王健林谈2.65亿欧元收购西班牙大厦

　　编者按

　　当前，中国企业的全球化正处于重大战略机遇期。“十三五”规划为中国企业全球化指明了发展方向，“一带一路”等战略正在深入实施，这些都为中国企业提供了巨大的发展空间。今年一季度，中国对外投资达到409亿美元，同比增长55.4%；海外并购项目142个，实际交易额165.6亿美元。“走出去”正成为越来越多的中国企业的“大动作”。

　　在央视《对话》节目录制现场，《中国经济周刊》记者与企业家“大佬”王健林、郭广昌、刘永好等互动，听大佬们讲述他们的国际化战略和“走出去”故事。全球化的机遇和挑战并存，中国企业会如何作为？

　　商界大佬谈国际化

　　王健林：万达国际化的内在逻辑

　　只买娱乐、体育、旅游三大产业

　　《中国经济周刊》 记者 谢玮 | 北京报道

　　（本文刊发于《中国经济周刊》2016年第20期）

　　过去一年里，中国首富王健林在海外工作的时间或许已经超过在国内。他的私人飞机一年飞行好几百个小时，相当于乘务员的水平。伴随其行踪，万达完成了一桩桩大手笔的海外并购。

　　事实上，在中国企业里，大连万达集团股份有限公司（下称“万达”）的海外并购起步算晚的。2012年5月，万达以26亿美元并购美国AMC影院公司，拉开了国际化的大幕。

　　短短4年，万达的海外并购展现了“首富速度”：截至2015年底，万达海外投资总额超过150亿美元，其中美国就投资100亿美元。2015年万达并购了盈方体育、世界铁人公司、澳洲HOYTS院线、传奇影业，投资西班牙马德里竞技足球俱乐部等，单年海外总投资额超过50亿美元。

　　今年3月，万达又宣布成为国际足联顶级赞助商，代价为几亿美元。

　　面对万达高昂的“海外购物车”，很多人直呼看不懂王健林的国际化布局。

　　他喜欢谈“情怀”。“世界奢华酒店品牌里没有一个中国企业，难道搞一个酒店管理公司比搞‘两弹一星’还要难，我就不服！”“我的目标就是有很大的愿景，就是让中国人在世界上某些方面有话语权。我为之奋斗。”

　　但他同时也很“现实”。“万达不是慈善机构，不可能把大把的钱随便撒。（成为国际足联顶级赞助商）把为社会、为中国足球做事放在首位思考，不会的。”

　　谜一样的国际化布局背后，王健林有着怎样的商业逻辑？

　　赞助国际足联是“趁火打劫”？

　　2015年5月，数名国际足联高级官员被逮捕，将接受腐败指控，关于国际足联的腐败丑闻就此被摆上台面。受负面消息影响，国际足联两家顶级合作伙伴和三家二线赞助商撤资。雪上加霜的是，2015年，国际足联亏损6700万英镑，这是2001年以来国际足联首次出现亏损。

　　今年2月，欧足联秘书长因凡蒂诺当选为新一任国际足联主席。他上任之初就收到了来自中国企业万达的一份“大礼”。

　　媒体上有一种说法是，因为国际足联处于内忧外患之中，万达这是趁火打劫，有抄底之嫌。王健林在《对话》录制现场回应：“哥们儿有困难，支持一把，因为‘好感’肯定是有的。但这不存在抄不抄底。”王健林说，这个事情讨论一年多了，合同早就拟好了，上一任足联主席的时候就可以签署了。当时分析了情形，公司团队的建议是，跟新主席签约合作可能会更好一点，王健林便听从了建议。

　　至于成为顶级赞助商的费用，王健林表示，不能公布具体数字，每个赞助商价钱不一样。但由于盈方体育跟国际足联打了30多年的交道，“肯定稍微优惠一点”。

　　“我们更主要不是为了帮助国际足联，我们双方是互利的。天下从来没有免费的午餐，数亿美元的合作，肯定大家觉得这件事有利才能干。”王健林说。

　　万达在国际体育产业的这一番布局，有什么内在逻辑？王健林解答道，他会买的体育公司具备两个特点：第一，这项运动能够职业化，产业能够做大。“我们去获取它的独家代理权，或者成为商业合作伙伴，通过卖转播权、卖制作费就能获得稳定的盈利”；第二，这项运动能够在中国落地。“中国体育产业处在‘婴儿期’，在中国做才会有高额利润，才会有超高的成长性。”

　　5 月16 日，万达集团董事长王健林在央视《对话》录制现场讲述了他的国际化战略，《中国经济周刊》编委姚冬琴（左一）作为对话嘉宾，在现场与王健林进行互动。

　　《中国经济周刊》视觉中心 首席摄影记者 肖翊I 摄

　　传奇影业买亏了？

　　“我们在海外并购基本上三个方面：娱乐、体育、旅游。这三个产业之外的，原则上不考虑。有很多并购，条件非常诱人，推到我们跟前，但跟国内业务不搭，我们一般不会做。”王健林说。

　　循着王健林的并购思路，我们看到，除了国际体育产业之外，万达在影视娱乐产业方面也同样有大手笔布局。2015年，万达完成了中国迄今为止在海外最大的一宗文化产业并购案——35亿美元（约230亿元人民币）并购了美国的传奇影业。

　　但万达这一桩并购收获的并不都是赞美。比如就有媒体评论称，万达并购传奇影业，“差不多就是把自己架在了火山口上”。因为相比好莱坞六大电影公司，传奇影业跟此前破产的相对论传媒性质类似，本质上是家做私募基金的电影投资公司，独立性不够；相对论传媒去年已宣告破产。好莱坞到处都是这样死亡的公司。

　　但王健林回应：（买传奇影业）肯定值。

　　“买了传奇影业之后，我们搞私募，比并购钱还要多，去掉税收以后，等于把这次并购的钱全部拿回来，我只是稀释我影视产业一点点股权，所以没有什么负债。”王健林说，按照这种模式并购，今后还会不断地搞。“当然要能达到这个境界很难，必须要建立长期的名声、品牌影响力，别人信任你，相信投给你的钱能赚钱。”

　　王健林还现场辟谣，“海外有一些投行认为万达不断地并购，产生极重的财务负担。其实错了。万达所有并购有一个特点，并购完了，一到两年之内，进行资本化，并购的钱都会拿回来，不会一个劲负债来扩张业务。”

　　斥巨资收购传奇影业，究竟是看上什么？王健林表示，是看中“上下游的联动效应”，传奇影业与万达已有产业结合起来，形成一条产业链，“自己制作，自己发行，自己放映，收入肯定就不一样了”。

　　“并购以后，老板变成中国人了，电影当中肯定增加中国元素，或者不排除将来要讲中国故事，这是毫无疑问的。”王健林还介绍说，万达2012年并购了AMC以后，4年时间在美国放映了超过50部中国电影。

　　“不发生颠覆性风险，就要去做”

　　今年年初，王健林在英国牛津大学发表题为《万达国际化》的演讲，他讲道：没有失败就意味着离失败越近，万达在今后的国际化进程中不排除摔跟头，但是我们有一个原则，只要不发生颠覆性风险，就要去做这件事。

　　眼下，万达在西班牙似乎就正遭遇一件“棘手”的事。

　　2014年，万达斥资2.65亿欧元收购马德里的地标性建筑西班牙大厦，并准备将其改造为集酒店、商业中心和豪华公寓为一体的建筑。万达认为，西班牙大厦建成于还没有高质量建筑材料的年代，建筑物本身的使用寿命已经接近于极限，因此提出了完全拆毁大厦、一砖一瓦重建的要求。这一方案遭到了现任左翼政党领导的马德里市政府的反对。马德里也有7万市民联名反对万达拆地标建筑。

　　王健林表示，在与马德里市政府多次协商不成后，万达曾提出要出售该建筑，并且原来预定在西班牙更大的旅游项目也不再投资了。消息一出，马德里市政府遭到来自市民的巨大压力，进而又回过头来跟万达商量，“可以拆除”。目前，万达在等马德里政府出具正式函件。

　　“对于西班牙大厦，万达‘进退有据’，如果同意拆除，我们将在马德里地标位置有一个中国品牌的酒店；如果不同意拆除，万达已经按购买原价进行国际招标，已经有超过5家公司投标。”王健林说。

　　虽然表示“进退有据”，但这笔生意也让王健林对国际并购有更多思考。“对于中国投资企业来说真的是一个非常好的前车之鉴，跟西方民主政权打交道时一定要考虑政策连续性，或者尽量购买已经获得许可的项目，否则就会出这个问题，幸亏钱少，钱多就麻烦了。”

　　在谈及万达下一步国际化战略时，王健林表示，到2020年，30%以上收入要来自海外。“今年万达海外收入将达到100亿美元左右，距离2020年目标还有不小差距，还需要持续努力才能实现。”

　　王健林：

　　万达可以比迪士尼做得更好

　　随着上海迪士尼乐园的正式开园，王健林在多个场合表示，迪士尼能做到的，万达可以做得更好。万达将如何超越迪士尼？5月16日，王健林在回答《中国经济周刊》的提问时表示，迪士尼是全球最大的旅游企业，是很优秀的公司，“但是我对他们在上海开迪士尼乐园，是有胜算把握的。而且我在公司内部讲了一句话，要让迪士尼中国的这一块财务10年到20年之内盈不了利。”

　　“他们（迪士尼）一直把万达视为最强劲的对手。我曾经说过，迪士尼只是一个室外乐园，有它的优势，就是IP比较多，但反过来也会成为一个包袱，只会就原来的IP产品做扩张，很少研究新的商业模式和新的东西。这就带来一个问题，在上海完全做室外游乐项目，我个人觉得气候不是那么有优势，夏天雨多，梅雨期几十天，冬天也比较冷。再则，现在已经不是看米老鼠、唐老鸭就为之疯狂的年代了。”王健林说。

　　在王健林看来，迪士尼成本高昂，这是“一个最严重的问题”。“上海迪士尼乐园花了55亿美金，这让我完全无法理解。这么高的成本，我断定它只能采取高价格来维持财务平衡，高价格会流失客户。”王健林说，“我们有一个战略就是‘好虎架不住群狼’，上海只有一个迪士尼，而万达在全国其他地方开了15到20个乐园，它实在不应该来中国大陆。而且每一个乐园是完全不同的业态，不断地创新，室内室外结合。所以，我对迪士尼在中国，至少财务的状况和前景我不看好。”