对违规需要“良药”也需要“祛除”

　　■张志伟

　　“君之病在肌肤 不治将益深”，及时治病，才能避免疾患发展危及健康，证券市场亦如此。

　　去年以来，证监会罚单密集开出，个中不乏巨额处罚，反映了监管部门对 “疾病”的态度和医治决心。

　　数据是明证。统计显示，今年1月1日至3月28日，已经有53家上市公司发布涉及被监管机构立案调查的公告，“病症”主要涉嫌违反证券法律法规。

　　另一组数据更能说明问题。1月15日，证监会发布2015年度稽查执法情况通报：去年全年，证监会系统对767个机构和个人作出行政处罚决定或行政处罚事先告知，同比增长超过100%，涉及罚没款金额54余亿元，超过此前十年罚没款额总和的1.5倍。

　　这些处罚对这些违规者来说是“良药”，股市要保持健康，有些“毒瘤”必须祛除。

　　相信这些“疾病”，甚至“毒瘤”，经过证监会系统的“望闻问切”之后，加以疗治，甚至根治，证券市场的健康状况会再上一层楼。健康的股市是市场各方希望看到的，除了那些靠“疾病”、“毒瘤”吸取腐败营养的、被千夫所指的个别派。

　　*ST博元的强制退市可谓是祛除“毒瘤”中大快人心之事。因重大信披违规直接被终止上市，*ST博元还是头一个。*ST博元的退市意义重大，一是对违规的不是说说劝劝、罚罚款了事，而是轻则罚款、处罚，重则直接退市；二是警告那些热炒ST，善于玩“劣币驱逐良币”游戏的投资者，玩不好会搬起石头砸了自己的脚，这对市场价值投资文化的形成是事半功倍的。

　　从成熟市场看，对于“疾病”，“毒瘤”的疗治和祛除也是毫不含糊。从美国市场看，1988 年颁布《内幕交易与证券欺诈执行法》，明显加重了对内幕交易的处罚力度，个人罚金翻了十倍，由 10 万美元变为到 100 万美元，对法人罚金提高了五倍，从 50 万变为到 250 万美元，同时将最高监禁期限提高了一倍，由 5 年变为到 10年。

　　2001年，知名公司安然和世界通信发生财务造假和内幕交易震惊美国，2002年 6 月份，更为严厉的《2002 年萨班斯—奥克斯利法》颁布执行，内幕交易罪的监禁期被提高一倍，由10年变为20年，对自然人的罚金提高5倍，从100万美元变为500万美元，对法人的罚金提高10倍，从250万美元变为到2500万美元。

　　笔者相信，随着制度的逐渐完善，对违规者的处罚力度会进一步“高规格”，随着诊断手段的逐步完善，“望闻问切”的水平会逐渐提高。“疾病”一旦出现苗头就会被“楸”出来，对大胆妄为者会使之以猛药，甚至像*ST博元一样，被“祛除”了。