公募基金首季亏近4000亿元

重仓股大换血 弃金融揽消费

　　4月22日，公募基金一季报成绩单已发布完毕，数据显示，公募基金今年一季度亏了近4000亿元。仅富国中证军工分级基金就亏了64.53亿元，而天弘余额宝货币基金同期则大赚了45亿元。根据对比，基金今年一季度重仓股也大换血，纷纷减持银行、非银金融股，加仓消费和资源股。不过，有分析人士表示，由于基金仓位目前依然较高，进一步加仓的空间并不大。因此，新基金是否回暖将对A股资金带来影响。

　　文/表 广州日报记者 张忠安

　　2016年初A股一度接连暴跌，上证指数一季度下跌了15%，让不少A股散户财富继续大幅缩水。不过，看看公募基金的成绩单，专业机构也输得很惨。4月22日，公募基金一季报披露收官，全行业亏损近4000亿元。

　　首季“银行存款”生意成王道

　　根据同花顺ifind统计，经过调整后，今年一季度末公募基金市场规模为73779.94亿份，较去年年底下降1530.19亿份，降幅为2.03%%。全部基金的资产净值为8.21万亿元，环比下降2.3%。

　　在今年一季度A股再次下跌中，公募基金损失不轻。根据一季报，3925只基金累计亏损了3867.99亿元，其中，净利润亏损的基金共有2256家，占比高达57.48%，合计亏4313亿元。这也意味着，今年一季度，如果全部资金买基金，就有接近六成的亏损概率。而能实现盈利的基本上都是货币基金和债券型基金。

　　具体基金看，天弘基金以7626.07亿元的资产净值蝉联公募资产规模首位，今年一季度净利润也高达45.22亿元，是第二名华夏现金B的2.69倍。记者对比发现，在其资产配置中，债券品种为1850.07亿元，占比23.98%。银行存款和结算备付金合计5716.21亿元，占比为74.09%。这也意味着，该公司主要做的是银行存款的生意。

　　同天弘基金相比，富国基金中证军工指数分级表现最惨，今年一季度净利润亏损64.53亿元，成为第一大亏损基金。

　　消费和周期股成新进主角

　　虽然偏股型基金一季度没赚到什么钱，但市场对其持股变化依然高度关注。根据记者粗略统计，公募基金一季度投资占比最高的是制造业，市值超过8000亿元，占股票市值的比例为52%；金融和信息软件业市值都在1500亿元以上。但同去年四季度相比，公募基金重仓股出现换股情况，其中，减持银行、非银等金融股以及计算机等创业板个股，但增持了消费板块以及上游周期股。从二级市场看，行业板块变化也符合公募基金的换仓行为，消费和周期股成为A股主角。

　　同花顺数据显示，今年一季度，公募基金持股数量最多的是金融股，但同去年四季度相比，金融股多有减持记录，其中，工商银行被减持了7亿股，民生银行被减持了4.05亿股，农业银行累计也被减持了2.24亿股。另外，此前火热的新兴产业也遭到公募基金的减持，其中，TMT板块减仓5%~29%，而计算机减仓5%~11%，是减仓幅度最大的新兴产业。

　　巨亏不愿离场

　　基金仓位较高

　　记者发现，目前公募基金仓位约为80.88%，为过去7个交易日最高。主动偏股型基金仓位为82.07%。广发证券分析师陈杰表示，去年三季度遇到两轮调整，主动偏股型基金基金仓位从82%降到了74%，但在今年一季度第三次调整中，基金仓位只从83%下降到80%。招商证券策略分析师王稹指出，主动偏股型基金是市场为数不多的相对收益基金，一般不考核最大回撤，也没有止损线和清盘线，这使得基金经理在配置风格、仓位选择上会逐渐趋向一致。在非剧烈波动的市场环境中，一般较少做大的仓位调整。

　　由于公募基金仍然是当前持有自由流通股最高的单一机构类型，公募基金更加类似“一致行动人”，他们的仓位和结构调整对市场影响巨大。按照当前规模，10%的调仓会造成1000亿元左右的资金流动。

　　从历史经验来看，基金仓位接近或超过80%时，市场一般就会见顶；反之当基金仓位接近或低于65%时，市场往往见底。招商证券策略分析师王稹表示，就目前而言，主动偏股型基金平均仓位在83%以上，因此，主动偏股型公募基金很难为市场向上贡献力量。但如果公募基金经理认为市场存在较大的风险，进而在短期内集体减仓的话，可能会对市场造成较大冲击。