一年半估值暴涨近6倍。这样的剧情并没有在顺丰、圆通和申通三家快递巨头身上发生，反倒是一家名为中科富创的物流相关企业创造了这样的估值神话。
6月14日晚间，准油股份（002207.SZ）发布公告，称公司拟通过发行股份及现金购买的方式购买付正桥等持有的中科富创100%的股权。在此次交易中，中科富创的估值为24亿元，相对于该公司9810.17万元的净资产，增值率高达2345%。
除此之外，根据准油股份披露的交易草案，界面新闻记者梳理发现，自2014年以来中科富创共经历了7次股权变动。在2015年1月中科富创股东郑硕果增资过程中，公司的估值仅为4亿元。对比此次24亿元的交易价格，在一年半的时间内，中科富创估值上涨6倍。
中科富创全称为中科富创（北京）科技有限公司，主要提供快递物流末端智能综合服务。公司以“近邻宝”智能快件箱为基础，采用“人+店+柜”的经营模式在社区或者高校内建立物流中心门店，并根据社区或校园的人数等情况配置相应的店员，最后在社区或校园内放置“近邻宝”智能快件箱。
目前，中科富创已进入北京、上海及天津等20多个城市和170多家校园，同时与菜鸟、四通一达及顺丰等物流企业建立了合作，向南开大学、北京林业大学等高校、国内各省市烟草公司物流中心以及苏宁易购、1号店等企业提供了相关业务服务。
准油股份表示，虽然此次收购价格上较郑硕果投资时有较大增值，但与标的公司快速发展状况相符。从财务数据来看，自2014年以来，中科富创的确实现了营收与净利的增长，在今年第一季度，中科富创营业收入为2310万元，超过了其2015年全年度的营业收入；净利润为840万元，成功扭亏。
即便业绩有如此大幅的增长，中科富创能否实现相应的业绩承诺仍还有待检验。公告显示，中科富创承诺其2016年至2018年累计净利润分别不低于1.4亿元、4.05亿元和7.7亿元。
单看今年840万元的净利润，为了完成业绩承诺，中科富创要起码要在另外三个季度实现1.316亿元的净利润，这对于该公司来说是前所未有的挑战。
不仅如此，中科富创快速发展的同时，也遇到了现金流紧缺问题。在2015年及2016年第一季度，中科富创经营活动产生的现金流量净额均为负值。这或许是其市场份额大幅扩张的结果，也极有可能是其意图上市融资的根本原因。
收购中科富创100%的股权，对于上市公司准油股份而言也意义重大。准油股份原本主营石油技术服务、建筑安装、运输服务和化工产品销售。但近年来，由于国际油价持续下跌，准油股份的营业状况并不乐观。除此之外，公司实际控制人秦勇及控股股东创越集团也卷入诉讼，二者所持股份已被悉数冻结。
准油股份表示，通过本次交易上市公司将从为石油、天然气开采企业提供技术服务的专业技术企业拓展为传统技术服务与智能配送系统整体解决方案实施服务以及快递物流末端智能综合服务并行的技术驱动型企业，实现主营业务的转型升级。
值得注意的是，虽然此次交易中，中科富创24亿元的估值已超过准油股份2015年资产总额的100%，但却不构成借壳上市。与此前转型光伏业的中科云网（002306.SZ）做法类似，上市公司准油股份在这场重组中也扮演着中间人的角色。
根据公告，准油股份在收购中科富创的同时，还拟向盈久通达、汇金田横发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过2.4亿元，拟用于本次交易的现金对价、快递自助服务平台及社区信报箱智能化改造项目、偿还上市公司银行借款及支付中介机构费用。
也就是说，准油股份一面置入中科富创的资产，一面引入盈久通达作为认购方，在交易完成后，前者成为上市公司的全资子公司，后者成为上市公司第一大股东，现有大股东等实际上只是牵线搭桥，并不存在“向收购人及其关联人购买资产”的情况，因此不构成借壳上市。
纵观此次重组中的三方，主营业务下滑的准油股份亟待新的发展动力，而中科富创则需要新的融资渠道。至于新晋大股东盈久通达，其与焦作万方（000612.SZ）的新晋大股东金投锦众的性质相同，均为带有PE投资性质的有限合伙企业，这在大股东实际控制人的履历中也有所体现。
公开资料显示，盈久通达在今年6月3日注册成立，认缴的注册资金16.01亿元，其实际控制人为符永利，后者曾长期担任航天投资控股有限公司投资总监，2014年至今任北京山海昆仑资本管理有限公司董事长助理。
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