经历一段时间的蛰伏之后，8月中旬，大盘在深港通概念股以及房地产等板块带动下一举站上3100点，随后冲高遇阻，重新进入震荡整理期。在当前题材热点板块轮动较快，趋势性机会难以把握的情况下，灵活配置以及债券型基金受到青睐。截至8月18日，共有33只公募基金正在募集或已公布发售公告。其中，包括16只混合型基金、7只债券型基金、2只指数型基金和5只股票型基金，以及保本型、QDII、货币型基金各1只。本期我们从新发基金中精选出了2只产品进行分析与介绍，供投资者参考。
大成动态量化
大成动态量化（003147）是大成基金管理公司新发行的一只偏债混合型量化产品。基金在严格控制风险的前提下，运用量化投资策略进行资产配置和股票投资，并根据宏观经济变量以及风险预警指标动态调整资产配置比例，力争实现基金资产长期稳定增长。
动态量化，优选个股：根据长期对证券市场运行特征的研究，大成动态量化建立了丰富的因子储备池，包括盈利、成长、规模、估值、市场情绪等多维大类因子以及其各细分小类因子，同时在传统多因子选股模型上引入机器学习等人工智能算法，动态追踪不同因子的有效性、时效性以达到模型自动根据宏观经济变化动态筛选、调整有效选股因子的效果。
择时对冲，风险监控：基金在实际操作过程中采用择时对冲策略，在充分考虑对冲效果以及成本的情况下，根据基差情况确定是否进行对冲以及相应比例，以控制风险敞口，获取最大投资收益。与此同时，大成动态量化通过多个维度进行风险监控。一方面通过数据分析及自然语言解析等人工智能的方式构建预警模型，实时监控市场情绪、流动性以及宏观政策等变量；另一方面根据风险因子变化情况，动态调整风险阈值，进行止损与退出，达到严格控制产品回撤与波动的效果，从而保证了良好的风险收益比。
团队优秀，经验丰富：拟任基金经理黎新平在量化投资、衍生品定价以及宏观经济方面有丰富的经验，2008年至2015年任美国大型对冲基金Aristeia Capital量化投资部资深策略分析师、投资经理，负责建立量化风险管理及对冲系统，现任大成数量与指数投资部总监。大成动态量化团队平均从业年限达到9年，四成以上为博士学历，在模型开发、宏观研究方面优势明显。
投资建议：当前市场处于上有顶下有底的箱体震荡期，趋势性机会难以出现，但风格切换频繁，热点更迭迅速，在这种情况下量化基金拥有得天独厚的优势，其借助量化模型可以精选能够产生持续正收益的因子，同时有效规避个人主观决策的情绪影响，在市场转换时灵活调整，积小胜为大胜。受益于相对稳定的中长期业绩表现，量化基金广泛受到关注，建议偏好绝对收益的投资积极参与。
融通国企改革新机遇
融通国企改革新机遇（002612）是融通基金管理公司新发行的一只灵活配置混合型产品。基金在严格控制风险的基础上，精选国企改革相关的优质上市公司进行投资，分享中国国企改革及相关行业、上市公司发展过程中的投资机会，为投资者创造长期稳健收益。
灵活配置，进可攻退可守：在近期市场风险偏好得到明显修复，阶段性、结构性机会较为丰富的背景下，灵活进行资产配置显得尤为必要。融通国企改革新机遇的股票投资占基金资产的比例为0-95%，有利于在股票、债券、现金等大类资产之间自由切换，适应当前多变的市场环境。截至8月18日，今年以来灵活配置型基金累计发行191只，占据全部公募基金发行数量近四成，发行份额总计956.87亿元。
多种策略结合，聚焦国企改革：基金在实际操作中将运用多种策略来进行投资，包括通过宏观经济周期运行规律确定大类资产策略，生命周期模型、企业基本面等确定股票投资标的以及自上而下的三级债券资产配置等策略，为产品保驾护航。融通国企改革新机遇抓住当前国企改革概念持续演绎的时机，约定投资于国企改革相关的证券资产的比例不低于非现金基金资产的80%，其不仅投资于国有资本绝对控股的行业，同时密切关注装备制造、汽车、电子信息等国有资本相对控股的行业.
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