银行不良资产率未“见底”

　　@视觉中国

中报追踪

　　8月底上市公司半年报披露完毕，其中银行业的营收数据备受关注。

　　记者注意到，上市银行资产质量出现了一些积极变化，即从过去10多个季度单边双升的态势开始呈现分化走势，有升有降，尤其工行二季度不良率和不良贷款余额均比一季度为双降。但是，多位银行业大佬均认为，这并不意味着银行资产质量拐点来临。

　　工行昨日披露的2016年半年报显示，该行期末不良率为1.55%，较年初上升0.05个百分点，较一季度末下降0.11个百分点，不良贷款余额较一季度减少84亿元，实现了不良双降。

　　已公布业绩的银行中，不良率逆势下行的还有光大银行与中信银行，宁波银行半年末不良率相比年初下降了0.01%，为0.91%。

　　稍早前公布业绩的建行不良率为1.63%，相比一季度为持平，且建行在半年报中描述称，该行贷款质量呈现边际改善态势，上半年新暴露不良贷款同比减少，对公客户违约率逐季下降。而农业银行不良率虽然高达2.4%，但也与上季度持平。

　　就商业银行整体而言，二季度主要监管数据显示，6月末商业银行不良贷款余额较上季末增加452亿元至14373亿元，但不良率与上季末持平为1.75%，结束了10多个季度单边上升的态势。

　　是否意味着

　　资产质量的拐点已到呢？

　　工行董事长易会满表示，管理层不认为这是拐点，而是加强信贷管理，加大不良处置成果的反应。“这两年工行对信贷管理采取行之有效措施，上半年加大了处置，不良贷款绝对额在下降。”易会满称。

　　易会满认为，面对全球经济金融形势不确定，外部环境没有好转的迹象，国内经济进入结构调整阵痛期，不良贷款何时见顶需要进一步观察。

　　交通银行行长彭纯在中期业绩发布会上表示，目前不良资产并没有达到“见底、企稳”，不良资产的爆发还处在周期过程中，“严冬”还未过去。上半年，交行不良双升，但增幅减缓。

　　备受关注的拨备覆盖率方面，工商银行上半年拨备覆盖率再次跌破监管红线，为143.02%，较上年底跌13.32个百分点。

　　易会满对于拨备覆盖率、拨贷比低于银监会监管红线也作出回应：“工商银行这种处理方式，也得到监管部门理解。” 易会满还表示，在当前经济放缓，结构调整阵痛期大环境下，银行通过适度释放拨备资源，加大处置不良贷款是稳健经营的正常举措，践行了拨备覆盖率‘以分补欠’的逆周期管理的原则。

　　而年初，市场就传言，为适应逆周期形势，监管计划降低银行坏账拨备覆盖率150%的红线。早在一季度，工商银行和中国银行纷纷将拨备覆盖率调至监管红线以下，分别为141.21%和149.07%。不过，截至目前，监管均未公布关于调低拨备率红线的通知。

　　其他国有大行的拨备率都未触碰监管150%的红线。其中，中行不良贷款拨备覆盖率155.10%，交行拨备覆盖率较年初下降5.12%至150.45%。建行拨备覆盖率为151.63%，较上年末升0.64%。

　　工行农行

　　营收负增长净利润增长缓慢

　　在银行业中，净利润增速最慢的国有银行梯队，目前暂未出现负增长。据披露，截至上半年末，工商银行实现净利润1507亿元，比上年同期增长0.8%。农行上半年实现净利润1050.51亿元，同比增长0.5%；建行上半年股东净利润1334.10亿元，较上年同期增长1.15%。交行实现净利润人民币376.61亿元，同比增长0.90%。

　　只有中国银行净利润增幅超过2%，为2.52%，实现本行股东应享税后利润930.37亿元。

　　净利润增长困难，与营业收入的增速放缓不无关系，工行、农行甚至出现了上市以来首次营业收入下滑，其中工商银行上半年营业收入为3289.81亿元，同比跌2.3%；农业银行上半年实现营业收入2603.85亿元，下降5%。

　　广州日报记者 林晓丽

　　乳业“触底反弹”？

　　业内人士：行业总体表现仍不理想

　　广州日报讯（记者林琳）蒙牛上半年收入同比增长6.6%，三元股份上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长202.42%，伊利第一季度净利润同比去年增长19.26%。近日多家乳品企业陆续发布最新业绩报告，“触底反弹”的态势令业内为之欣喜。然而，分析人士认为整个乳业总体情况仍不理想。

　　据公开数据，上半年，蒙牛的收入录得272.572亿元，或同比增长6.6%，毛利率为33.7%，同比上升了1.8个百分点。从不同产品看，蒙牛总收入的87.2%都是由液态奶所贡献，达237.62亿元，比上一年同期的219.41亿元略为提高。酸奶品类73.32亿元的收入相较去年的55.73亿元有较大幅度的提高。

　　三元股份上半年实现营收22.99亿元，同比增长2.33%；归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增长202.42%。其中三元液态奶营收15.13亿元，同比增长1.4%；固态奶营收5.92亿元，同比增长3.64%。

　　“大健康”趋势改变了行业

　　燕塘乳业（002732）于8月30日晚间披露了非公开发行股票预案，这也是该公司自上市以来首份资本运作报告。该公司拟募集资金5.23亿元，用于投入与公司主业相关的三个项目，将有效扩充其奶制品产能。

　　分析师认为，从中报看，几个乳品企业的业绩都有不同幅度的上涨。中国食品饮料行业研究员朱丹蓬用“触底反弹”形容今年上半年的乳业，并解释其中有两层含义，一是信任体系在慢慢恢复，二是市场的反应、消费者对乳业的需求量增大。他认为“大健康”的趋势改变了行业的气氛。

　　多数乳业养殖企业亏损

　　不过，乳业专家宋亮不太认同“触底反弹”的说法。他分析，三元业绩大增，根本原因在于之前并购了八喜，财务归三元乳品计算。另外，三元在奶粉业务上持续发力，业绩大幅增长，对总收入和利润起到很大作用。他用“不太理想”形容近期陆续公布的乳业上半年情况，称大多数上市养殖企业都在亏损，三元业绩虽然出现明显上涨，但液态奶增长情况还不理想。

　　宋亮在品类方面的分析是，应该推动酸奶品类进一步增长，因为目前酸奶的需求增长迅猛，市场有明显偏好。另一方面，应该加快低温品类的发展，因为随着生活水平提高，消费者越来越喜欢口味更佳、功能更多的低温奶：“低谷期之后，一、二线市场要从‘喝上奶’到‘喝好奶’，所以低温巴氏奶、酸奶会快速发展，而三、四线城市的消费从‘偶发’到‘必须’转变，将推进常温奶、低价格产品的消化。”

　　专家观点

　　进口奶国产奶应扮演不同角色

　　朱丹蓬认为，未来乳业发展还是以健康、营养、安全为主基调，不同企业要考虑在发展过程中如何运用自己的强势打造产品群，建立营销体系，精准对接消费者的需求，并考虑如何提升奶源、产品，引用外国的奶源提高核心竞争力。事实上，中国乳品企业近年一直忙于“走出去”、“引进来”。近日澳优乳业发布公告，拟以1.336亿元的对价收购澳大利亚营养及保健品公司Nutrition Care，成为继合生元收购Swisse、新希望收购Australian Natural Care（ANC）后，第三家收购澳大利亚保健品品牌的中国奶粉企业。

　　“最近乳品企业的收购都是‘走出去’为多。”宋亮称，这是推动企业调整转型、从传统乳品企业向更广阔的食品、营养、保健企业转型的重要一步。

　　而朱丹蓬也认为整个中国乳业有自己的奶源，也有“走出去”获得的奶源，海外并购和合作，提高了产业结构的水平，促进整个乳业走向健康、有序、良性的发展。

　　(广州日报记者林琳）