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A股“拆弹”

2016年07月05日 09:07    来源: 金融投资报    

  上周末,当万科A确定本周复牌的消息传出以后,市场是很担忧的,毕竟万科A的权重比较大。7月4日,万科A复牌不出意料地跌停,但整个市场却无比亢奋,上证指数上涨了1.91%,受影响最大的深成指从直接低开到最后还上涨1.45%,一天时间就消化了万科A的跌停影响,实在是出乎很多人的意料。

  类似的情况,还出现在英国脱欧这个突发事件上,全球资本市场激烈动荡,惟独A股波澜不惊率先上涨。

  A股的如此表现,和今年以来A股率先下跌有关,今年上半年上证指数跌了17.2%,而且是熔断式下跌,很多筹码深套其中,于是出现了后来几个月持续低迷的成交,涨不上去也跌不下来。可以说,A股有今天的表现,从根本上讲是一种麻木的表现,先跌了这么多,所以真有什么利空出来,市场反而没什么特别表现,这一点从英国脱欧一事就可以看得比较清楚。到了万科A复牌,应该是一个又一个的“利空炸弹”开始被拆除,只不过这种拆除是在A股处于相对低位的时候,市场就会反着表现一下。

  那么,是不是A股拆了弹以后就会有很强的表现呢?未必!前面说了,A股目前是一种麻木状态下的自然条件反射,你觉得它强它未必会强。比如A股在英国脱欧事件的前半段很淡定,但在全球股市后来的大反弹时,A股却并没有跟随上涨,这就很蹊跷。万科A这个事情也是如此,当天引领A股上涨的是有色和军工,相反前期表现活跃的题材股却纷纷萎靡不振,市场属于“利空炸弹”被拆除以后舒口气的普涨,但这种普涨在目前资金存量有限的情况下显然难以持续。

  因此,我们A股下半年的表现,可以有些许乐观,但不可过于乐观。应该说,A股经历了一个非常难堪的上半场,下半场可能会有所改观,下半年的机会会比上半年多,但要区别对待。

  就目前的趋势看,期望A股出现一波指数大牛市是不现实的,这和资金面有密切关系,也和管理层的态度、宏观经济的运行有密切关系。在经济长期L型运行、管理层不允许指数井喷的情况下,还是要抓小放大,在杠杆依旧被严格限制的情况下,区区4万亿的保证金存量能掀多大风浪?按照前几年A股从高位回落以后震荡市的经验,一个比较现实的选择,是紧紧抓住小盘新兴产业股的机会,抛开指数做个股。比如2008年以后的行情,指数几年都没怎么涨,但创业板小盘新兴产业牛股可以抓一大把。

  未来也是如此,指数在几年时间都不会有大的起伏,区间震荡为主,但小盘新兴产业牛股依旧会层出不穷,而且未来中小板很可能会接过创业板的领涨大旗。因为从概念炒作的角度看,中小板具备与创业板同样的小盘加新兴特质,而且没有创业板那么高不可攀,最关键的是还可以被借壳重组,回旋余地很大。看看最近公布以100%的溢价转让股份卖壳的日海通讯,这种操作方式可以让很多创业板公司哭死一千回。现在一大批小市值的中小板公司,要么自己做大做强,要么卖壳重组,将成为未来很长一段时间A股的活跃力量。


(责任编辑: 马欣 )

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