观市：A股呈现结构性机会

　　国际方面，虽然本周四美联储宣布维持低利率不变，但市场预期12月将大概率加息。从国内市场来看，9月很难看到央行有宽松动作，仍以落实项目投资为主。在高波动背景下，投资人应以多元资产来降低自身组合波动率，在配置国内金融资产基础上，加大美元或与美元相关资产的配置比重。目前A股市场呈现震荡格局，更多呈现的是结构性机会。

　　上投摩根基金

　　A股呈现结构性机会

　　国际方面，虽然本周四美联储宣布维持低 利率不变，但市场预期12月将大概率加息。从国内市场来看，9月很难看到央行有宽松动作，仍以落实项目投资为主。在高波动背景下，投资人应以多元资产来降低自身组合波动率，在配置国内金融资产基础上，加大美元或与美元相关资产的配置比重。目前A股市场呈现震荡格局，更多呈现的是结构性机会。

　　汇添富基金

　　四季度消费有回落压力

　　中期来看，估值行情向业绩逻辑切换很难一蹴而就。8月，国内统计局公布的经济数据超出市场预期，央行公布的信贷数据同样超出市场预期。但目前的经济企稳仍属于短期，10月后，大概率将重新回落，一方面基建和 房地产 投资增速仍将回落，特别是基建投资属于新的变化，另一方面部分居民加杠杆后对消费的负面反馈目前市场讨论的不多，倾向于认为四季度消费同样有回落压力。

　　农银汇理基金

　　业绩稳健成长股性价比高

　　目前来看，指数整体下行风险可控，业绩稳健的成长股性价比高。四季度中后期关注 宏观经济和美联储加息预期的波动。其一，货币政策中性的前提下 利率维持低位震荡。近期央行重启28天逆回购，意在降金融机构杠杆，融入更多长期资金。但在市场比较脆弱情况下，本身并不想释放资金收紧的意图。目前市场对于货币宽松的预期已较低，利率水平基本反映监管的边际变化。其二，经济数据尚好，地产销售、基建投资增速较高，结合9月高频数据，9月经济预期稳定。其三，美联储议息会议。本周四美联储宣布维持低利率不变，但10月底至12月仍需关注加息预期加强的风险。

　　国投瑞银基金

　　看好景气度较高行业

　　考虑到监管趋严及金融降杠杆全面展开，在流动性预期未有大的改变下，预计市场或将延续震荡回升格局，建议投资者选择景气度较高、业绩稳健的行业，同时关注由政策驱动的主题性机会。