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流动性匮乏 新三板难解险企融资渴

2016年08月22日 10:34    来源: 国际金融报     ◎ 吴婧

  中国保监会“送大礼”,支持保险公司在全国中小企业股份转让系统(以下简称“新三板”)挂牌,健全公司价值发现机制,拓宽市场化资本补充渠道,进一步完善公司治理。

  消息一出,给12家正在新三板“排队”挂牌的中小险企一针“强心剂”。巧合的是,保监会“鼓励”之意刚起,头顶“第一家新三板挂牌保险公司”标签的永诚保险隔天就发布了首次定增方案,近30亿元的募资额在新三板8667家(截至2016年8月16日)挂牌企业中也属罕见。

  对此,中央财经大学保险学院院长郝演苏在接受《国际金融报》记者采访时表示:对于有舆论称“保监会鼓励保险公司挂牌新三板”中“鼓励”一词略有不妥,应该将其解读为“保监会配合国家发展资本市场多元化的一个动作”。

  13家挂牌险企融资超两亿

  就在保监会新三板新政“落地”前3天,国内第二家在新三板挂牌的保险公司——专业汽车保险公司众诚保险在北京举行了挂牌敲钟仪式,这家公司早在今年的1月份就已经拿到了全国股份转让系统同意挂牌的函。

  除此之外,另外一家保险公司也已经悄然出现在了申请挂牌新三板的名单中——总部位于成都的地方性财产保险公司锦泰财险,该公司一旦挂牌成功,就将成为继永诚保险、众诚保险之后第三家在新三板挂牌的保险公司。

  其实对于新三板,保险中介企业表现得要比保险公司积极得多。据统计,目前新三板当中分类为保险业的企业已经达到了13家,其中除两家保险公司外,均为保险中介企业。这13家挂牌险企中,有3家采用做市的转让方式,2家进入了创新层,8家进行了融资,迄今为止融资金额已经超过2亿元。

  近年来,保险行业的竞争日益激烈,保费降低,经营成本大幅度上升,承保利润明显下降,保险企业面临着资金短缺、急需转型升级的风险。不仅如此,很多险企为了不断扩大业务规模,只能通过股东直接增资,有的通过发行次级债补充资本金。

  永诚保险在定增的公告中就明确表示:“公司目前的资本金水平不足以支撑公司未来业务发展。此次募集不超过30亿元,在扣除发行费用后将全部用于补充公司资本金,以支持未来业务发展。”

  “对中小型保险公司来说,新三板相比主板上市相对容易。”对外经贸大学保险学院教授王国军认为,“在新三板挂牌对将来转板也有一定帮助。”

  不过,郝演苏提醒,如果为了上市而上市,对提升保险公司的品牌和行业影响力或将有负面影响。“目前新三板的扩张速度太快,而其公众监督相对主板来说较为薄弱,保险企业作为负债型企业,与金融服务类的保险中介公司不同,上市挂牌应该谨慎谨慎再谨慎”。

  流动性不足待加强

  经过两年多的快速发展,虽然新三板挂牌数量和融资规模出现暴涨,但成交量低迷仍一直是新三板无法言说的“痛”。

  一位已经在新三板挂牌的企业负责人告诉记者,挂牌数量确实在猛增,但有效投资者却并没有同步增加。联讯证券投研中心研究总监付立春也透露,2016年上半年超六成挂牌公司没有成交量。

  据记者不完全统计,目前已经挂牌新三板的13家保险机构中,募集资金总数最多的是盛世大联,挂牌以来已实施5轮定增,共募集资金7400万元。单次募集资金最多的是华成保险,挂牌以来共实施1轮定增,募集资金5000万元。

  众诚保险挂牌新三板总裁吴保军坦言,“众诚保险挂牌新三板,对交易量没有过高的预期。”

  但在万舜股份董事长许振芳看来,保险公司是优质资源,有利于活跃资本市场。“这是保监会与股转中心的互动,保监会引进资本市场的力量加强对保险公司合规的监管,股转中心引进保险公司”。

  值得注意的是,全国中小企业股份转让系统有限责任公司副总经理隋强已公开表示,近期正研究新三板流动性一揽子解决方案,以提高市场的定价动力。


(责任编辑: 马欣 )

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