募集资金5亿 腾讯为第一大股东 好买财富“接力”挺进IPO

　　本报记者 刘思希 北京报道

　　最近，创新层“落榜”的好买财富管理股份有限公司（简称：好买财富，证券代码：834418）巨额募资计划，让人眼前一亮。6月27日，好买财富发布股票发行情况公告称，公司以每股95.22元的价格，向13家法人机构、6只私募基金和12位自然人发行股票525.10万股，共募集资金5.00亿元。

　　此前，今年1月4日，好买财富公布了上述募资计划。紧接着2月1日，好买财富发布公告宣布接受上市辅导。虽然好买财富在公告中表示此次募资的目的主要是为了补充公司流动资金，但种种迹象却表明，好买财富此次募资更像是其“转板”途中的一次中继接力。

　　盈利能力有待考量

　　好买财富成立于2007年,收入来源为公私募基金销售的认购/申购费、管理费分成、业绩收益分成。2015年11月27日，好买财富正式在新三板挂牌，成为首家成功登陆新三板的独立财富管理公司。

　　2015年年报显示，好买财富实现营业收入4.08亿元，同比增长367.21%；净利润3470.78万元，同比增长328.21%。而根据6月24日全国股转系统最新公布的953家进入创新层挂牌公司名单，好买财富并未入选。

　　记者在查阅其公开转让说明书时发现，好买财富在近几年一直深受净利润下降的困扰。资料显示，好买财富2013年、2014年的净利润分别为86.85万元、-1532.24万元。即使在2015年前4个月，好买财富仍处于亏损状态，净利润为-1365.91万元。

　　对此，好买财富在公开转让说明书中解释，利润下降的主要原因是：报告期公司处于业务快速扩张期，人员工资和广告支出均有较大幅度的增加，2014年、2015年1-4月分别累计发生销售费用7097.95万元、6835.86万元；累计发生管理费用2985.99万元、1593.63万元，营业收入虽有大幅增长，但无法弥补当期费用。

　　“2015年上半年度二级市场的火爆行情带动了整体销量的快速上升，好买财富成功实现扭亏为盈。”好买财富在2015年年报中称。

　　年报显示，好买财富2015年公募基金销售约245亿元，较2014年销量增长7倍。高端业务销售量达97亿元，较2014年增长93%，其中私募基金销量达70亿元，FOF（基金中的基金）销量为27亿元。

　　从收入来源看，公募基金贡献的业务收入为9145.59万元，占总收入的比例只有22.41%；而私募基金贡献的业务收入为2.83亿元，占收入比例为69.28%。私募基金业务给好买财富贡献的收入和利润更高。记者了解到，好买财富私募基金业务2015年业绩提成收入达1.58亿元。

　　随着市场规模的逐步扩大，好买财富的盈利能力有可能趋于稳定。根据中国证券投资基金业协会数据，截至今年6月底，公募基金资产管理规模达7.11万亿元，较去年同期的3.61万亿元增长近一倍。

　　对于行业未来发展趋势，好买财富认为，国内第三方财富管理所占市场份额仍然较小，占比不到5%。好买财富在公开转让说明书中也表示，公司在全国中小企业股权转让系统挂牌后，将择机实施定向增发加大市场开拓的力度，进一步扩大市场占有率。

　　华融证券股份有限公司副总经理樊平表示：改革开放30多年来，中国已经成为世界第二大经济体，此外多层次资本市场建设、资产全球化配置、大众创业万众创新等都离不开私募基金的发展和推动，中国私募基金行业规模在2020年有望超过10万亿，甚至达到15万亿人民币，可以说未来5年将是中国私募基金行业发展的黄金时代。

　　对此，好买财富董事长杨文斌表示，未来好买的目标是成为一家领先的基于无线互联网、基于大数据、基于资产配置之上的新型财富管理公司。

　　腾讯为第一股东

　　公告显示，此次股票发行的价格为每股95.22元。发行对象为13家法人机构、6只私募基金、12名自然人。发行对象共31名。其中，浙江浙商证券资产管理有限公司认购1亿元；北京弘卓资本管理有限公司认购8090.84万元；广发证券资产管理(广东)有限公司认购2810.13万元；光控资产管理(上海)有限公司认购2508.19万元。发行完成后，公司股东人数由先前的27人增加至56人。

　　好买财富董秘仇文瑾表示，按此价格计算，公司目前总市值达55亿元。

　　根据2015年年报，好买财富的实际控制人是以董事长、总经理杨文斌、投资总监乐嘉庆为代表的管理层，持股比例为46.92%。实际上，自2012年起，好买财富就相继吸引了不少明星公司的战略注资，其中就包括联想旗下的君联资本和腾讯的注资，成为好买财富的战略股东。

　　资料显示，2012年12月16日，好买财富与联想控股旗下投资机构——君联资本联合宣布，君联资本正式注资好买财富，共同打造专业的财富管理平台。2014年2月，腾讯出资5850万元认购该公司826.875万元的注册资本，成功持有好买财富18%的股份，跻身为其第二大股东，这也是腾讯首次投资于国内独立第三方财富管理公司；随后的2015年4月，腾讯再次出资2.02亿元认购好买财富657.106万元的注册资本，持股28.26%，一跃成为其第一大股东。截至2016年6月30日，腾讯持股比例为25.69%，仍为其第一大股东。

　　好买财富在获得巨头们资本注入后，近年来发展势头迅猛。2013年1月和2014年4月好买财富相继推出掌上基金和储钱罐两款APP。截至2016年6月30日，掌上基金APP累计实现下载200万次。储蓄罐APP累计实现下载700万次。

　　截至2013年底、2014年底和2015年底好买财富的资产总额分别为8036.86万元、1.64亿元和9.02亿元；营业收入同样呈大幅度增长趋势，分别为5422.24万元、8734.63万元和4.08亿元。

　　与此同时，伴随公司市值一起暴涨的还有大股东腾讯产业投资基金。若按照定增价格计算，上述腾讯产业投资基金持股市值达到11.34亿人民币，浮盈8.7亿之巨。

　　作为第三方投资顾问公司，好买财富手握第三方基金销售牌照，可以帮助腾讯拓展互联网金融布局。腾讯相关负责人此前曾向媒体如此解释投资好买财富的原因：“我们欣赏好买财富团队优秀的创新和执行能力，此次投资将用于好买财富的人才梯队、网络建设、数据清算和客户服务等各基础平台建设。”

　　一名私募业内人士对记者表示，好买财富丰富的产品线可能是腾讯注资好买财富的重要原因。“对于腾讯来说，以后不用和每一家基金公司谈合作，只需要直接对接好买财富这种基金超市就可以了。”