P2P活期产品存合规性争议 部分平台陆续下架

　　◎每经记者 邓莉苹

　　随着监管政策逐渐的明晰，P2P网贷平台的整改也在陆续进行。部分存在“资金池”嫌疑的产品正在陆续下架，比如“活期理财”。

　　《每日经济新闻》了解，目前，有一部分平台已经停了原来平台上的活期理财产品，亦有些平台在对相应的产品进行了整改。不过，仍有很多的平台的活期产品依然在线。

　　在业内人士看来，部分平台暂停活期产品可能主要是出于监管层对资金池问题的考虑。实际上，目前很多技术是可以做到活期产品也和相应的债权匹配，不一定存在资金池的问题，活期产品也未必不合规。

　　部分平台下架活期产品

　　实际上，活期产品曾风靡一时，很多P2P平台都推出了相应产品。在业内人士看来，活期类产品的优势就是流动性好，这也是平台吸引投资者的一个很好的方式。

　　“很多支持随存随取，对用户来说体验很好，有很强的流动性，有钱就存，用钱即取，当天到账，收益不错，流动性和收益是兼顾的。”深圳地区一位互联网金融平台负责人看来，因为目前很多互联网金融平台的公信力还没建立起来，在此阶段，很多投资人都是抱着先投资看看的心态，活期产品正好可以满足他们的体验需求。

　　“推出这类产品的平台很多，主要是为吸引新客户。”深圳地区一位P2P平台负责人对《每日经济新闻》记者表示。

　　不过，随着监管政策的日渐明晰，越来越多平台担心活期产品的合规问题，有的平台已经停了相应的产品。

　　目前，积木盒子、投哪网等平台都停了平台上原有的活期产品。小牛在线目前也已下架“活期牛”产品，而且正在对“天天牛”产品进行整改。

　　前述深圳地区一位P2P平台负责人表示，目前，该平台的活期产品并没有停，不过在限量供应，减少产品的占比；下一步是否会暂停还是要看监管方面的态度。

　　积木盒子相关人士表示，“积木盒子实行资金存管，没有资金池，活期是一种技术匹配的复投产品，需要技术人员维护，现在需要集中技术人员投入到战略级的智投项目。虽然监管没有明确规定不能做活期，但出于更严格的自律考虑，我们主动停了活期。”

　　“资金池”问题是关键

　　外界对活期理财产品最大的风险考量在于其是否涉及资金池问题。

　　P2P平台提供活期产品大概有三种模式，其一，平台产品直接对接货币基金；其二，后端对应相应P2P债权；其三，后端对应货币基金和P2P债权的组合产品。

　　前述深圳地区互联网金融平台负责人表示，活期理财产品在设计方面，非常重要的一点是收益、安全性与流动性兼顾，有一定的挑战；因为后台要对应真实的资产，同时要保证用户每天的提现量，产品搭配方面需要根据平台的运营情况进行有效保障。此外，对监管层来讲，有资金池和错配风险。

　　在业内人士看来，通过一定的技术手段，即使是活期产品，也并不一定就是会存在资金池的操作。一位P2P平台人士就告诉记者，很多活期产品并不一定就是资金池，比如其所在的平台就是先有债权，然后通过技术手段进行匹配，投资人投资完成后能够清晰的看到自己的资金所投资的标的。

　　小牛在线COO余军认为，只要实现了银行账户托管和产品单独记账两项前提条件，活期产品通过技术实现资金和资产的完全匹配，就不宜一棒子打死，但一定要有严格的限定和流动性压力测试。

　　风车理财CEO曾瑜辉也对《每日经济新闻》记者表示，匹配的问题是完全可以通过技术手段达到的，但这对平台的技术能力有一定的要求。

　　余军认为，监管层并不是对活期理财产品有意见，而是担心活期产品带来的资金池问题。实际上，活期产品也可以做到一一对应，在监管和需求之间，技术先进的平台已开发了债权匹配、债权自动流转等技术方案去达到资金资产完全匹配的效果，回避了资金池问题。未来监管层面如何看待这种技术将是一个变数。