就在兴业证券因卷入欣泰电气“造假门”而被中国证监会立案调查的同时，西南证券亦遭遇类似的命运。
今年6月24日，西南证券公告称被证监会立案调查，而根据相关法规，被立案调查期间，证监会暂不受理其作为保荐机构的推荐，暂不受理其作为独立财务顾问出具的文件。也就是说西南证券投行的IPO项目、并购重组、再融资等项目将被暂停。
西南证券是西部地区成立最早的一家综合类券商，也是重庆地区首家金融类上市公司。原本该公司的投行业务进展得风生水起，但不料随着天降罚单，业务被迫停摆，2016年的业绩增长难免陷入困局。
作为重庆唯一一家A股上市的金融机构，西南证券在区域市场确立了相对领先的地位。据悉，其2015年总资产规模在中国125家证券公司中排名第22位。
西南证券被立案，市场猜测矛头有二：一是大有能源曾因信披违规被证监会立案调查，西南证券正是其保荐机构；二是有消息指西南证券被立案调查是与处于股权纷争中的万科A重组预案有关。
券商被调查，主体公司受牵连不可避免。西南证券6月23日被立案调查之后，次日鞍重股份、诚益通、高鸿股份、*ST兴业等多家公司均发布公告称，受西南证券被查波及，并购重组申请遭暂停审核。随后，润邦股份、雷曼股份、华力创通、真视通等上市公司也发布公告称“并购重组申请被证监会暂停审核”。除了上述并购重组项目外，由西南证券负责的新股发行、再融资等项目也均因此哑火。
西南证券2015年年报数据显示，该公司全年实现营业收入84.97亿元，同比增长131%；归属于母公司净利润35.55亿元，同比增长165%。截至2015年底，该公司净资产为190.18亿元。
其实，近两年西南证券投行业务发展势头尚好。数据显示，2015年西南证券实现投行收入13.8亿元，同比增长47.64%。该公司也力求充分发挥大投行平台融合股权、债权、并购三大类业务的优势。
可以预见，2016年西南证券投行业务收入势必受处罚影响而下滑。
事实上，而2015年之前西南证券的投行业务发展得热火朝天。年报显示，2015年西南证券投行业务实现营业收入13.8亿元，同比增长47.64%；营业利润11.49亿元，同比增长166.6%。
在西南证券业务构成中，经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务收入占总收入的比例分别为31.58%、16.24%、8.39%和32.81%。
2015年西南证券投行业务可圈可点。从行业规模来看，西南证券2015年股权融资规模387亿元，同比提升59%，股权融资市占率3.64%，位居行业第八。完成IPO项目6个，再融资项目31个。
在股权承销方面，总承销金额在证券行业排名第五，在上市券商中排名第四；并购业务方面，2015年并购数量与华泰、广发证券并列第二。
国泰君安研究报告亦显示，随着重庆国企改革不断深化，带动当地企业证券化率的持续提升，作为区域金融平台龙头，西南证券投行业务优势凸显。2015年公司股权、债务融资规模分别为211.32亿元、384.21亿元，担任财务顾问的重大资产项目 24 家，行业位列前三名。
但如今这些亮丽的数字却被违规的阴影所笼罩。
细数西南证券近年来遭遇的风波，可谓命运多舛。在2015年下半年，西南证券第一大股东重庆渝富集团就因为违规减持而受到证监会处罚；此后因ST金路重组事件，西南证券并购业务部副总童星被刑事拘留；如今投行业务又被暂停，公司被立案调查。
具体来看，除了被证监会立案调查，西南证券还曾公告因自营业务风险控制指标不符合规定，收到重庆证监局行政监管措施决定书。2016年4月19日、20日，西南证券量化投资业务因进行阿尔法策略调仓交易，买入中泰桥梁14万股，交易完成后，合计持股比例占其总股本的5.03%。
证监会表示，该行为违反了《证券公司风险控制指标管理办法》中“券商自营业务持有一种权益类证券的市值及总市值比例不得超过5%”的规定。同时，证监会要求，西南证券对信息披露违规行为进行整改。
2015年9月，西南证券员工因涉嫌内幕交易被罚。由于券商从业人员被禁止参与股票交易，曾在西南证券任职的葛晓云就利用同学和朋友的账户进行操作，4年多时间获利200多万元。证监局对这一事件进行了披露，并对葛晓云作出没收违法所得191.87万元，并处以20万元罚款的行政处罚决定。
再向前追溯，2013年初，西南证券原拟任董事长罗广因卷入不雅视频事件曝出丑闻被免职，之后西南证券业务也一度陷入混乱，彼时，重庆11家拟上市企业仅1家选择西南证券作为保荐人。
受此影响，西南证券保荐业务急剧下滑，人事变动也接踵而至，这都导致西南证券投行实力受到重创。
资料显示，2012年，西南证券投行业务元老及总裁王珠林离职后，西南证券研究所所长王建辉、场外交易市场部总经理周到、投行部执行总裁王天广等人在2012年纷纷离职，这是西南证券自2007年以来，漆传金、贾彦、史金鹏、付灵钧和马明星等保荐人纷纷离开之后的又一次离职潮。而此次投行业务被暂停，人员上的流动或难以避免。
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