第一创业加入上市券商队伍 券商股“后备成员”有9位

　　■本报记者 李 文

　　据交易所公告，第一创业证券股份有限公司人民币普通股股票于5月11日在深交所中小板上市。本次公开发行新股21900万股，本次发行不设老股转让。至此，上市券商数量达到24家。

　　除此之外，还有9家券商正在排队等待上市，分别为华安证券（审核状态为已通过发审会）、浙商证券（审核状态为预先披露更新）银河证券、中原证券（审核状态均为已发聩）财通证券、天风证券、中泰证券、华西证券、东莞证券（审核状态为均为已受理）。

　　从第一创业证券业务方面来看，公司自营业务、投行业务收入占比较高，经纪业务收入占比较低。

　　其中，公司债券业务业内领先，根据中国债券信息网数据，2013年、2014年和2015年上半年，公司在证券公司银行间固定收益现券交易量排名中，分别位列行业第5名、第4名和第5名，市占率为1.80%1.35%和1.06%。2015年，公司实现投行业务收入2.5亿元，主要来源于股票和债券承销贡献， 债券承销是投行业务第一大收入贡献来源。2015年，公司完成3个股票保荐主承销项目、25家债券承销项目，分别实现收入0.8亿元、1亿元。根据证券业协会数据，2013年、2014年公司投行业务净收入分别位列行业第20名、17名。值得一提的是，2011年公司与摩根大通合作，设立合资投行业务子公司一创摩根。目前，公司投银业务主要通过一创摩根开展。

　　国金证券发布的新股研究报告显示，对于第一创业上市后的估值，选取与公司收入和利润水平相近的国海证券、山西证券、 太平洋证券作为可比公司，第一创业作为新上市券商，流动市值占总市值比仅10%，具有较强的流动性溢价，若取PB3.0X、PE28X作为估值参考，预计上市后公司市值在270亿元-290亿元之间，对应目标价格为12.33元/股-13.25元/股。