身特征，以及暂时改不了自身问题的市场，有些方面与海外资本市场接不了轨。深港通和沪港通就是来解决这个矛盾。”李小加表示。

　　他认为，沪港通、深港通是在海内外资本市场制度、监管体系、交易习惯差异的基础上，为内地资本市场对外开放进行的一项制度设计。通过沪港通和深港通的设计，内地与香港投资者可以完全按照本地交易市场的规则、交易习惯下单，然后通过当地交易所和清算结算公司将两个市场连接在一起。“这样，我们把一个原管子和方管子接一起，水可以流，钱都是一样的。”

　　至于内地资本市场未来如果完全开放会不会令沪港通、深港通失去作用，李小加认为沪港通至少还有二十年时间。“今后二十年任何时候拿刀切一下，都能看到里面的投资者结构有三类——第一类是非常勇敢的人，很早就进行海外投资；第二类是对海外资本市场完全没有兴趣的人；第三类就是中间一批人，很有钱但由于两地市场差异不敢跨出去。无论什么时候，第二梯队永远是最大的梯队，这个梯队大到足够让沪港通持续二十年。”