做期货 “活得久”才是赢家

　　今年以来，国内黑色系商品急涨急跌的走势让人瞠目结舌，感触良多。其中有一些投资者因成功把握住上涨行情而被暂时推到了“人生巅峰”，赚得盆满钵满，但却在随之而来的调整走势中未能守得住利润，从“巅峰”又回到了“人间”。有些甚至还跌落至“地狱”，备受痛苦煎熬，几年之内无东山再起的可能。大喜大悲的转瞬变换，让一些投资者明白了其中的道理：做交易，赚得多赚得快或许只是暂时的，在市场中“活得久”才是真正的赢家。

　　保住本金，严控风险

　　那么，如何才能在风云诡变且残酷异常的期货市场中“活得久”呢?其实，笔者觉得，投资者不妨从古人的智慧中借鉴一二。《孙子兵法》中的《军形篇》提到：“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之必可胜。”大意是：要让自己立于不败之地，只有先战胜自己，然后才有可能寻找战机，击败对手。如果将孙武用兵的精髓搬到期货交易中来，则可以通俗地理解为，先保住自己的本金，然后寻找交易机会，不断壮大发展。可以发现，这与巴菲特的投资原则——第一条，保住本金;第二条，请永远记住第一条——有异曲同工之妙。

　　胜不骄，时刻保持敬畏之心

　　期市犹如战场。在战场上，两军对垒，双方都想赢得胜利;而在期市中，多空对抗，参与市场的投资者都想赚钱，取得收益。有些人刚入市场，汲取失败者的教训，存有敬畏之心，初期交易较为谨慎，严格执行交易计划，也认真做好风控措施，从而开局良好，赢得些许战果。可随着交易数次的增多，盈利概率的增加，个人自信度开始膨胀，时间一长，懈怠之心便逐渐出现。交易前的研究工作变得可有可无，交易计划制定显得不合时宜，就连风控执行力度也出现折扣，种种“败军之兆”显露无遗。

　　譬如在这次黑色系商品的上涨阶段中，很多投资者成功把握住了上涨行情，主要是初期的基础工作做得比较扎实。这些准备工作包括深入研究，详尽制定交易计划，严格执行风控制度等，这才有了后来的超预期收益。但有时交易太顺利，盈利来得太容易，往往不见得就是好事。因为之前在顺境中屡战屡胜的战况会让投资者得意忘形、盲目自信，而行情却在时刻变化，如果未能及时发现，调整好交易节奏，可能会暴露出自己的弱点，陷自己于不利处境。

　　事实也证明，黑色系商品在上涨末期，看涨一方已经出现非理性的疯狂之态。如果投资者能冷静下来仔细分析，不受其负面影响，则有可能亡羊补牢，及早抽身离去。可现实中看到的却是，很多投资者在交易所连发数道“风险警示金牌”的情况下，依然执迷不悟，完全陷入轻率和盲目的心态中，暴露出了人性的贪婪本质，失去了对市场的敬畏之心，从而导致在随后的转势调整行情中，非但不减仓，反而逆行加仓做多，给了空头绝佳的反击机会，最后落得惨败的下场。

　　交易最容易暴露出人性的弱点，但如能汲取教训，则能够不断磨炼和弥补交易者人性的不足。学习前人的智慧，谨记前辈教诲，无疑可在交易中少走许多弯路。而保住本金，就能让自己“活得更久”。

　　(作者单位：宝城期货)