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基金看市:二季度市场积极有为 把握阶段性机会

2016年04月15日 16:36    来源: 中国网    

  
  香港万得通讯社综合报道,进入4月以来,股市震荡上行,供给侧改革、债转股等热点轮动,多项经济数据的走暖,也促发了周期股大幅度反弹,市场情绪随之升温。

  前海开源基金杨德龙表示,去年以来,我国先后出台了一系列稳增长政策,一季度数据回暖说明稳增长政策开始发酵,内需明显改善,出口见底回升。特别是从2015年3月开始实施的地方债置换计划,减轻了地方政府的利息负担,消除了地方债危机爆发的可能性,也增加了地方政府可投资资金量。通过置换地方债,短期、高息的地方债变为长期、低息的债务,有利于稳增长政策的实施。随着国家重大工程包的陆续批复和开工建设,基建投资有望继续支持我国经济回暖。

  整体来看,一季度开局良好,经济呈现出企稳迹象,大幅下滑的担忧已经消除。随着地方债置换的进行,地方政府投资增速会有效提升,更多的基建工程会开工,预计二季度经济会进一回企稳回升。我国经济基本面回暖,大大提振了投资者信心,加上政策暖风频吹,从楼市回流的资金部分入市,以及场内加仓行为,共同促进A股实现千点大反弹!

  海富通基金王智慧认为,从官方公布的3月份CPI数据来看,后市央行预计仍将采用灵活适度审慎的货币政策。由于在2015年央行已经连续多次降息和降准,2016年将维持在一个中性适度的状态。从国际因素考虑,即使美联储只加息两次,和中国的利差也会缩小,2016年的降息空间越来越小。总体来看,流动性环境依然相对宽松。

  王智慧表示,可以沿经济复苏、行业景气改善、经济转型三大主线挑选热点。首先,经济基本面改善的确定性正在逐步显现和强化,受益于此的行业和个股值得挖掘,如基建、投资、建筑、装备等领域。其次,可考虑部分行业景气好转逻辑支撑的板块,如白酒、医药、化工、石化等行业。最后,可关注受产业政策支持、符合国家经济转型方向的板块。虽然传统行业盈利下滑,但成长行业诸如传媒娱乐、教育、体育等行业仍在高增长黄金期,且与生活息息相关,仍然可以长期关注。

  兴业全球基金投资总监董承非指出,今年整体的基调应该还是防守,股票仓位会有所控制。指数如果再涨,会考虑进一步控制风险。当然,今年市场阶段性的机会也会有,管理人也会积极把握结构性的行情机会。基本面来看,近期似乎出现了一个难得的利空“真空期”。一方面,从PMI、房地产等指标看,经济出现了短期企稳迹象;其次,汇率方面的担忧有所减弱;另外,股票供应方面,注册制、战略新兴板等推进的步伐似乎略有放慢。但客观地说,负债过高、产能过剩等经济问题的解决依然需要时间,总体来看,当前的基本面并不支持单边的大牛市。

  融通基金伍文友表示,2015年市场流行的是“选择风口上的猪”,这句话只说对了一半,其实更为重要的是择时:即“两个拐点三个阶段”,准确地说应该是“择时为上,板块次之,个股并不是那么重要”。2016年的情况可能刚好相反:全年A股将会维持波动率偏高的震荡格局,中枢向上,所以仓位的选择可能并不重要;同时,基于宏观经济有望企稳的判断,周期与成长的分化也不会特别明显,其中成长板块之间的差别也可能会减小;但个股的质地将显得尤其重要,即自下而上精选个股。


(责任编辑: 张桔 )

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